Apa itu Ekspansi?
Ekspansi adalah fase siklus bisnis di mana PDB riil tumbuh selama dua atau lebih kuartal berturut-turut, bergerak dari palung ke puncak. Ini biasanya disertai dengan kenaikan lapangan kerja, kepercayaan konsumen, dan pasar ekuitas. Ekspansi juga disebut sebagai pemulihan ekonomi.
Pengambilan Kunci
- Ekspansi adalah fase dari siklus bisnis ketika ekonomi bergerak dari palung ke puncak. Ekspansi berlangsung rata-rata sekitar empat hingga lima tahun tetapi telah diketahui berlangsung di mana saja dari 12 bulan hingga lebih dari 10 tahun. Berfokus pada suku bunga dan pengeluaran modal dapat membantu investor untuk menentukan di mana kita berada dalam siklus bisnis.
Memahami Ekspansi
Naik turunnya pertumbuhan ekonomi bukanlah fenomena yang sepenuhnya acak dan tidak dapat dijelaskan. Seperti cuaca, ekonomi diyakini mengikuti jalan melingkar yang terus berulang seiring waktu. Proses ini disebut siklus bisnis dan dipecah menjadi empat fase yang berbeda dan dapat diidentifikasi:
- Ekspansi: Ekonomi bergerak keluar dari resesi. Uang murah untuk dipinjam, bisnis membangun kembali persediaan dan konsumen mulai berbelanja. PDB naik, pendapatan per kapita tumbuh, pengangguran turun, dan pasar ekuitas umumnya berkinerja baik. Puncak: Fase ekspansi akhirnya memuncak. Permintaan yang tajam menyebabkan harga barang melonjak dan tiba-tiba indikator ekonomi berhenti tumbuh. Kontraksi: Pertumbuhan ekonomi mulai melemah. Perusahaan berhenti merekrut karena permintaan berkurang dan kemudian mulai merumahkan staf untuk mengurangi biaya. Palung: Transisi ekonomi dari fase kontraksi ke fase ekspansi. Ekonomi mencapai titik terendah, membuka jalan bagi pemulihan.
Ekonom, pembuat kebijakan, dan investor mempelajari siklus bisnis secara cermat. Belajar tentang ekspansi ekonomi dan pola kontraksi di masa lalu dapat membantu dalam memperkirakan tren masa depan yang potensial dan mengidentifikasi peluang investasi.
Ekspansi berlangsung rata-rata sekitar empat hingga lima tahun tetapi telah diketahui berlangsung dari 12 bulan hingga lebih dari 10 tahun. Biro Riset Ekonomi Nasional (NBER) menentukan tanggal untuk siklus bisnis di Amerika Serikat.
Sejak 1945, ekspansi rata-rata berlangsung 58 bulan. Setelah 1990-an, ekspansi rata-rata berlangsung sekitar 95 bulan.
Pertimbangan Khusus
Indikator utama seperti rata-rata jam mingguan yang dikerjakan oleh karyawan manufaktur, klaim pengangguran, pesanan baru untuk barang-barang konsumen dan izin bangunan semuanya memberikan petunjuk apakah ekspansi atau kontraksi terjadi dalam waktu dekat.
Namun, para ekonom dan analis umumnya sepakat bahwa ada dua kekuatan utama yang paling menentukan laba perusahaan dan keadaan ekonomi secara umum: Pengeluaran modal (CapEx), pengeluaran uang yang dikeluarkan perusahaan untuk memelihara, meningkatkan, dan membeli aset baru; dan suku bunga.
Siklus Kredit
Ketika ekonomi membutuhkan tumpangan, biaya pinjaman diturunkan, mendorong bisnis dan konsumen untuk membelanjakan lebih banyak. Ketika Federal Reserve (Fed) memangkas suku bunga, tabungan tidak lagi menguntungkan dan fase ekspansi dimulai. Uang mengalir bebas melalui ekonomi, perusahaan mengambil pinjaman untuk mendanai ekspansi, meningkatkan prospek kerja dan roket pengeluaran konsumen.
Akhirnya, aliran uang yang murah dan kenaikan belanja selanjutnya akan menyebabkan inflasi naik, membuat bank sentral menaikkan suku bunga. Tiba-tiba tanggung jawabnya adalah mendorong orang untuk mengendalikan pengeluaran dan memoderasi pertumbuhan ekonomi. Pendapatan perusahaan jatuh, harga saham turun dan kontrak ekonomi kembali.
Siklus CapEx
Beberapa ekonom, termasuk Irving Fisher, mencatat bahwa siklus bergerak seiring dengan upaya perusahaan untuk menyesuaikan permintaan konsumen yang selalu berubah. Ketika ekonomi tumbuh, pelanggan membeli dan meminjam biaya yang murah, tim manajemen secara teratur mencari untuk memanfaatkan dengan meningkatkan produksi.
Pada awalnya, ini mengarah pada penjualan yang lebih tinggi dan pengembalian yang layak atas modal yang diinvestasikan (ROIC). Kemudian, kompetisi semakin sengit dan keserakahan mengambil korban. Akhirnya, pasokan melebihi permintaan, harga turun, utang awal menjadi lebih sulit untuk dilayani dan perusahaan tidak punya pilihan selain memberhentikan staf.
