Sebagian besar ekonom melacak pertumbuhan ekonomi riil dengan mengukur perubahan dalam produk domestik bruto (PDB) dan kemudian menyesuaikan dengan inflasi. Di sisi lain, inflasi harga aset mengacu pada kenaikan nominal harga saham, obligasi, derivatif, real estat, dan aset lainnya. Barang dan jasa biasa dikecualikan dan tidak dianggap sebagai aset dalam pengertian ini. Sebagian besar pengukuran standar inflasi, seperti indeks harga konsumen (CPI), tidak memperhitungkan kenaikan harga aset.
Bagaimana Naiknya Harga Aset Dapat Mempengaruhi PDB
Sementara GDP tidak akan melihat peningkatan langsung dari nilai saham yang naik dari $ 25 menjadi $ 30, penjual saham sekarang akan memiliki uang tunai tambahan. Uang tunai itu dapat disimpan atau digunakan untuk menabung, membelanjakan, atau berinvestasi. Kemungkinan, pada titik tertentu, uang ekstra akan digunakan untuk membeli barang atau jasa tambahan. Ini bisa menumbuhkan PDB. Efek serupa dapat dihasilkan oleh aset yang menghargai.
Mengukur Pertumbuhan Ekonomi Nyata
Pertumbuhan ekonomi riil tidak dihasilkan dari lebih banyak uang yang berpindah tangan. Pekerja tidak menjadi lebih produktif dan standar hidup tidak akan naik hanya karena Federal Reserve menambah basis moneter dan membagikan banyak uang dolar, untuk berbicara.
Suatu ekonomi tumbuh ketika kapasitas produktifnya meningkat. Barang nyata - bukan uang - mewakili kekayaan nyata dan standar kehidupan yang meningkat.
Dalam upaya untuk mengukur ini, para ekonom melacak nilai total semua barang dan jasa akhir yang dihasilkan melalui PDB. Ini adalah proksi kasar, tetapi ini adalah angka yang paling umum.
Mengapa Harga Aset Meningkat Mungkin Menyesatkan
Naiknya harga aset berpotensi tanda-tanda menyesatkan dari pertumbuhan ekonomi. Bahkan jika pasar saham tumbuh atau rumah-rumah lebih berharga, tidak ada barang ekonomi riil yang diproduksi secara langsung. Nilai-nilai itu sangat sensitif dan fluktuatif, mungkin menciptakan ilusi pertumbuhan melalui gelembung aset.
