Daftar Isi
- Contoh FDI dan FPI
- Mengevaluasi Daya Tarik
- FDI versus FPI
- FDI dan FPI - Pro dan Kontra
- Tren terbaru
- Tanda Peringatan untuk Investor
- Garis bawah
Modal adalah unsur penting untuk pertumbuhan ekonomi, tetapi karena sebagian besar negara tidak dapat memenuhi kebutuhan modal total mereka hanya dari sumber daya internal, mereka beralih ke investor asing. Investasi asing langsung (FDI) dan investasi portofolio asing (FPI) adalah dua rute paling umum bagi investor untuk berinvestasi dalam ekonomi luar negeri. FDI menyiratkan investasi oleh investor asing secara langsung dalam aset produktif negara lain.
FPI berarti berinvestasi dalam aset keuangan, seperti saham dan obligasi entitas yang berlokasi di negara lain. FDI dan FPI serupa dalam beberapa hal tetapi sangat berbeda dalam hal lain. Ketika investor ritel semakin berinvestasi di luar negeri, mereka harus secara jelas menyadari perbedaan antara FDI dan FPI, karena negara-negara dengan FPI tingkat tinggi dapat menghadapi volatilitas pasar yang meningkat dan gejolak mata uang selama masa ketidakpastian.
Pengambilan Kunci
- Investasi asing langsung (FDI) adalah investasi yang dilakukan oleh perusahaan atau individu di satu negara untuk kepentingan bisnis yang berlokasi di negara lain. Sebaliknya, investasi portofolio asing (FPI) merujuk pada investasi yang dilakukan pada sekuritas dan aset keuangan lainnya yang diterbitkan di negara lain. metode investasi asing sangat penting untuk perdagangan dan pembangunan global, namun FDI sering dianggap sebagai mode yang disukai dan kurang stabil.
Contoh FDI dan FPI
Bayangkan Anda adalah multi-jutawan yang berbasis di AS dan sedang mencari peluang investasi Anda berikutnya. Anda mencoba untuk memutuskan antara (a) mengakuisisi perusahaan yang membuat mesin industri, dan (b) membeli saham besar di perusahaan yang membuat mesin tersebut. Yang pertama adalah contoh investasi langsung, sedangkan yang kedua adalah contoh investasi portofolio.
Sekarang, jika pembuat mesin berada di wilayah hukum asing, katakanlah Meksiko, dan jika Anda berinvestasi di dalamnya, investasi Anda akan dianggap sebagai FDI. Jika perusahaan yang sahamnya Anda pertimbangkan untuk beli juga berlokasi di Meksiko, pembelian saham tersebut atau American Depositary Receipts (ADRs) Anda akan dianggap sebagai FPI.
Meskipun FDI umumnya terbatas pada pemain besar yang mampu berinvestasi langsung di luar negeri, investor rata-rata sangat mungkin terlibat dalam FPI, baik secara sadar maupun tidak. Setiap kali Anda membeli saham atau obligasi asing, baik secara langsung atau melalui ADR, reksadana atau dana yang diperdagangkan di bursa, Anda terlibat dalam FPI. Angka kumulatif untuk FPI sangat besar. Menurut Investment Company Institute, pada awal Januari 2018, reksa dana saham domestik memiliki arus masuk $ 3, 8 miliar, sementara dana ekuitas asing menarik lebih dari tiga kali lipat jumlah itu, atau $ 13, 7 miliar.
Mengevaluasi Daya Tarik
Karena modal selalu terbatas dan sangat mobile, investor asing memiliki kriteria standar ketika mengevaluasi keinginan destinasi luar negeri untuk FDI dan FPI, yang meliputi:
- Faktor ekonomi: kekuatan ekonomi, tren pertumbuhan PDB, infrastruktur, inflasi, risiko mata uang, kontrol valuta asing Faktor-faktor politik: stabilitas politik, filosofi bisnis pemerintah, rekam jejak Inovatif untuk investor asing: tingkat perpajakan, insentif pajak, hak properti Faktor-faktor lain: pendidikan dan keterampilan tenaga kerja, peluang bisnis, persaingan lokal
FDI versus FPI
Meskipun FDI dan FPI serupa karena keduanya melibatkan investasi asing, ada beberapa perbedaan yang sangat mendasar antara keduanya.
Perbedaan pertama muncul dalam tingkat kontrol yang dilakukan oleh investor asing. Investor FDI biasanya mengambil posisi mengendalikan di perusahaan domestik atau perusahaan patungan dan secara aktif terlibat dalam manajemen mereka. Investor FPI, di sisi lain, umumnya adalah investor pasif yang tidak aktif terlibat dalam operasi sehari-hari dan rencana strategis perusahaan domestik, bahkan jika mereka memiliki kepentingan pengendalian terhadapnya.
Perbedaan kedua adalah bahwa investor FDI terpaksa harus mengambil pendekatan jangka panjang untuk investasi mereka karena itu bisa memakan waktu bertahun-tahun dari tahap perencanaan hingga pelaksanaan proyek. Di sisi lain, investor FPI mungkin mengaku berada dalam jangka panjang tetapi sering memiliki cakrawala investasi yang jauh lebih pendek, terutama ketika ekonomi lokal menghadapi beberapa turbulensi.
