Di pasar obligasi, konveksitas mengacu pada hubungan antara harga dan hasil. Saat digambarkan, hubungan ini tidak linier dan membentuk kurva panjang berbentuk U yang miring. Ikatan dengan tingkat konveksitas tinggi akan mengalami fluktuasi yang relatif dramatis ketika suku bunga bergerak.
Meskipun tidak ada fungsi ikatan cembung di Microsoft Excel, itu dapat didekati melalui rumus multi-variabel.
Rumus Konvexitas Penyederhanaan
Formula cembung standar melibatkan serangkaian arus kas dan kalkulus yang agak rumit. Ini tidak dapat dengan mudah direplikasi di Excel, sehingga diperlukan formula yang lebih sederhana:
Convexity = ((P +) + (P-) - (2Po)) / (2 x ((Po) (perubahan Y) ²))))
Di mana (P +) adalah harga obligasi ketika suku bunga dikurangi, (P-) adalah harga obligasi ketika suku bunga bertambah, (Po) adalah harga obligasi saat ini dan "perubahan Y" adalah perubahan bunga rate direpresentasikan dalam bentuk desimal. "Perubahan Y" juga dapat digambarkan sebagai durasi efektif ikatan.
Ini mungkin tidak tampak sederhana di permukaan, tetapi ini adalah rumus termudah untuk digunakan di Excel.
Cara Menghitung Cembung di Excel
Untuk menghitung convexity di Excel, mulailah dengan menunjuk pasangan sel yang berbeda untuk masing-masing variabel yang diidentifikasi dalam rumus. Sel pertama bertindak sebagai judul (P +, P-, Po dan Durasi Efektif), dan sel kedua membawa harga, yaitu informasi yang harus Anda kumpulkan atau hitung dari sumber lain.
Misalkan nilai (Po) di sel C2, (P +) di C3 dan (P-) di C4. Durasi efektif dalam sel B5.
Dalam sel yang terpisah, masukkan rumus berikut: = (C3 + C4 - 2 * C2) / (2 * C2 * (B5 ^ 2))
Ini harus memberikan konveksitas yang efektif untuk ikatan. Hasil yang lebih tinggi berarti bahwa harga lebih sensitif terhadap perubahan suku bunga.
