Apa yang Diharapkan Pengembalian?
Pengembalian yang diharapkan adalah untung atau rugi yang diantisipasi investor atas investasi yang telah diketahui atau diantisipasi tingkat pengembalian (RoR). Ini dihitung dengan mengalikan hasil potensial dengan peluang terjadinya dan kemudian menjumlahkan hasil ini. Misalnya, jika investasi memiliki peluang 50% untuk mendapatkan 20% dan peluang 50% untuk kehilangan 10%, pengembalian yang diharapkan adalah 5% (50% x 20% + 50% x -10% = 5%).
Pengembalian yang Diharapkan
Cara Kerja Pengembalian yang Diharapkan
Pengembalian yang diharapkan adalah alat yang digunakan untuk menentukan apakah investasi memiliki hasil bersih rata-rata positif atau negatif. Jumlahnya dihitung sebagai nilai yang diharapkan (EV) dari suatu investasi mengingat potensi pengembaliannya dalam skenario yang berbeda, seperti yang diilustrasikan oleh rumus berikut:
Return yang Diharapkan = SUM (Return i x Probability i)
di mana: "i" menunjukkan setiap pengembalian yang diketahui dan probabilitas masing-masing dalam seri
Pengembalian yang diharapkan biasanya didasarkan pada data historis dan karenanya tidak dijamin. Angka ini hanyalah rata-rata tertimbang jangka panjang dari pengembalian historis. Dalam contoh di atas, misalnya, pengembalian yang diharapkan 5% mungkin tidak pernah terwujud di masa depan, karena investasi secara inheren tunduk pada risiko sistematis dan tidak sistematis. Risiko sistematis, bahaya bagi sektor pasar atau seluruh pasar, sedangkan risiko tidak sistematis berlaku pada perusahaan atau industri tertentu.
Pengambilan Kunci
- Pengembalian yang diharapkan adalah jumlah laba atau rugi yang dapat diantisipasi oleh investor saat menerima investasi. Pengembalian yang diharapkan dihitung dengan mengalikan hasil potensial dengan peluang terjadinya dan kemudian menjumlahkan hasil ini. Pada dasarnya, rata-rata tertimbang hasil historis jangka panjang, pengembalian yang diharapkan tidak dijamin.
Keterbatasan pengembalian yang diharapkan
Sangat berbahaya untuk membuat keputusan investasi berdasarkan pada hasil yang diharapkan saja. Sebelum membuat keputusan pembelian, investor harus selalu meninjau karakteristik risiko dari peluang investasi untuk menentukan apakah investasi sesuai dengan tujuan portofolio mereka.
Sebagai contoh, asumsikan ada dua investasi hipotetis. Hasil kinerja tahunan mereka selama lima tahun terakhir adalah:
- Investasi A: 12%, 2%, 25%, -9%, dan 10% Investasi B: 7%, 6%, 9%, 12%, dan 6%
Kedua investasi ini mengharapkan pengembalian tepat 8%. Namun, ketika menganalisis risiko masing-masing, sebagaimana didefinisikan oleh standar deviasi, Analis menggunakan standar deviasi untuk mengungkapkan volatilitas historis dalam investasi. Investasi A kira-kira lima kali lebih berisiko daripada Investasi B. Yaitu, Investasi A memiliki standar deviasi 12, 6% dan Investasi B memiliki standar deviasi 2, 6%.
Selain pengembalian yang diharapkan, investor yang bijak juga harus mempertimbangkan kemungkinan pengembalian untuk menilai risiko dengan lebih baik. Lagi pula, orang dapat menemukan contoh di mana lotere tertentu menawarkan pengembalian yang diharapkan positif, meskipun kemungkinan sangat rendah untuk mewujudkan pengembalian itu.
Pro
-
Mengukur kinerja suatu aset
-
Timbang berbagai skenario
Cons
-
Tidak memperhitungkan risiko
-
Sebagian besar didasarkan pada data historis
Contoh Dunia Nyata dari Pengembalian yang Diharapkan
Pengembalian yang diharapkan tidak hanya berlaku untuk satu keamanan atau aset. Ini juga dapat diperluas untuk menganalisis portofolio yang berisi banyak investasi. Jika pengembalian yang diharapkan untuk setiap investasi diketahui, keseluruhan pengembalian portofolio yang diharapkan adalah rata-rata tertimbang dari pengembalian yang diharapkan dari komponen-komponennya.
Misalnya, mari kita asumsikan kita memiliki investor yang tertarik pada sektor teknologi. Portofolionya berisi saham-saham berikut:
- Alphabet Inc., (GOOG): $ 500.000 diinvestasikan dan pengembalian yang diharapkan dari 15% Apple Inc. (AAPL): $ 200.000 diinvestasikan dan pengembalian yang diharapkan dari 6% Amazon.com Inc. (AMZN): $ 300.000 diinvestasikan dan pengembalian yang diharapkan dari 9 %
Dengan total nilai portofolio $ 1 juta, bobot Alphabet, Apple, dan Amazon dalam portofolio masing-masing adalah 50%, 20%, dan 30%.
Dengan demikian, pengembalian yang diharapkan dari total portofolio adalah 11, 4%:
- (50% x 15% = 7, 5%) + (20% x 6% = 1, 2%) + (30% x 9% = 2, 7%) (7, 5% + 1, 2% + 2, 7% = 11, 4%)