Yang membawa kita ke titik akhir. Investor FDI tidak dapat dengan mudah melikuidasi aset mereka dan pergi dari suatu negara, karena aset tersebut mungkin sangat besar dan sangat tidak likuid. Investor FPI dapat keluar dari negara secara harfiah dengan beberapa klik mouse, karena aset keuangan sangat likuid dan diperdagangkan secara luas.
FDI dan FPI - Pro dan Kontra
FDI dan FPI keduanya merupakan sumber pendanaan penting bagi sebagian besar ekonomi. Modal asing dapat digunakan untuk mengembangkan infrastruktur, mendirikan fasilitas manufaktur dan pusat layanan, dan berinvestasi dalam aset produktif lainnya seperti mesin dan peralatan, yang berkontribusi pada pertumbuhan ekonomi dan merangsang lapangan kerja.
Namun, FDI jelas merupakan rute yang disukai oleh sebagian besar negara untuk menarik investasi asing, karena jauh lebih stabil daripada FPI dan menandakan komitmen jangka panjang. Tetapi untuk ekonomi yang baru saja dibuka, jumlah FDI yang berarti hanya dapat dihasilkan setelah investor luar negeri memiliki kepercayaan pada prospek jangka panjang dan kemampuan pemerintah daerah.
Meskipun FPI diinginkan sebagai sumber modal investasi, FPI cenderung memiliki tingkat volatilitas yang jauh lebih tinggi daripada FPI. Bahkan, FPI sering disebut sebagai "uang panas" karena kecenderungannya untuk melarikan diri pada tanda-tanda awal masalah dalam suatu ekonomi. Alur portofolio yang masif ini dapat memperburuk masalah ekonomi selama periode ketidakpastian.
Tren terbaru
Pada 2019, Amerika Serikat dan Inggris adalah penerima FDI terbesar di dunia. AS memiliki arus masuk FDI bersih sebesar $ 479 miliar, sedangkan Inggris menerima $ 299, 7 miliar, menurut Bank Dunia. China tertinggal jauh di belakang, yaitu $ 170, 6 miliar, tetapi investasi asing berada di titik tertinggi sepanjang masa, dengan hampir 2.500 perusahaan baru disetujui setiap bulan. (Untuk wawasan terkait, lihat "Negara apa yang secara aktif merekrut FDI (Investasi Asing Langsung)?")
FDI sebagai persentase dari produk domestik bruto (PDB) adalah indikator yang baik dari daya tarik suatu negara sebagai tujuan investasi jangka panjang. Ekonomi Tiongkok saat ini lebih kecil dari ekonomi AS, tetapi DI sebagai persentase dari PDB adalah 1, 5% untuk China pada 2016, dibandingkan dengan 2, 6% untuk AS. Untuk ekonomi yang lebih kecil dan dinamis seperti Singapura dan Luksemburg, FDI sebagai persentase dari PDB adalah secara signifikan lebih tinggi - 20, 7% untuk Singapura dan 45, 8% kekalahan untuk Luksemburg.
Tanda Peringatan untuk Investor
Investor harus berhati-hati dalam berinvestasi besar-besaran di negara-negara dengan FPI tingkat tinggi, dan fundamental ekonomi yang memburuk. Ketidakpastian keuangan dapat menyebabkan investor asing keluar, dengan pelarian modal ini menekan mata uang domestik dan menyebabkan ketidakstabilan ekonomi.
Krisis Asia 1997 tetap menjadi contoh buku pelajaran dari situasi seperti itu. Turunnya mata uang seperti rupee India dan rupiah Indonesia pada musim panas 2013 adalah contoh lain baru-baru ini dari kekacauan yang disebabkan oleh arus keluar "uang panas". Pada bulan Mei 2013, setelah Ketua Federal Reserve Ben Bernanke mengisyaratkan kemungkinan untuk menghentikan program pembelian obligasi besar-besaran Fed, investor asing mulai menutup posisi mereka di pasar negara berkembang, sejak era suku bunga mendekati nol (sumber murah) uang) tampaknya akan segera berakhir.
Manajer portofolio asing pertama-tama berfokus pada negara-negara seperti India dan Indonesia, yang dianggap lebih rentan karena defisit neraca berjalan mereka yang melebar dan inflasi yang tinggi. Ketika uang panas ini mengalir keluar, rupee tenggelam ke rekor terendah terhadap dolar AS, memaksa Reserve Bank of India untuk turun tangan dan mempertahankan mata uang. Meskipun rupee telah pulih hingga akhir tahun, depresiasi tajam pada 2013 secara substansial mengikis pengembalian bagi investor asing yang telah berinvestasi dalam aset keuangan India.
Garis bawah
Sementara FDI dan FPI dapat menjadi sumber modal yang sangat dibutuhkan untuk suatu perekonomian, FPI jauh lebih fluktuatif, dan volatilitas ini dapat memperburuk masalah ekonomi selama masa yang tidak pasti. Karena volatilitas ini dapat memiliki dampak negatif yang signifikan pada portofolio investasi mereka, investor ritel harus membiasakan diri dengan perbedaan antara dua sumber utama investasi asing ini.
