Menghitung premi risiko ekuitas untuk keamanan menggunakan Microsoft Excel agak mudah. Sebelum memasukkan apa pun ke dalam spreadsheet, temukan tingkat pengembalian yang diharapkan untuk keamanan dan tingkat bebas risiko yang relevan di pasar. Setelah angka-angka itu diketahui, masukkan formula yang mengurangi nilai bebas risiko dari nilai yang diharapkan. Dengan menggunakan spreadsheet Microsoft Excel, Anda dapat dengan cepat bertukar dan membandingkan beberapa tingkat keamanan.
Memahami Premium Risiko Ekuitas
Premium risiko ekuitas adalah pengembalian dari saham atau portofolio yang berada di atas tingkat bebas obligasi pemerintah atau uang tunai. Ini adalah salah satu prinsip dasar berinvestasi: jika Anda ingin pertumbuhan, beli saham, tetapi jika Anda tidak ingin risiko, tahan uang tunai atau berinvestasi dalam tagihan, catatan, atau obligasi Treasury.
Pengambilan Kunci
- Premium risiko ekuitas mengacu pada laba atas saham yang lebih besar dari pengembalian dari memegang sekuritas bebas risiko. Mengurangi tingkat bebas risiko dari tingkat pengembalian yang diharapkan menghasilkan premi risiko ekuitas. Obligasi obligasi — khususnya, TIPS — dapat digunakan sebagai input untuk tingkat bebas risiko. Tingkat pengembalian yang diharapkan untuk obligasi adalah sama dengan imbal hasil saat ini dan, untuk ekuitas, ini merupakan perkiraan berdasarkan hasil yang mungkin.
Temukan Tingkat Pengembalian yang Diharapkan
Untuk surat berharga dengan tingkat bunga tetap, tingkat pengembalian yang diharapkan adalah perhitungan yang sama dengan hasil saat ini. Untuk menemukan hasil saat ini, bagi pembayaran bunga (kupon) dengan harga beli. Misalnya, obligasi dengan kupon $ 50 yang dibeli pada $ 975 memiliki hasil saat ini dari 975/50 atau 5, 10%.
Metode biasa untuk menemukan tingkat pengembalian yang diharapkan untuk keamanan ekuitas melibatkan menebak kemungkinan kemungkinan untung atau rugi. Misalkan Anda berpikir bahwa ada kemungkinan 50% saham memperoleh 20%, peluang 25% bahwa itu akan mendapatkan 5%, dan peluang 25% bahwa itu akan kehilangan 15%. Dengan mengalikan dan menambahkan probabilitas — 0, 5 * 0, 2 + 0, 25 * 0, 05 + 0, 25 * -0, 15 — Anda dapat memperkirakan pengembalian yang diharapkan sebesar 7, 5% (0, 10 + 0, 013 - 0, 038).
Temukan Tingkat Pengembalian Bebas Risiko
Tingkat bebas risiko hampir selalu mengacu pada hasil obligasi Treasury AS. Untuk menemukan hasil nyata (berlawanan dengan hasil nominal), gunakan hasil Treasury Inflation Protected Security. TIPS yang disebut ini adalah obligasi pemerintah dengan nilai yang dikaitkan dengan inflasi, yang diukur dengan Indeks Harga Konsumen (CPI). Nilai obligasi meningkat dengan inflasi dan berkurang dengan deflasi.
Menghitung Premium Risiko di Excel
Anda mungkin sudah menggunakan spreadsheet Microsoft Excel untuk menghitung tingkat pengembalian yang diharapkan. Jika demikian, cukup gunakan nilai dalam sel itu untuk mewakili pengembalian yang diharapkan dalam formula premi risiko. Jika tidak, masukkan angka yang diharapkan ke sel kosong apa pun.
Selanjutnya, masukkan tingkat bebas risiko dalam sel kosong yang terpisah. Misalnya, Anda dapat memasukkan tingkat bebas risiko dalam sel B2 dari spreadsheet dan pengembalian yang diharapkan dalam sel B3. Di sel C3, Anda dapat menambahkan rumus berikut: = (B3-B2). Hasilnya adalah premi risiko.
Menggunakan contoh-contoh sebelumnya, dengan asumsi bahwa tingkat bebas risiko (menggunakan hasil saat ini untuk TIP) adalah 0, 3% dan pengembalian yang diharapkan pada sekeranjang ekuitas adalah 7, 5%. Kurangi 0, 3% (B2) dari 7, 5% (B3) dan hasilnya adalah 7, 2% (C3), premi risiko ekuitas Anda.
