Sederhananya, ada hubungan antara aktivitas ekonomi riil dan harga saham. Tetapi tautan ini terkadang lemah, dan tidak benar bahwa ketika ekonomi berjalan baik, Anda dapat yakin bahwa saham akan naik dengan cara yang tepat, dan sebaliknya. Masalahnya adalah bahwa faktor-faktor yang mendorong harga saham terlalu kompleks, terfragmentasi dan kontradiktif untuk dapat diterapkan korelasi sederhana "naik turun".
TUTORIAL: Indikator Ekonomi
Faktor-Faktor Penggerak Pasar Saham
Tentu saja, siklus bisnis memang berperan. Jika Anda melihat grafik fluktuasi siklus bisnis, ditumpangkan pada indeks pasar saham, Anda akan melihat bahwa pasar saham secara umum dan kasar mengikuti. Tetapi secara umum dan kasar adalah kata-kata operatif, dan itulah masalahnya. Jika kita mempertimbangkan beberapa faktor lain yang menggerakkan pasar saham, selain ekonomi berjalan dengan baik dan berkembang, kita dengan mudah melihat betapa rumitnya semua itu menjadi.
- Suku bunga
Jika harga cenderung turun, saham akan dibeli dan harganya akan naik . Tapi kemudian ada juga jumlah pesanan untuk barang-barang Amerika, yang mendorong harga saham ketika mereka meningkat - dan tentu saja, sebaliknya. Tetapi, pesanan asing sebagian bergantung pada nilai tukar , yang juga sebagian tergantung pada tingkat bunga dan sebagainya. Dapatkan idenya? (Bisakah produksi mentega membantu Anda memprediksi pergerakan pasar selanjutnya? Baca Indikator Saham Paling Jelek di Dunia .) Investor Psychology
Orang-orang dapat terjun ke pasar yang terlalu panas, yang sebaiknya dibiarkan sendiri. Dan mereka panik dan melarikan diri pada waktu yang tepat untuk membeli. Sepanjang sejarah ekonomi, kita telah melihat bagaimana pasar melampaui dan mendorong harga ke tingkat yang tidak dibenarkan oleh ekonomi riil. Dan ada yang sebaliknya, dengan orang-orang menjual lebih dari situasi ekonomi yang dibenarkan, hanya karena sentimen negatif. Faktor Politik dan Berbagai Bencana
Sebuah pemilihan, pembunuhan, serangan teroris, epidemi penyakit dan banyak guncangan lainnya yang dapat muncul besok dan hilang berikutnya, atau sekitar selama 20 tahun ke depan, dapat membuat atau kehilangan uang Anda. Perhatikan bahwa ini adalah faktor-faktor non- ekonomi, yang berarti bahwa pasar saham juga mencerminkan ini. Selain itu, beberapa dari faktor-faktor ini secara tak terelakkan menaikkan harga saham, sementara yang lain menekannya; terkadang variabel yang sama dapat memiliki hasil yang bertentangan ketika diukur terhadap variabel lain. Jadi kita memiliki interaksi kekuatan yang simultan dan beragam yang bekerja di segala arah, dengan intensitas yang sangat bervariasi dan bervariasi.
Spekulasi
Terlepas dari faktor keras dan lunak yang dijelaskan di atas, alasan mendasar untuk membeli saham adalah, secara sederhana, orang berpikir pembeli lain akan membayar lebih untuk mereka di masa depan. Ini adalah inti dari spekulasi, dan jelas tidak ada hubungannya dengan proses produktif di jantung pembangunan ekonomi.
Di Mana Ini Meninggalkan Kami?
Harga saham didorong oleh kombinasi fundamental ekonomi, psikologis dan politik yang sangat berantakan. Hasilnya adalah bahwa tidak mungkin untuk mengetahui terlebih dahulu mana "fundamental" dan non-fundamental yang benar-benar akan menang. (Untuk ulasan tentang cara menggunakan tren ekonomi umum untuk membantu mendasarkan keputusan investasi Anda, lihat Pendekatan Top-Down Untuk Berinvestasi .)
