Ketika Wall Street terus jatuh minggu ini, satu tim analis berpendapat bahwa pasar tidak boleh jatuh ke wilayah beruang, didefinisikan sebagai saham atau indeks jatuh setidaknya 20% dari tertinggi satu tahun, meskipun program komputernya sendiri menunjukkan sebaliknya.
Pada bulan September, Goldman Sachs membangun indikator bull / bear yang menggabungkan beberapa variabel dalam upaya untuk mengurangi risiko titik balik pasar. Para analis menyimpulkan bahwa "banyak puncak pasar naik dikaitkan dengan kombinasi kondisi berdasarkan 5 faktor." Faktor-faktor ini termasuk momentum pertumbuhan (diukur dengan persentil rata-rata untuk indeks ISM AS), kemiringan kurva hasil, inflasi inti, pengangguran dan penilaian saham, yang diukur dengan pengganda-pengganda harga-pendapatan Shiller.
Sementara indikator bull / bear bank beristirahat di atas 70%, level "biasanya terkait dengan risiko tinggi bagi investor ekuitas, " analis Goldman mengeluarkan catatan pada hari Selasa mengatakan kepada investor untuk tidak khawatir karena pasar kehilangan fundamental utama dalam rangka untuk beruang yang tepat pasar untuk berkembang.
Resesi Tidak Mungkin, Saran Analis
Bank mengindikasikan bahwa tingkat pengangguran yang rendah, di samping momentum pertumbuhan ekonomi yang kuat, lebih condong ke hasil, daripada kenaikan tingkat atau inflasi inti yang kuat. "Tingkat pengangguran saat ini yang sangat rendah dan momentum pertumbuhan yang kuat biasanya akan dikaitkan dengan risiko lain - khususnya kebijakan moneter yang lebih ketat, kurva hasil yang lebih datar, dan inflasi inti yang meningkat. Tetapi ini tetap lemah dan tanpa risiko ini meningkat, prospek resesi dan pasar beruang 'siklis' rendah, "tulis para analis.
Karena kurangnya inflasi, "beberapa variabel ini dapat muncul membentang tanpa membunyikan alarm untuk investor ekuitas, " tulis para ahli strategi, yang menunjukkan bahwa sangat tidak mungkin untuk tingkat kebijakan naik cukup, sehingga membalikkan kurva hasil atau memaksa resesi, tanpa kenaikan inflasi inti.
Tingkat pengangguran AS, pada level terendah dalam hampir dua dekade, bersandar pada sekitar 4, 1%, menurut CNBC. Sementara itu, indeks PCE inti, ukuran inflasi pilihan Federal Reserve, berada di bawah target 2% bank sentral. "Ini adalah ketakutan akan resesi dan jatuhnya keuntungan yang merupakan pemicu normal dari pasar beruang 'siklis' yang hampir selalu berakar pada kebijakan moneter yang lebih ketat, " tulis para analis.
