Wall Street terus mengabaikan fakta bahwa Federal Reserve memperketat kebijakan moneter dengan membiarkan neraca untuk bersantai. Untuk minggu yang berakhir 3 April, neraca adalah $ 20 miliar lebih rendah dari minggu sebelumnya. Neraca sekarang ditandai pada $ 3, 936 triliun, turun $ 564 miliar dari puncak $ 4, 5 triliun pada akhir September 2007.
Seruan saya tetap bahwa Fed akan meninggalkan suku bunga dana federal di 2, 25% menjadi 2, 50% sampai 2019 dan berpotensi sampai akhir 2020 setelah pemilihan presiden. The Fed akan terus menguras neraca sampai September 2019, tetapi ketika mencapai titik itu, itu akan sama dengan jeda, bukan akhir dari pengetatan kuantitatif.
Federal Reserve
Strategi neraca Federal Reserve
Federal Reserve akan menghentikan pelonggaran pada akhir September 2019. The Fed telah menetapkan jadwal tidak mengikat sebesar $ 50 miliar pada bulan April dan kemudian $ 35 miliar untuk masing-masing lima bulan ke depan hingga September. Ini akan menjadi tambahan $ 225 miliar dalam pengetatan Fed. Ini akan membawa neraca ke $ 3, 731 triliun, yang tidak akan memenuhi tujuan yang dinyatakan oleh Ketua Powell tentang neraca $ 3, 5 triliun. Tambahan $ 231 miliar kemungkinan akan dijadwalkan setelah pemilihan 2020.
Grafik harian untuk hasil pada 10-Tahun US Treasury Note
Refinitiv XENITH
Grafik harian untuk imbal hasil pada US Treasury Note 10-Tahun menunjukkan bahwa hasil ini tampaknya akan naik lagi sejak diperdagangkan serendah 2, 34% pada 28 Maret. Imbal hasil ditutup minggu lalu di 2, 499%, dengan poros saya untuk minggu ini di 2, 508%. Saya menunjukkan level nilai bulanan, semesteran, dan kuartalan masing-masing pada 2, 576%, 2, 605% dan 2, 759%.
Grafik mingguan untuk hasil pada 10-Tahun US Treasury Note
Refinitiv XENITH
Grafik mingguan untuk imbal hasil pada Treasury Note 10-Tahun AS menunjukkan bahwa penurunan imbal hasil dimulai dari hasil tinggi 3, 26% yang ditetapkan selama minggu 12 Oktober karena pasar saham memuncak. Imbal hasil ini mempertahankan rata-rata bergerak sederhana 200-minggu, atau "berbalik ke rata-rata, " pada 2, 356% selama minggu 29 Maret. Catatan ini di bawah rata-rata bergerak yang dimodifikasi selama lima minggu di 2, 563%. Pembacaan stokastik lambat 12 x 3 x 3 mingguan diproyeksikan naik ke 24, 31 minggu ini, naik dari 21, 30 pada 5 April.
Grafik harian untuk SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
SPDR S&P 500 ETF (SPY), juga dikenal sebagai Laba-laba, ditutup pada Jumat, 5 April, pada $ 288, 62, 23, 5% di atas level terendah 26 Desember di $ 233, 76 dan hanya 1, 8% di bawah level intraday sepanjang masa sebesar $ 293, 94 yang ditetapkan pada September. 21. Tingkat nilai bulanan dan setengah tahunan saya masing-masing adalah $ 272, 17 dan $ 266, 14, dengan poros tahunan saya di $ 285, 86 dan tingkat risiko mingguan dan triwulanan masing-masing $ 292, 03 dan $ 297, 56.
Bagan mingguan untuk SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
Grafik mingguan untuk Laba-laba positif tetapi overbought, dengan ETF di atas rata-rata pergerakan termodifikasi selama lima minggu di $ 280, 79 dan di atas rata-rata bergerak sederhana selama 200 minggu, atau "pembalikan ke rata-rata, " di $ 239, 67 setelah rata-rata ini bertahan di $ 234, 71 selama minggu 28 Desember. Pembacaan stokastik lambat 12 x 3 x 3 mingguan diproyeksikan meningkat menjadi 92, 58 minggu ini, naik dari 90, 70 pada 5 April dan bergerak lebih jauh di atas ambang overbought 80, 00. SPY sekarang dalam kondisi "menggembungkan parabola gelembung" dengan pembacaan di atas 90, 00.
Cara menggunakan tingkat nilai dan tingkat berisiko saya: Tingkat nilai dan tingkat berisiko didasarkan pada sembilan penutupan mingguan, bulanan, triwulanan, semesteran, dan tahunan tahunan terakhir. Set level pertama didasarkan pada penutupan pada tanggal 31 Desember. Level semi tahunan dan tahunan asli tetap berlaku. Tingkat mingguan berubah setiap minggu; level bulanan diubah pada akhir Januari, Februari dan Maret. Level triwulanan diubah pada akhir Maret.
Teori saya adalah bahwa volatilitas sembilan tahun antara penutupan cukup untuk mengasumsikan bahwa semua peristiwa bullish atau bearish yang mungkin terjadi untuk saham diperhitungkan. Untuk menangkap volatilitas harga saham, investor harus membeli saham dengan kelemahan ke tingkat nilai dan mengurangi kepemilikan pada kekuatan untuk menjadi. tingkat yang berisiko. Pivot adalah level nilai atau level berisiko yang dilanggar dalam horizon waktunya. Pivot bertindak sebagai magnet yang memiliki probabilitas tinggi untuk diuji lagi sebelum waktu mereka habis.
Cara menggunakan pembacaan stokastik lambat 12 x 3 x 3 mingguan: Pilihan saya untuk menggunakan pembacaan stokastik lambat 12 x 3 x 3 mingguan didasarkan pada backtesting banyak metode membaca momentum harga saham dengan tujuan menemukan kombinasi yang menghasilkan paling sedikit sinyal salah. Saya melakukan ini setelah jatuhnya pasar saham tahun 1987, jadi saya senang dengan hasilnya selama lebih dari 30 tahun.
Pembacaan stokastik mencakup tertinggi, terendah dan penutupan 12 minggu terakhir untuk saham. Ada perhitungan mentah perbedaan antara tertinggi tinggi dan terendah terendah versus penutupan. Level-level ini dimodifikasi menjadi membaca cepat dan membaca lambat, dan saya menemukan bahwa membaca lambat bekerja dengan sangat baik.
Skala membaca stokastik antara 00, 00 dan 100, 00, dengan pembacaan di atas 80, 00 dianggap overbought dan pembacaan di bawah 20, 00 dianggap oversold. Baru-baru ini, saya mencatat bahwa stok cenderung memuncak dan turun 10% hingga 20% dan lebih lama setelah pembacaan naik di atas 90, 00, jadi saya menyebutnya "gelembung parabola yang menggembung", karena gelembung selalu muncul. Saya juga menyebut bacaan di bawah jam 10.00 sebagai "terlalu murah untuk diabaikan."
