Perjanjian tingkat forward - definisi dari

Daftar Isi

Apa itu Perjanjian Kurs Maju?
Formula dan Perhitungan untuk FRA
Apa Artinya Perjanjian
Kontrak Maju (FWD)
Batasan Perjanjian
Contoh Perjanjian

Apa itu Perjanjian Kurs Maju - FRA?

Forward rate agreement (FRA) adalah kontrak over-the-counter antara pihak-pihak yang menentukan tingkat bunga yang harus dibayar pada tanggal yang disepakati di masa depan. FRA adalah perjanjian untuk menukar komitmen suku bunga pada jumlah nosional.

FRA menentukan tarif yang akan digunakan bersama dengan tanggal penghentian dan nilai nosional. FRA diselesaikan secara tunai dengan pembayaran berdasarkan selisih bersih antara tingkat bunga kontrak dan tingkat bunga mengambang di pasar yang disebut tingkat referensi. Jumlah nosional tidak ditukar, melainkan jumlah uang tunai berdasarkan perbedaan kurs dan nilai nosional kontrak.

Perjanjian Kurs Maju

Formula dan Perhitungan untuk FRA

$\begin{matrix} FRAP = (\frac{(R - FRA) \times N P \times P}{Y}) \times (\frac{1}{1 + R \times (\frac{P}{Y})}) \\ dimana: \\ FRAP = Pembayaran FRA \\ FRA = Tingkat forward rate agreement, atau suku bunga tetap \\ kurs yang akan dibayarkan \\ R = Referensi, atau suku bunga mengambang yang digunakan dalam \\ kontrak \\ N P = Pokok nosional, atau jumlah pinjaman itu \\ bunga berlaku untuk \\ P = Periode, atau jumlah hari dalam periode kontrak \\ Y = Jumlah hari dalam setahun berdasarkan yang benar \\ konvensi hitungan hari untuk kontrak \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {FRAP} = \ left ( frac {(R - \ text {FRA}) kali NP \ kali P} {Y} kanan) kali \ kiri ( frac {1} {1 + R \ kali \ kiri ( frac {P} {Y} kanan)} kanan) \ & \ textbf {di mana:} \ & \ text {FRAP} = \ text {pembayaran FRA} \ & \ text {FRA} = \ text {Tingkat kesepakatan tingkat forward, atau bunga tetap} \ & \ text {rate yang akan dibayar} \ & R = \ text {Referensi, atau suku bunga mengambang yang digunakan dalam} \ & \ text {kontrak} \ & NP = \ text {Prinsipal nosional, atau jumlah pinjaman yang} \ & \ text {bunga diterapkan ke} \ & P = \ text {Periode, atau jumlah hari dalam kontrak periode} \ & Y = \ text {Jumlah hari dalam setahun berdasarkan pada yang benar} \ & \ text {konvensi jumlah hari untuk kontrak} \ \ end {sejajar}$ FRAP = (Y (R − FRA) × NP × P) × (1 + R × (YP) 1) di mana: FRAP = FRA paymentFRA = Tingkat kesepakatan tingkat forward, atau tingkat bunga tetap yang akan dibayarkanR = Referensi, atau suku bunga mengambang yang digunakan dalam kontrakNP = Prinsipal nosional, atau jumlah pinjaman yang menarik bagi P = Periode, atau jumlah hari dalam periode kontrakY = Jumlah hari dalam setahun berdasarkan pada konvensi penghitungan hari yang benar untuk kontrak

Hitung selisih antara kurs forward dan kurs mengambang atau kurs referensi. Ganda perbedaan kurs dengan jumlah nosional kontrak dan dengan jumlah hari dalam kontrak. Bagilah hasilnya dengan 360 (hari). Pada bagian kedua dari rumus, bagilah jumlah hari dalam kontrak dengan 360 dan kalikan hasilnya dengan 1 + tingkat referensi. Bagilah nilainya menjadi 1. Kalikan hasilnya dari sisi kanan rumus dengan sisi kiri rumus.

Apa Artinya Perjanjian

Perjanjian tingkat forward biasanya melibatkan dua pihak yang bertukar suku bunga tetap untuk variabel satu. Pihak yang membayar suku bunga tetap disebut sebagai peminjam, sedangkan pihak yang menerima suku bunga variabel disebut sebagai pemberi pinjaman. Perjanjian forward rate dapat memiliki jatuh tempo selama lima tahun.

Seorang peminjam mungkin membuat perjanjian tingkat bunga ke depan dengan tujuan mengunci suku bunga jika peminjam yakin tingkat bunga akan naik di masa depan. Dengan kata lain, peminjam mungkin ingin memperbaiki biaya pinjaman mereka hari ini dengan masuk ke FRA. Perbedaan uang tunai antara FRA dan kurs referensi atau kurs mengambang diselesaikan pada tanggal nilai atau tanggal penyelesaian.

