Penawaran umum perdana (IPO) adalah kejadian umum. Perusahaan swasta memegang IPO atau go public dengan mentransfer sebagian kepemilikannya kepada pihak pembeli dengan menerbitkan ekuitas atau kepemilikan utang kepada investor. Namun, skenario sebaliknya juga dapat terjadi, di mana perusahaan publik mentransisikan kepemilikan publiknya untuk kepentingan pribadi.
Dalam transaksi pasar publik ke swasta, sekelompok investor membeli sebagian besar saham beredar perusahaan publik. Transaksi ini secara efektif menjadikan perusahaan itu pribadi dengan membatalkan pendaftarannya dari bursa saham publik. Sementara perusahaan dapat diprivatisasi karena banyak alasan, peristiwa ini paling sering terjadi ketika perusahaan secara substansial dinilai rendah di pasar publik.
Pengambilan Kunci
- Dengan kesepakatan publik-ke-swasta, investor membeli sebagian besar saham perusahaan yang beredar, memindahkannya dari perusahaan publik ke perusahaan swasta. Perusahaan telah menjadi pribadi karena pembelian dari kelompok investor menghasilkan perusahaan yang dirancang untuk terdaftar dari pertukaran publik. Pergi dari publik ke privat lebih jarang terjadi daripada kebalikannya, di mana perusahaan go public, biasanya melalui penawaran umum perdana (IPO). Proses go private lebih mudah dan mencakup lebih sedikit langkah dan peraturan rintangan daripada proses go public. Biasanya, sebuah perusahaan yang dianggap undervalued di pasar akan memilih untuk go private, meskipun ada alasan lain mengapa tindakan tersebut diambil.
Privatisasi
Mengambil perusahaan publik menjadi privat adalah manuver yang relatif sederhana yang biasanya melibatkan lebih sedikit hambatan peraturan daripada transisi swasta ke publik. Sebagai contoh, grup privat dapat menawarkan untuk membeli perusahaan yang menetapkan harga yang akan mereka bayarkan untuk saham perusahaan. Jika mayoritas pemegang saham pemilih menerima tawaran tersebut, penawar kemudian membayar kepada pemegang saham yang menyetujui harga pembelian untuk setiap saham yang mereka miliki.
Misalnya, jika pemegang saham memiliki 100 saham dan pembeli menawarkan $ 26 per saham, pemegang saham mendapat untung $ 2.600 untuk melepaskan posisi mereka. Situasi ini biasanya menguntungkan bagi pemegang saham karena penawar swasta biasanya menawarkan premi pada nilai pasar saham saat ini.
Banyak perusahaan terkenal telah keluar dari bursa saham utama di berbagai titik keberadaannya termasuk Dell Inc., Panera Bread, Hilton Worldwide Holdings Inc., HJ Heinz, dan Burger King. Beberapa perusahaan membatalkan daftar untuk menjadi perusahaan swasta, kemudian kembali ke pasar sebagai perusahaan publik dengan IPO lain.
Privatisasi dapat menjadi keuntungan yang baik bagi pemegang saham publik saat ini, karena investor yang mengambil perusahaan swasta biasanya akan menawarkan premi pada harga saham, relatif terhadap nilai pasar.
Ketertarikan pada Privatisasi
Dalam beberapa kasus, kepemimpinan perusahaan publik akan secara proaktif berusaha menjadikan perusahaan swasta. TESLA adalah sebuah contoh. Pada 7 Agustus 2018, pendiri dan CEO Tesla (TSLA), Elon Musk, tweeted bahwa ia mempertimbangkan untuk mengambil perusahaan swasta di $ 420 per saham-dorongan besar dari harga perdagangan kemudian saham.
Setelah pengumumannya, saham melonjak lebih dari 10 persen, dan perdagangan dihentikan menyusul kegilaan berita berikutnya. Dalam sepucuk surat kepada karyawan, Musk membenarkan niatnya, dengan pesan berikut:
Sebagai perusahaan publik, kami tunduk pada ayunan liar dalam harga saham kami yang dapat menjadi gangguan utama bagi semua orang yang bekerja di Tesla, yang semuanya adalah pemegang saham. Menjadi publik juga membuat kita tunduk pada siklus pendapatan kuartalan yang memberikan tekanan besar pada Tesla untuk membuat keputusan yang mungkin tepat untuk kuartal tertentu, tetapi tidak selalu tepat untuk jangka panjang.
Garis bawah
Sementara perusahaan publik besar yang menjadi perusahaan swasta tidak terjadi hampir sesering perusahaan swasta yang menjadi perusahaan publik, contohnya ada sepanjang sejarah pasar. Pada tahun 2005, Toys "R" Us terkenal menjadi pribadi ketika kelompok pembelian membayar $ 26, 75 per saham kepada pemegang saham perusahaan.
Harga ini lebih dari dua kali lipat harga penutupan $ 12, 02 saham di Bursa Efek New York pada Januari 2004. Contoh ini menunjukkan bahwa pemegang saham sering mendapat kompensasi yang baik ketika mereka menyerahkan saham mereka ke masalah pribadi.
