Apa itu Swap Tetap-Untuk-Mengambang?
Swap fixed-for-floating adalah pengaturan kontrak antara dua pihak di mana satu pihak menukar arus kas bunga dari pinjaman dengan suku bunga tetap, dengan pinjaman dengan suku bunga mengambang yang dipegang oleh pihak lain. Pokok pinjaman pokok tidak ditukar.
Memahami Swap Tetap-Untuk-Mengambang
Ada beberapa motivasi utama bagi pemegang pinjaman untuk melakukan swap tetap-untuk-mengambang:
- Mengurangi biaya bunga dengan menukar suku bunga mengambang jika lebih rendah dari suku bunga tetap yang saat ini dibayar; Aset dan liabilitas yang lebih baik yang peka terhadap pergerakan suku bunga; Diversifikasi risiko dalam portofolio pinjaman total dengan menukar sebagian dari suku bunga tetap untuk tingkat mengambang; dan / atau Melakukan lindung nilai keuangan dengan harapan bahwa suku bunga pasar akan menurun.
Contoh dari Swap Tetap-Untuk-Mengambang
Misalkan Perusahaan X membawa pinjaman $ 100 juta dengan tingkat bunga tetap 6, 5%. Perusahaan X mengharapkan bahwa arah umum suku bunga selama jangka waktu dekat atau menengah turun. Perusahaan Y, yang membawa pinjaman $ 100 juta pada LIBOR + 3, 50% (pinjaman suku bunga mengambang), memiliki pandangan sebaliknya; ia percaya suku bunga sedang naik. Perusahaan X dan Perusahaan Y ingin bertukar. Dengan swap tetap-untuk-mengambang, Perusahaan X akan membayar kurs mengambang, dan karenanya diuntungkan jika pada kenyataannya suku bunga turun, dan Perusahaan Y akan menerima pembayaran untuk pinjaman suku bunga tetap. Perusahaan Y akan mendapat untung jika suku bunga naik.
Perhatikan bahwa transaksi swap difasilitasi oleh dealer swap, yang akan bertindak sebagai rekanan yang disyaratkan untuk biaya.
