Berapa Tingkat Penawaran Antar Bank Hong Kong?
Hong Kong Interbank Ditawarkan Rate, dikenal dengan singkatan HIBOR, adalah suku bunga acuan, yang dinyatakan dalam dolar Hong Kong, untuk peminjaman antar bank di pasar Hong Kong. HIBOR adalah tingkat referensi untuk pemberi pinjaman dan peminjam yang berpartisipasi secara langsung atau tidak langsung dalam perekonomian Asia.
Memahami Tingkat Penawaran Antar Bank Hong Kong (HIBOR)
Industri perbankan menggunakan pasar antar bank untuk mentransfer dana dan mata uang, dan untuk mengelola likuiditas. Jika bank Hong Kong mendekati titik di mana penarikan hampir menipis cadangan kas jangka pendek, bank itu akan masuk ke pasar antar bank Hong Kong dan meminjam uang pada Tingkat Penawaran Antar Bank Hong Kong (HIBOR). Ketentuan pinjaman bervariasi dari semalam hingga satu tahun. Versi Inggris, London Ditawarkan Antar Bank Rate (LIBOR), mirip dengan HIBOR.
Tarif dirilis setiap hari pada pukul 11:00 waktu setempat. Ini berasal dari kutipan kontribusi 20 bank yang ditentukan oleh Hong Kong Association of Banks (HKAB). HKAB bertindak serupa dengan bank sentral untuk Hong Kong. Tiga nilai kontribusi tertinggi dan tiga terendah dibuang sehingga menyisakan 14 kontribusi tersisa dalam perhitungan.
HIBOR sebagai Pengukuran
Fungsi utama HIBOR adalah untuk berfungsi sebagai tingkat referensi acuan di pasar Asia untuk instrumen utang. Fungsi ini membantu obligasi pemerintah dan perusahaan, hipotek, dan derivatif, seperti pertukaran mata uang dan suku bunga, di antara banyak produk keuangan lainnya. Misalnya, swap suku bunga yang melibatkan dua rekanan dengan peringkat kredit yang baik, yang keduanya memiliki obligasi yang diterbitkan dalam dolar Hong Kong, kemungkinan akan dikutip dalam HIBOR ditambah persentase tertentu.
Dalam contoh lain, surat bunga mengambang (FRN) dalam mata uang dolar Hong Kong, atau pelampung, yang membayar kupon berdasarkan HIBOR ditambah margin 35 basis poin (0, 35%) setiap tahun. Dalam hal ini, tingkat HIBOR yang digunakan adalah HIBOR satu tahun ditambah spread 35 basis poin. Setiap tahun, tingkat kupon disetel ulang agar sesuai dengan HIBOR dolar satu tahun Honk Kong saat ini, ditambah spread yang telah ditentukan.
Jika, misalnya, HIBOR satu tahun adalah 4% pada awal tahun, obligasi akan mengembalikan 4, 35% dari nilai nominalnya pada akhir tahun. Spread biasanya naik atau turun tergantung pada kelayakan kredit dari lembaga yang mengeluarkan hutang.
Benchmark Under Attack
Sejak krisis mata uang Asia pada tahun 1997, kekhawatiran terhadap volatilitas dan bahkan likuiditas tumbuh ke titik di mana nilai HIBOR sebagai patokan dipertanyakan. Bahkan LIBOR, yang merupakan tolok ukur global, sedang dikecam, terutama sejak skandal perbaikan LIBOR 2012. Di Eropa, rata-rata Sterling Overnight Interbank rate (SONIA) akan menggantikan LIBOR sebagai patokan pada tahun 2021. SONIA didasarkan pada tawaran aktual dan penawaran dari bank-bank yang berkontribusi dan tidak menunjukkan level. Yang terakhir dapat dimanipulasi jika bank yang berkontribusi ingin menyembunyikan atau meningkatkan posisi modalnya.
Memang, pada tahun 2013, pasar HIBOR memiliki skandal ketika kota memperluas penyelidikannya tentang kemungkinan manipulasi tingkat bunga utama ini. Mekanisme penetapan HIBOR pada akhirnya dianggap baik, tetapi dengan masalah yang sama muncul di pasar antar bank lain, tren menemukan penggantian sedang bergerak maju.
Push push pengganti berpusat pada LIBOR karena merupakan standar yang diakui secara global. Federal Reserve AS memperkenalkan Secured Overnight Financing Rate (SOFR), tingkat referensi baru yang dibuat bekerja sama dengan Kantor Penelitian Keuangan Departemen Keuangan AS.
Dengan LIBOR dalam bahaya, tingkat yang serupa, termasuk HIBOR, juga.