Misalnya, jika Federal Reserve Bank sedang dalam proses menaikkan suku bunga AS, yang disebut siklus pengetatan moneter, perusahaan mungkin ingin memperbaiki biaya pinjaman mereka sebelum kenaikan suku bunga terlalu dramatis. Juga, FRA sangat fleksibel, dan tanggal penyelesaian dapat disesuaikan dengan kebutuhan mereka yang terlibat dalam transaksi.

Pengambilan Kunci

Forward rate agreement (FRA) adalah kontrak over-the-counter antara pihak-pihak yang menentukan tingkat bunga yang harus dibayar pada tanggal yang disepakati di masa depan. Jumlah nosional tidak dipertukarkan, melainkan jumlah uang tunai berdasarkan perbedaan kurs dan nilai nosional kontrak. Peminjam mungkin ingin memperbaiki biaya pinjaman mereka hari ini dengan masuk ke FRA.

Kontrak Maju (FWD)

Perjanjian nilai forward berbeda dari kontrak forward. Forward mata uang adalah kontrak yang mengikat di pasar valuta asing yang mengunci nilai tukar untuk pembelian atau penjualan mata uang pada tanggal mendatang. Forward mata uang adalah alat lindung nilai yang tidak melibatkan pembayaran di muka. Manfaat utama lain dari forward mata uang adalah dapat disesuaikan dengan jumlah dan periode pengiriman tertentu, tidak seperti futures mata uang standar.

FWD dapat menyebabkan pertukaran mata uang diselesaikan, yang akan mencakup transfer kawat atau penyelesaian dana ke dalam akun. Ada saat-saat ketika kontrak penyeimbangan dimasukkan, yang akan menggunakan nilai tukar yang berlaku. Namun, mengimbangi hasil kontrak berjangka menyelesaikan perbedaan bersih antara dua nilai tukar kontrak. FRA menghasilkan penyelesaian perbedaan kas antara perbedaan suku bunga dari kedua kontrak.

Penyelesaian forward mata uang dapat berupa uang tunai atau basis pengiriman, asalkan opsi tersebut dapat saling diterima dan telah ditentukan sebelumnya dalam kontrak.

Batasan Perjanjian

Ada risiko bagi peminjam jika mereka harus melepaskan FRA dan kurs di pasar telah berubah sehingga peminjam akan rugi dalam penyelesaian tunai. FRA sangat likuid dan dapat dibatalkan di pasar, tetapi akan ada perbedaan uang tunai antara tingkat FRA dan tingkat yang berlaku di pasar.

Contoh Perjanjian

Perusahaan A memasuki FRA dengan Perusahaan B di mana Perusahaan A akan menerima tingkat bunga tetap sebesar 5% dengan jumlah pokok $ 1 juta dalam satu tahun. Sebagai imbalannya, Perusahaan B akan menerima tingkat LIBOR satu tahun, ditentukan dalam waktu tiga tahun, pada jumlah pokok. Perjanjian akan diselesaikan secara tunai dalam pembayaran yang dilakukan pada awal periode ke depan, didiskontokan dengan jumlah yang dihitung menggunakan nilai kontrak dan periode kontrak.

Formula untuk pembayaran FRA memperhitungkan lima variabel berbeda. Mereka:

FRA = tingkat FRAR = tingkat referensiNP = prinsipal nosionalP = periode, yang merupakan jumlah hari dalam periode kontrakY = jumlah hari dalam setahun berdasarkan konvensi perhitungan hari-hari yang benar untuk kontrak

Asumsikan data berikut:

FRA = 3, 5% R = 4% NP = $ 5 jutaP = 181 hariY = 360 hari

Pembayaran FRA dihitung sebagai:

$\begin{matrix} FRAP & = (\frac{(0.04 - 0.035) \times $ 5 Juta \times 181}{360}) \\ \times (\frac{1}{1 + 0.04 \times (\frac{181}{360})}) \\ = $ 12, 569.44 \times 0.980285 \\ = $ 12, 321.64 \end{matrix} \ begin {aligned} text {FRAP} & = \ left ( frac {(0, 04 - 0, 035) kali \ $ 5 \ \ text {Juta} kali 181} {360} kanan) \ & \ quad \ kali \ kiri ( frac {1} {1 + 0, 04 \ kali \ kiri ( frac {181} {360} kanan)} kanan) \ & = \ $ 12.569, 44 \ kali 0, 980285 \\ & = \ $ 12, 321.64 \\ \ end {aligned}$ FRAP = (360 (0, 04−0.035) × $ 5 Juta × 181) × (1 + 0, 04 × (360181) 1) = $ 12.569, 44 × 0, 980285 = $ 12, 321.64

Jika jumlah pembayaran positif, penjual FRA membayar jumlah ini kepada pembeli. Kalau tidak, pembeli membayar penjual. Konvensi penghitungan hari biasanya 360 hari.

Jumlah nosional $ 5 juta tidak ditukar. Sebagai gantinya, dua perusahaan yang terlibat dalam transaksi ini menggunakan angka itu untuk menghitung diferensial tingkat bunga.

Daftar Isi: