Program pensiun tradisional menghilang dari sektor swasta, kecuali untuk rencana yang terikat pada kontrak serikat pekerja. Pegawai sektor publik adalah kelompok terbesar dengan rencana pensiun aktif dan terus berkembang. Pengaturan program pensiun tradisional mudah dimengerti, seperti alasan hilangnya mereka.
Struktur dasar
Program pensiun yang paling umum adalah program imbalan pasti. Karyawan menerima pembayaran yang setara dengan persentase dari gaji rata-rata yang mereka terima selama beberapa tahun terakhir bekerja dengan majikan mereka. Formula, yang mencakup tahun dengan perusahaan yang sama, menetapkan jumlah pembayaran. Kombinasi manfaat dana kontribusi karyawan dan pemberi kerja, dengan pemberi kerja membayar bagian terbesar.
Paket pribadi biasanya dikonfigurasikan untuk membayar 1% untuk setiap tahun layanan dikalikan gaji rata-rata selama lima tahun terakhir kerja. Seorang karyawan dengan 35 tahun pelayanan untuk satu perusahaan dan upah rata-rata $ 50.000 akan menerima pembayaran tahunan sebesar $ 17.500. Rencana tunjangan yang ditentukan oleh serikat didasarkan pada tahun keanggotaan serikat dan waktu yang dihabiskan bersama banyak pengusaha. Rencana-rencana pribadi jarang memiliki eskalator hidup-biaya, meskipun banyak rencana serikat pekerja melakukannya.
Program pensiun karyawan publik lebih murah daripada program pribadi. Program pensiun terbesar di negara ini, Sistem Pensiun Pegawai Negeri California (CalPERS), membayar 2% per tahun layanan kepada karyawan reguler dan 2, 5% untuk pekerja keselamatan publik. Seorang karyawan dengan gaji rata-rata $ 50.000 menerima $ 35.000 per tahun, dan seorang polisi mendapatkan $ 43.750 setahun. Program pensiun publik biasanya memiliki eskalator biaya hidup.
Peraturan
Paket privat tunduk pada Undang-Undang Keamanan Pendapatan Pensiun Karyawan tahun 1974 (ERISA). ERISA menetapkan standar minimum tentang menjalankan program pensiun untuk kepentingan peserta dan terutama berkaitan dengan pemahaman peserta tentang bagaimana program beroperasi, serta hak-hak hukum peserta.
ERISA mendirikan Korporasi Jaminan Manfaat Pensiun (PBGC). PBGC adalah dana asuransi pensiun dan membebankan biaya kepada pemberi kerja untuk menjamin tunjangan pensiun pekerja jika majikan keluar dari bisnis. Jumlah maksimum yang dijamin pada tahun 2016 untuk pensiunan berusia 65 tahun dari perusahaan swasta adalah $ 60.136 per tahun. Program multi-majikan menjamin $ 12.870 setiap tahun. Laporan tahun 2015 dari Kantor Akuntansi Pemerintah (GAO) menunjukkan bahwa PBGC memiliki $ 184 miliar dalam kewajiban masa depan dan $ 64 miliar defisit keuangan.
ERISA tidak mencakup dana pensiun publik. Dana pensiun publik mengikuti aturan yang ditetapkan oleh pemerintah negara bagian dan terkadang konstitusi negara bagian. PBGC tidak berlaku untuk rencana publik. Di sebagian besar negara, pembayar pajak bertanggung jawab untuk memenuhi kewajiban yang gagal dari rencana pegawai negeri.
Dana pensiun
Mandat Investasi
ERISA tidak mengatur investasi khusus program pensiun. ERISA memang mengharuskan sponsor rencana untuk beroperasi sebagai fidusia. Tidak ada konflik kepentingan antara rencana dan orang atau entitas yang terkait dengan fidusia yang diizinkan. Investasi harus hati-hati dan terdiversifikasi dengan cara yang dimaksudkan untuk mencegah kerugian yang signifikan.
Rencana pensiun itu sendiri menetapkan mandat untuk memproyeksikan tingkat pengembalian rata-rata. Semakin tinggi tingkat pengembalian yang diproyeksikan, semakin sedikit uang yang harus ditempatkan oleh pemberi kerja dalam rencana tersebut. Tingkat 7, 5% yang digunakan oleh CalPERS adalah patokan normal. Sayangnya, antara krisis keuangan dan pasar yang bergejolak, sebagian besar rencana tidak memiliki mandat investasi. Banyak dana pensiun swasta dan publik secara signifikan kekurangan dana, membutuhkan sponsor rencana untuk menambah modal tambahan.
Gaya Investasi
Kunci gaya investasi adalah agar tanggung jawab fidusia berhati-hati dan beraneka ragam. Strategi investasi tradisional membagi aset antara investasi pendapatan tetap, seperti investasi obligasi dan ekuitas, seperti saham dividen blue-chip, saham preferen, dan real estat komersial. Banyak dana pensiun telah menyerah manajemen portofolio saham aktif dan hanya berinvestasi dalam dana indeks.
Tren yang muncul adalah menempatkan beberapa aset dalam investasi alternatif untuk mencari pengembalian yang lebih tinggi. Investasi alternatif ini termasuk ekuitas swasta, dana lindung nilai, komoditas, derivatif, dan obligasi hasil tinggi.
