Apa Rasio Pengeluaran Kotor (APK)?
Rasio pengeluaran kotor (APK) adalah persentase total aset reksa dana yang dikhususkan untuk menjalankan dana. Rasio pengeluaran bruto mencakup setiap pengabaian biaya atau perjanjian penggantian biaya yang mungkin berlaku. Namun, itu tidak termasuk komisi penjualan atau broker yang tidak dibebankan ke dana secara langsung tetapi akan dimasukkan dalam rasio pengeluaran bersih.
Kadang-kadang disebut sebagai rasio pengeluaran kotor yang diaudit, penyedia data seperti Morningstar menarik rasio pengeluaran kotor tahunan dari laporan tahunan dana yang diaudit. Rasio pengeluaran laporan tahunan mencerminkan biaya aktual yang dibebankan selama tahun fiskal tertentu, sementara rasio biaya prospektus mencerminkan perubahan material pada struktur pengeluaran untuk periode berjalan.
The Gross Expense Ratio (GER) Dijelaskan
Rasio pengeluaran kotor penting karena memberi investor pemahaman tentang jumlah total biaya yang terlibat dengan pengelolaan dana. Rasio pengeluaran kotor mencakup semua biaya yang dikeluarkan oleh dana termasuk biaya manajemen, biaya 12B-1, biaya administrasi, dan biaya operasional. Investor harus membandingkan rasio pengeluaran bruto dengan rasio pengeluaran bersih dana dan memahami perbedaan yang terlibat.
Dalam beberapa kasus, suatu dana dapat memiliki perjanjian untuk membebaskan, mengganti atau mengembalikan sebagian biaya dana tersebut. Ini sering terjadi untuk dana baru. Perusahaan investasi dan pengelola dana dapat menyetujui untuk melepaskan biaya tertentu setelah peluncuran dana baru untuk menjaga rasio biaya lebih rendah bagi investor. Rasio pengeluaran bersih merupakan biaya yang dibebankan pada dana setelah keringanan, penggantian, dan pengembalian uang telah dilakukan. Pengurangan biaya ini biasanya untuk jangka waktu tertentu setelah dana dapat dikenakan semua biaya penuh.
Misalnya, jika suatu dana memiliki rasio pengeluaran bersih 2% dan rasio pengeluaran kotor 3%, sudah jelas bahwa 1% dari aset dana digunakan untuk menghapuskan biaya, mengganti biaya atau memberikan potongan harga lain yang tidak termasuk dalam rasio pengeluaran bersih. Ini penting karena potongan harga dan penggantian uang mungkin atau mungkin tidak berlanjut di masa depan. Investor yang bijaksana akan ingin memeriksa kedua rasio pengeluaran dan membandingkannya dengan dana yang disukai sebelum berinvestasi.
Contoh-contoh Rasio Biaya Kotor
Secara umum, dana yang dikelola secara pasif, seperti dana indeks, biasanya akan memiliki rasio pengeluaran yang lebih rendah daripada dana yang dikelola secara aktif. Rasio pengeluaran kotor biasanya berkisar antara 0% hingga 3%. Di bawah ini adalah dua contoh.
Dana Pertumbuhan Cap Besar AB
AB Large Cap Growth Fund adalah dana yang dikelola secara aktif dengan rasio pengeluaran kotor 1, 02% dan rasio pengeluaran bersih 1, 00% untuk saham Kelas A. Dana saat ini memiliki keringanan biaya dan penggantian biaya 0, 02%. Biaya manajemen untuk dana tersebut adalah 0, 59%. Dana ini berinvestasi terutama pada saham-saham AS berkapitalisasi besar dengan potensi pertumbuhan yang tinggi. Ini biasanya mencakup 50 hingga 70 kepemilikan.
Indeks Ekuitas Harga T. Rowe 500 Fund
Indeks Ekuitas Harga T. Rowe 500 Fund adalah dana pasif. Ia berupaya mereplikasi Indeks S&P 500. Pada Desember 2018, ia memiliki beberapa keringanan biaya kontrak. Rasio pengeluaran kotornya adalah 0, 23%, sementara rasio pengeluaran bersihnya adalah 0, 21%.
