Tidak masalah apakah Anda investor baru atau orang berpengalaman yang sudah beberapa kali berada di sekitar blok. Mengetahui faktor-faktor apa yang harus Anda pertimbangkan ketika Anda membuat portofolio baru atau menyeimbangkan kembali yang sudah Anda miliki adalah sangat penting. Bagaimanapun, kondisi pasar dapat mengancam potensi pengembalian Anda. Tetapi metrik apa yang harus Anda perhatikan saat membuat keputusan yang sangat penting?
Investor dapat menggunakan banyak rasio dan metrik yang berbeda untuk membuat keputusan tentang apa yang ditambahkan perusahaan ke portofolio mereka. Di antara mereka adalah rasio pembayaran dividen (DPR), yang melihat dividen yang dibayarkan relatif terhadap total laba bersih perusahaan. Baca terus untuk mengetahui lebih lanjut tentang metrik ini, apa artinya, dan bagaimana itu bisa ditafsirkan.
Pengambilan Kunci
- Rasio pembayaran dividen adalah perbandingan dari total dolar yang dibayarkan kepada pemegang saham relatif terhadap laba bersih perusahaan. Rasio ini merupakan aspek penting dari analisis fundamental yang dapat dihitung menggunakan data yang mudah ditemukan pada laporan keuangan perusahaan. dihitung berdasarkan per saham dengan membagi dividen tahunan per saham biasa dengan laba per saham.
Apa itu Rasio Pembayaran Dividen?
Rasio pembayaran dividen adalah perbandingan dari total dolar yang dibayarkan kepada pemegang saham relatif terhadap laba bersih perusahaan. Ini adalah persentase dari pendapatan perusahaan yang digunakan untuk menghargai investornya. Rasio pembayaran dividen merupakan aspek penting dari analisis fundamental yang dapat dihitung dengan menggunakan data yang mudah ditemukan pada laporan keuangan perusahaan. Rasio ini menunjukkan berapa persen dari laba bersih yang dicurahkan perusahaan untuk membayar dividen tunai kepada pemegang saham.
Ini juga dianggap sebagai pendapatan bersih yang tidak diinvestasikan kembali perusahaan dalam bisnis, digunakan untuk melunasi hutang, atau menambah cadangan kasnya. Dengan demikian, rasio pembayaran adalah kebalikan dari rasio retensi, yang menunjukkan jumlah pendapatan yang dipegang perusahaan untuk diinvestasikan kembali ke dalam operasinya.
Pembayaran Dividen Perusahaan Dan Rasio Retensi
Cara Menghitung Rasio Pembayaran Dividen
Rasio pembayaran dividen dapat dihitung secara absolut dengan membagi total jumlah pembayaran dividen tahunan dengan laba bersih. Tetapi lebih umum dihitung berdasarkan basis per saham. Inilah rumusnya:
DPR = Dividen Tahunan per Saham Biasa ÷ Penghasilan Per Saham
Rasio pembayaran dapat ditentukan dengan menggunakan angka ekuitas total pemegang saham biasa yang ditunjukkan pada neraca perusahaan. Bagilah total ini dengan harga saham perusahaan saat ini untuk mendapatkan jumlah saham beredar. Kemudian menghitung dividen per saham dengan membagi jumlah pembayaran dividen yang ditunjukkan pada neraca dengan jumlah saham beredar.
Angka laba per saham (EPS) dapat ditemukan di bagian bawah laporan laba rugi perusahaan.
Menafsirkan Rasio Pembayaran Dividen
Rasio pembayaran dividen adalah rasio profitabilitas utama yang mengukur pengembalian investasi. Dengan mengungkap berapa persen dari laba bersih yang dibayarkan atau ditahan perusahaan, itu juga bisa berfungsi sebagai metrik untuk mengukur prospek masa depan perusahaan.
Rasio pembayaran dividen dapat berfungsi sebagai metrik untuk mengukur prospek masa depan perusahaan.
Rasio pembayaran dividen yang tinggi tidak selalu dinilai oleh investor aktif. Rasio pembayaran dividen yang luar biasa tinggi dapat menunjukkan bahwa perusahaan sedang mencoba untuk menutupi situasi bisnis yang buruk dari investor dengan menawarkan dividen boros, atau bahwa ia tidak berencana untuk secara agresif menggunakan modal kerja untuk berekspansi.
Analis lebih suka melihat keseimbangan yang sehat antara pembayaran dividen dan laba ditahan. Mereka juga suka melihat rasio pembayaran dividen yang konsisten dari tahun ke tahun yang mengindikasikan perusahaan tidak melalui siklus boom-and-bust. Pedagang saham, sebagai lawan investor membeli dan menahan, cenderung mengabaikan dividen saham, karena mereka tidak berniat untuk menahan investasi mereka cukup lama untuk mendapatkannya.
Dalam beberapa tahun terakhir, perusahaan yang mengendarai puncak booming bisnis hanya membayar sedikit atau tidak ada dividen kepada investor mereka. Selama boom teknologi pada akhir 1990-an, itu bahkan dilihat sebagai sinyal bahwa sebuah perusahaan telah matang menjadi nyaman, tetapi bukan pertumbuhan yang spektakuler.
Pertimbangan untuk DPR
Salah satu faktor yang perlu dipertimbangkan ketika datang ke DPR adalah kedewasaan perusahaan. Perusahaan baru dapat membayar DPR yang rendah atau bahkan tidak sama sekali. Ini mungkin berarti bahwa perusahaan masih cukup baru dan berkonsentrasi pada pertumbuhan — penelitian dan pengembangan (R&D), lini produk baru, atau ekspansi ke pasar baru. Perusahaan yang lebih mapan mungkin mengecewakan investor jika tidak membagikan dividen sama sekali, terutama jika sudah melewati tahap ekspansi dan pertumbuhan.
Keberlanjutan DPR dan Dividen
Rasio pembayaran dividen juga dapat membantu menentukan bagaimana suatu perusahaan dapat mempertahankan dividennya. Kisaran umum untuk DPR yang sehat turun antara 35% hingga 55%. Ini berarti perusahaan mengembalikan setengah dari pendapatannya kepada pemegang saham, dan menginvestasikan kembali setengah sisanya untuk tumbuh. Rasio pembayaran semacam ini menunjukkan dividen yang lebih berkelanjutan.
Perusahaan yang DPR-nya di atas 100% cenderung tidak berkelanjutan. Ini berarti bahwa itu mengembalikan lebih banyak uang kepada pemegang saham daripada yang diperolehnya. Perusahaan mungkin harus menurunkan dividen atau, lebih buruk lagi, berhenti membayarnya. Tetapi skenario ini sangat tidak mungkin karena banyak perusahaan merasa memotong dividen mereka dapat menyebabkan harga saham turun. Ini juga dapat menyebabkan investor kehilangan kepercayaan pada tim manajemen perusahaan yang membayar dividen.
Garis bawah
Rasio pembayaran dividen terus menjadi faktor kunci dalam memilih saham, terutama untuk jangka panjang. Manajer portofolio profesional umumnya merekomendasikan agar investor mencurahkan sebagian portofolio untuk saham yang menghasilkan pendapatan tersebut. Porsi yang disarankan untuk saham seperti itu umumnya meningkat ketika investor mendekati masa pensiun.