Terlepas dari semua ini, tren masih bisa menjadi teman Anda. Seringkali mungkin untuk mengetahui faktor mana yang akan mendominasi dari waktu ke waktu, dan, khususnya, selama periode waktu tertentu. Demikian juga, beberapa saham, sektor, dan kelas aset yang terlihat bagus, dalam dirinya sendiri, sangat berharga untuk dimiliki. Prediksi itu mungkin, dan itu tidak semua permainan kesempatan. Tetapi, jika Anda mencari indikator pasti dan berpikir bahwa siklus bisnis dan siklus pertukaran saham adalah satu dan sama, Anda akan mengalami kekecewaan atau lebih buruk.
Kuncinya adalah untuk tidak mencoba dan mencari tahu semua sudut, tetapi untuk menentukan faktor apa yang paling mungkin dihitung selama rentang waktu investasi. Meskipun banyak pengaruh yang berpotensi relevan, beberapa lebih penting daripada yang lain pada waktu tertentu, dan untuk aset tertentu.
Menerapkannya ke dalam Praktek
Jika presiden populer dari kekuatan ekonomi utama dibunuh, pasar cenderung turun. Untuk berapa lama masalah lain. Demikian juga, angka pengangguran yang benar-benar bencana harus menyebabkan pesimisme dan akhirnya mengarah pada penjualan saham.
Tren nasional dan internasional tertentu juga dapat diperkirakan secara akurat untuk berlanjut. Pendakian demografis orang-orang tua, di negara maju, pasti akan berlanjut di masa mendatang. Ini tidak diragukan lagi membuat beberapa investasi yang berhubungan dengan kesehatan dan usia sangat menjanjikan. Beberapa masih akan melakukan lebih baik daripada yang lain, dan skema individu dan aset kemungkinan akan bangkrut di sepanjang jalan, tetapi realitas ekonomi umum dari "usia penuaan" akan tercermin dalam harga saham.
Dalam nada yang sama, perubahan iklim tampaknya tidak akan hilang. Fakta bahwa ada uang yang bisa dihasilkan dari melompat pada kereta musik ini tidak dapat disangkal. Tetapi, investasi mana yang akan berhasil dan yang gagal akan sulit ditentukan, dan menunjukkan kurangnya hubungan yang jelas antara ekonomi yang sehat dan harga saham yang lebih tinggi. Ada tautan, tetapi tidak ada korelasi yang dapat diandalkan.
Jenis argumen yang sama berlaku untuk sumber daya dari berbagai jenis. Meskipun demikian, ini tidak menghentikan sektor sumber daya untuk berubah-ubah. Bahkan jika air, misalnya, akan menjadi sumber daya yang benar-benar berharga, seiring waktu, jika Anda menginginkan aliran pendapatan tertentu, obligasi pemerintah adalah investasi yang lebih cocok daripada proyek infrastruktur di Timur Tengah.
Kesimpulan
Jika ekonomi berkinerja baik, pasar saham kemungkinan akan melakukan hal yang sama. Namun, tidak ada tautan nyata yang dapat diandalkan dan konsisten yang bertahan melalui siklus semua pasar dalam pola yang dapat diprediksi. Ada terlalu banyak kekuatan di tempat kerja dan realitas ekonomi hanyalah salah satunya.
Ini tidak berarti bahwa apa pun bisa terjadi, tetapi itu berarti bahwa sektor keuangan dan sektor riil berjalan seiring hanya sebagian dari waktu, dan sebagian dari jalan. Proses ini disimpulkan dengan baik oleh seorang pakar yang mirip dengan anjing (pasar saham) yang berjalan-jalan dengan tuannya (ekonomi riil). Anjing sering berlari dengan cara ini dan itu, sering kali dalam hal yang agak tidak terduga. Tapi itu akan kembali ke tuannya - sampai jalan berikutnya. (Untuk bacaan tambahan, lihat Pasar Finansial: Acak, Siklis Atau Keduanya? )
