Daftar Isi
- Apakah Futures Energi itu?
- Spesifikasi Kontrak
- Hedgers dan Spekulator
- Garis bawah
Harga energi bisa sangat fluktuatif, karena fakta bahwa energi mungkin merupakan produk paling taktis dan politis di dunia. Harga energi tidak hanya mempengaruhi industri, tetapi juga negara., kita akan mengeksplorasi bagaimana pasar energi mempengaruhi hampir semua yang kita lakukan.
( Untuk lebih lanjut tentang perdagangan berjangka, lihat tutorial kami: Perdagangan Berjangka 101 )
Pengambilan Kunci
- Energy futures adalah kontrak keuangan terstandarisasi yang memiliki nilai berdasarkan pada produk energi yang mendasarinya, seperti minyak, gas alam, atau listrik. Investor, spekulan, dan lindung nilai melakukan perdagangan energi berjangka di bursa seperti Chicago Mercantile Exchange (CME). Komoditas terlihat sebagai diversifikasi portofolio dan dapat memberikan perlindungan terhadap inflasi. Perusahaan yang memproduksi dan / atau menggunakan energi akan sering menggunakan berjangka ini untuk melakukan lindung nilai terhadap ketidakpastian harga di masa depan.
Apakah Kontrak Berjangka Energi itu?
Kontrak berjangka energi adalah perjanjian yang mengikat secara hukum untuk pengiriman minyak mentah, gas tanpa timbal, minyak pemanas atau gas alam di masa depan dengan harga yang disepakati. Kontrak berjangka ini distandarisasi oleh pertukaran seperti New York Mercantile Exchange (NYMEX) atau Chicago Mercantile Exchange (CME), untuk kuantitas, kualitas, waktu dan tempat pengiriman. Hanya harga yang tetap variabel di pasar.
Kontrak berjangka menawarkan spekulan kendaraan investasi risiko / pengembalian yang lebih tinggi karena jumlah leverage yang terlibat dengan komoditas. Kontrak energi khususnya adalah produk dengan leverage tinggi. Karena mereka distandarisasi dan diperdagangkan di bursa terpusat, kontrak berjangka menawarkan lebih banyak, leverage keuangan, fleksibilitas, dan integritas keuangan daripada memperdagangkan komoditas aktual itu sendiri di pasar spot atau menggunakan kontrak berjangka OTC.
Misalnya, satu kontrak berjangka untuk minyak mentah mengendalikan 1.000 barel minyak mentah. Nilai dolar kontrak ini 1.000 kali lipat dari harga pasar untuk satu barel minyak mentah. Jika pasar diperdagangkan pada $ 60 / barel, nilai kontrak adalah $ 60.000 ($ 60 x 1.000 barel = $ 60.000). Berdasarkan aturan margin pertukaran, margin yang diperlukan untuk mengendalikan satu kontrak hanya $ 4, 050. Jadi, untuk $ 4.050, seseorang dapat mengendalikan minyak mentah senilai $ 60.000. Ini memberi investor kemampuan untuk meningkatkan $ 1 untuk mengendalikan sekitar $ 15.
Spesifikasi Kontrak
Energi diperdagangkan di beberapa bursa yang berbeda di seluruh dunia, misalnya, di London, Chicago, dan sekarang internasional di Intercontinental Exchange (ICE) yang semuanya elektronik. Di sini, kita hanya akan melihat beberapa kontrak yang diperdagangkan di New York Mercantile Exchange (NYMEX).
Minyak mentah
Minyak mentah menyumbang 40% dari pasokan energi dunia, dan merupakan kontrak komoditas yang paling aktif diperdagangkan di seluruh dunia. Minyak mentah adalah bahan dasar yang membuat gas, diesel, bahan bakar jet dan ribuan petrokimia lainnya.
Lebih khusus, jenis minyak mentah yang dimaksud adalah jenis minyak mentah light sweet, yang, menurut NYMEX, mengandung kadar sulfur yang lebih rendah. Minyak mentah jenis ini diperdagangkan dalam dolar dan sen per barel, dan setiap kontrak di masa depan melibatkan 1.000 barel. Seperti dalam contoh di atas, ketika minyak mentah diperdagangkan pada $ 60 / barel, kontrak memiliki nilai total $ 60.000. Sebagai contoh, jika seorang trader panjang pada $ 60 / barel, dan pasar bergerak ke $ 55 / barel, itu adalah pergerakan $ 5.000 ($ 60 - $ 55 = $ 5, $ 5 x 1.000 bl. = $ 5.000).
Pergerakan harga minimum, atau ukuran centang, adalah satu sen. Meskipun pasar sering akan berdagang dalam ukuran lebih besar dari satu sen, satu sen adalah jumlah terkecil yang dapat dipindahkan.
Minyak mentah memiliki batas harian $ 10 / barel, yang diperluas setiap lima menit sesuai kebutuhan. Ini berarti minyak mentah tidak akan pernah memiliki batas kunci atas atau bawah. Ingat, perbedaan $ 10 dalam satu barel minyak adalah pergerakan $ 10.000 per kontrak.
Persyaratan pertukaran menentukan pengiriman ke banyak daerah di pantai dan pedalaman. Area-area ini dapat berubah oleh bursa. Misalnya, saat ini untuk NYMEX, titik pengiriman di Cushing, Oklahoma.
Karena energi ada dalam permintaan seperti itu, apakah dapat dikirimkan sepanjang 12 bulan dalam setahun. Untuk mempertahankan pasar yang tertib, bursa akan menetapkan batas posisi. Batas posisi adalah jumlah maksimum kontrak yang dapat dipegang satu peserta. Ada batasan posisi berbeda untuk lindung nilai dan spekulan.
