Membeli dengan margin sama seperti berbelanja dengan kartu kredit, karena memungkinkan Anda untuk membelanjakan lebih dari yang Anda miliki di dompet. Membeli dengan margin adalah teknik lama yang dilakukan tidak hanya oleh investor dan pedagang berpengalaman, tetapi juga pemula. Prospek untuk dapat membeli sekuritas menggunakan uang lebih dari satu telah menarik banyak investor untuk mencoba produk baru. Tapi ingat, semakin berisiko instrumen keuangan, semakin tinggi taruhannya ketika Anda memilih untuk membeli margin. Mari kita lihat bagaimana dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) dapat dibeli dengan margin dan di mana harus diwaspadai! (Lihat tutorial kami, "Perdagangan Margin.")
Biasanya, ETF bertujuan untuk mencerminkan kinerja indeks atau tolok ukur yang dipilih (katakanlah S&P 500, Dow Jones, dll.). ETF dianggap sebagai cara yang kurang berisiko dan hemat biaya untuk berinvestasi di pasar saham. Tetapi beberapa variasi ETF (dikenal sebagai ETF non-tradisional) lebih kompleks dan berisiko daripada ETF tradisional. Meskipun ETF non-tradisional didaftar dan diperdagangkan seperti ETF biasa, beberapa fitur berbeda memisahkan yang pertama dari yang terakhir.
ETF tradisional
Tujuan ETF ini bukan untuk mengalahkan indeks pasar, tetapi mencocokkannya. ETF ini mencoba mereplikasi pergerakan indeks atau benchmark berdasarkan 1: 1. ETF semacam itu diklasifikasikan sebagai dana tradisional oleh FINRA dan memiliki persyaratan margin yang sama dengan kepemilikan saham biasa. Dalam kasus seperti itu, persyaratan margin awal adalah 50% dari harga pembelian, sementara 25% diperlukan sebagai margin pemeliharaan.
ETF Non-Tradisional
- ETF pengungkit
ETF yang diungkit bekerja untuk melipatgandakan pergerakan harian indeks dua hingga tiga kali, sehingga memperbesar pengembalian, risiko, dan volatilitas indeks. Dana ini menggunakan derivatif (terutama futures dan swap) untuk dapat memenuhi target harian mereka. Persyaratan pemeliharaan oleh FINRA untuk leveraged ETF adalah 25% dikalikan dengan jumlah leverage (tidak melebihi 100% dari nilai ETF). Jadi, persyaratan pemeliharaan untuk ETF yang diungkit dengan rasio 2: 1 adalah 50% (25% x 2), dan untuk ETF dengan leverage 3: 1, akan menjadi 75% (25% x 3). Dalam hal perdagangan harian, daya beli perdagangan harian untuk suatu akun akan berkurang masing-masing setengah dan sepertiga, untuk ETF 2: 1- dan 3: 1-leveraged.
- ETF terbalik
Seperti namanya, ETF terbalik dirancang untuk memberikan kebalikan dari pergerakan indeks yang mendasarinya. Ketika indeks yang ditargetkan turun, ETF ini bergerak naik dan karenanya merupakan teknik untuk bertahan di pasar beruang. Penggunaan kata-kata seperti "beruang, " "terbalik" atau "pendek" ditemukan dalam dana tersebut. Persyaratan margin pemeliharaan adalah 30% dalam dana tersebut. Investor akan menerima panggilan margin untuk dana tambahan jika ekuitasnya dalam dana ini jatuh di bawah tanda itu.
- Leveraged Invers ETFs
Ini campuran "leverage" dan "terbalik" ETF dan memperbesar pergerakan indeks dua atau tiga kali tetapi dalam arah yang berlawanan. Jadi, jika indeks target yang mendasarinya turun 1, 5%, ETF terbalik 2: 1 akan naik 3%. Dalam kasus seperti itu, persyaratan margin pemeliharaan adalah 30% dikalikan dengan tingkat leverage. Jadi ETF terbalik 2: 1- dan 3: 1 akan memiliki persyaratan margin pemeliharaan masing-masing 60% dan 90%.
Terlibat dalam Membeli di Margin?
- Membeli ETF tradisional dengan margin adalah taruhan yang masuk akal. Tetapi ketika menyangkut ETF non-tradisional, fungsi mereka harus sangat jelas untuk dapat menghasilkan keuntungan. ETF non-tradisional memang berhasil memenuhi target harian mereka (2: 1 atau 3: 1), tetapi karena mereka "menyeimbangkan kembali" setiap hari, hasil jangka panjang mungkin miring. Katakanlah Anda telah membeli ETF 3: 1-leverage yang menargetkan tiga kali kembalinya indeks XY. Anda membayar $ 100 untuk membeli saham ETF ketika indeks tolok ukurnya adalah 10.000. Jika indeks XY memperbesar 10% pada hari berikutnya menjadi 11.000, ETF yang diungkit akan meningkat 30% menjadi $ 130. Sekarang, jika indeks turun dari 11.000 kembali ke 10.000 pada hari berikutnya, ada penurunan 9, 09%. ETF leverage yang Anda pegang akan turun tiga kali lipat, yaitu sebesar 27, 27%. Sekarang, meskipun indeks kembali ke titik awal, penurunan 27, 27% dari $ 130 akan membuat Anda dengan saham ETF bernilai hanya $ 94, 55, yaitu pangsa ETF turun 5, 45%. ETF non-tradisional membutuhkan pemantauan konstan dan harus dibeli secara ketat untuk jangka pendek, karena memanjakan diri dalam banyak sesi perdagangan dapat mengikis keuntungan Anda secara signifikan. Investor mengabaikan pertimbangan-pertimbangan ini baik gagal keluar pada waktu yang tepat atau berakhir membeli pada waktu yang salah, mengakibatkan kerugian. Membeli ETF non-tradisional dengan margin harus dihindari, terutama oleh pemula, karena perdagangan margin melibatkan biaya bunga dan risiko!
Klik di sini untuk membaca pemberitahuan peraturan FINRA lengkap tentang ETF non-tradisional.
Garis bawah
Strategi membeli ETF pada margin harus dihindari oleh pemula. Bagi mereka yang memiliki pengalaman dengan membeli di margin, itu dapat bekerja untuk memperkuat pengembalian, tetapi mereka harus sangat berhati-hati saat berurusan dengan ETF non-tradisional. ETF ini harus dipantau dengan sangat cermat, karena kinerja jangka panjangnya dapat sangat berbeda dari target "harian" mereka. Ingat, pembelian margin menimbulkan biaya bunga, dan dengan demikian dapat mengurangi keuntungan Anda atau menambah kerugian. Pastikan untuk memahami tujuan investasi, biaya, pengeluaran, dan profil risiko ETF sebelum terlibat di dalamnya, terutama pada margin!
Bacaan Lebih Lanjut: Untuk informasi tentang membeli ETF negara, lihat "10 Faktor Teratas saat Membeli Negara ETF.")
