Tidak semua investor optimis tentang Ford Motor Co. (P). Bahkan, pedagang opsi bertaruh saham Ford akan jatuh - tidak naik - pada akhir tahun. Opsi yang berakhir pada 18 Januari 2019 menunjukkan bahwa para pedagang mencari Ford turun hampir 16 persen menjadi sekitar $ 9, 30. dan ada yang bertaruh penurunan itu bisa lebih curam, menjadi sekitar 30 persen.
Pandangan para pedagang opsi sangat kontras dengan peningkatan Ford Morgan Stanley menjadi overweight dari underweight sambil menaikkan target harganya menjadi $ 15 dari $ 10. Analis Adam Jonas percaya bahwa sentimen mungkin telah mencapai titik terendah di Ford sambil mencapai penilaian yang menarik. (Lihat lebih lanjut:
Saham Ford Melonjak pada Peningkatan Ganda Morgan Stanley.)
Tetapi sebagian besar analis di Wall Street menempatkan pandangan Morgan Stanley di minoritas. Menurut YCharts, dari 24 analis yang mencakup Ford, hanya empat menilai saham yang dibeli atau dikalahkan, sementara 20 menilai saham yang dijual atau ditahan.
Rentang Perdagangan Tersirat Luas
Strategi opsi straddle long menggunakan strike price $ 9, 87 menyiratkan bahwa saham Ford bisa naik atau turun sebesar 21 persen dari harga strike itu. Ini akan menempatkan saham dalam kisaran perdagangan $ 7, 75 hingga $ 12, 00.
Tetapi jumlah taruhan bearish jauh lebih besar daripada yang bullish, dengan hampir 266.000 kontrak terbuka hanya menempatkan 40.400 kontrak panggilan terbuka. Itu rasio lebih dari 6 banding 1. Ini menunjukkan bahwa lebih banyak pedagang bertaruh pada saham Ford untuk jatuh selama 2018 daripada naik.
A Falling Stock
Selain itu, pembeli yang menempatkan $ 9, 87 akan perlu melihat harga saham Ford turun menjadi sekitar $ 9, 30 untuk opsi impas, dan di bawah $ 9, 30 untuk mendapatkan keuntungan. Omong-omong, perdagangan bukanlah taruhan kecil, dengan nilai nosional hampir $ 15 juta.
Itu taruhan monster ketika mempertimbangkan waktu hingga kedaluwarsa dan volatilitas tersirat sekitar 24, 5 persen. S&P 500 memiliki volatilitas tersirat hanya 16 persen sebagai perbandingan. Ini membuat opsi ini sangat mahal untuk dibeli.
Beberapa bahkan bertaruh saham Ford akan turun menjadi sekitar $ 7, 70, dengan 132.000 kontrak put terbuka dengan harga strike $ 7, 87. Taruhan ini jauh lebih kecil dibandingkan dengan perbandingan, dengan nilai nosional hanya $ 2, 24 juta.
Tidak tumbuh
Saat ini, prospek pertumbuhan Ford tidak ada. Penghasilan diharapkan menurun sebesar 11, 5 persen pada 2018 menjadi $ 1, 58 per saham, dan turun 4, 5 persen pada 2019, dan 1, 5 persen pada 2020. Pertumbuhan pendapatan diperkirakan akan tetap datar juga, dengan pendapatan naik dan turun dalam kisaran antara $ 146, 8 miliar dan $ 148, 7 miliar.
Ada banyak alasan untuk bersikap kasar terhadap Ford, tanpa pertumbuhan di masa depan. Dan untuk saat ini, pedagang opsi ada di atasnya.