Memanaskan minyak
Menurut NYMEX, minyak pemanas menyumbang 25% dari hasil per barel minyak mentah, dan merupakan hasil terbesar kedua setelah gas. Futures minyak pemanas digunakan oleh berbagai bisnis untuk melakukan lindung nilai terhadap biaya energi.
Minyak pemanas diperdagangkan dalam dolar dan sen per galon. Satu kontrak oli pemanas mengendalikan 42.000 galon, atau satu gerbong kereta. Ketika harga minyak pemanas diperdagangkan pada $ 1, 5000 / galon, nilai tunai dari kontrak itu akan menjadi $ 63.000 ($ 1, 5000 x 42.000 = $ 63.000).
Ukuran centang adalah $ 0, 0001 per galon, yang setara dengan $ 4, 20 untuk setiap kontrak. Misalnya, jika seseorang ingin membeli di $ 1, 5500 dan pasar pindah ke $ 1, 5535, orang akan mendapat untung $ 147 ($ 1, 5535 - $ 1, 5500 = $ 0, 0035, $ 0, 0035 x 42, 000 = $ 147). Sebaliknya, perpindahan ke $ 1, 5465 akan sama dengan kerugian $ 147. Batas harian minyak pemanas adalah 25 sen, yaitu $ 10.500 per kontrak.
Kontrak minyak pemanas dapat dikirimkan selama 18 bulan berturut-turut, dan titik pengirimannya adalah di New York Harbor.
Minyak pemanas, seperti minyak mentah, juga memiliki batas posisi yang ditentukan oleh bursa, yang totalnya tidak lebih dari 7.000 kontrak, dan tidak lebih dari 1.000 kontrak selama tiga hari terakhir bulan ini.
Gas tanpa timbal (RBOB)
Bensin adalah produk olahan tunggal terbesar di AS dan menyumbang setengah dari konsumsi minyak nasional. Selain permintaan gas yang besar, ada banyak faktor lain, seperti hukum pemerintah, yang dapat mempengaruhi harga. Reformstock blendstock untuk pencampuran oksigen (RBOB) adalah campuran gas yang lebih baru yang memungkinkan bahan bakar etanol 10%.
Gas diperdagangkan dalam ukuran kontrak 42.000 galon (1.000 barel) yang sama dengan minyak pemanas. Itu juga diperdagangkan dalam dolar dan sen, jadi jika pasar diperdagangkan pada $ 2 / galon, kontrak akan memiliki nilai $ 84.000 ($ 2 x 42.000 = $ 84.000). Seperti energi lainnya, ini adalah kontrak nilai dolar tinggi dan cukup berpengaruh. Batas harian di sini sama dengan perpindahan $ 10.500 per kontrak atau 25 sen / galon.
Ukuran centang minimum adalah $ 0, 0001, atau total $ 4, 20 untuk setiap kontrak. Jadi setiap langkah 10 sen dalam gas tanpa timbal akan sama dengan keuntungan atau kerugian $ 4.200.
Gas dapat dikirimkan sepanjang tahun; itu memiliki batas posisi dan titik pengiriman biasanya terjadi di fasilitas penjual di masa depan.
Gas alam
Menurut Administrasi Informasi Energi AS, sekitar 25% dari total konsumsi energi di Amerika Serikat adalah gas alam. Dalam 25%, sekitar setengahnya digunakan oleh industri, sementara separuhnya lagi oleh pengguna komersial dan perumahan. Gas alam adalah salah satu kontrak berjangka yang lebih besar yang diperdagangkan di seluruh dunia. Satu kontrak sama dengan 10.000 MM Btus (juta unit termal Inggris). Jika harga pasar saat ini adalah $ 6 per MM Btus, kontrak memiliki nilai $ 60.000 ($ 6 x 10.000 MM Btus = $ 60.000).
Centang minimum adalah $ 0, 001, atau $ 10 per tick per kontrak. Sebagai contoh, katakanlah Anda membeli kontrak gas alam ketika pasarnya adalah $ 6, dan kemudian menjualnya dengan $ 7. Dalam transaksi ini, Anda akan menghasilkan $ 10.000 pada langkah $ 1 dalam gas alam.
Seperti energi lainnya, gas alam dapat dikirimkan sepanjang tahun dan memiliki batas posisi. Titik pengiriman untuk gas alam yang diperdagangkan di NYMEX adalah di Henry Hub Company milik Sabine Pipe Line, yang berlokasi di Louisiana.
Hedgers dan Spekulator
Fungsi utama dari setiap pasar berjangka adalah untuk menyediakan pasar yang terpusat bagi mereka yang memiliki minat dalam membeli / menjual komoditas fisik pada suatu waktu di masa mendatang. Pasar energi berjangka membantu hedger mengurangi risiko yang terkait dengan pergerakan harga yang merugikan. Ada sejumlah lindung nilai di pasar energi karena hampir sektor industri menggunakan energi dalam beberapa bentuk. Kompleks energi ini cukup fluktuatif dan membutuhkan sedikit modal untuk terlibat, walaupun ada kontrak e-mini baru yang tersedia, yang tumbuh dalam volume bulan ke bulan.
Garis bawah
Penting untuk dicatat bahwa perdagangan di pasar ini melibatkan risiko besar dan tidak cocok untuk semua orang - hanya modal risiko yang harus digunakan. Setiap investor berpotensi kehilangan lebih dari yang diinvestasikan semula.
