Apakah Dana Dikelola Exchange-Traded?
Exchange-traded managed fund (ETMF) adalah jenis dana yang disetujui oleh Securities Exchange Commission (SEC) pada tahun 2014. Dana tersebut merupakan gabungan antara reksa dana dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Mereka diciptakan untuk perusahaan investasi global Eaton Vance dan dicap sebagai NextShares di NASDAQ.
Memahami ETMF
ETMF adalah jalan tengah antara reksa dana dan ETF, menggabungkan aspek dari berbagai jenis dana yang ada untuk mempertahankan efisiensi dan kerahasiaan portofolio. Mereka membawa banyak karakteristik yang sama dengan reksa dana, termasuk:
- Mengungkapkan kepemilikan triwulanan, bukan kepemilikan harian, untuk menjaga kerahasiaan Fleksibilitas untuk diperdagangkan sepanjang hari
ETMF juga mencakup banyak elemen dana pertukaran yang diperdagangkan, termasuk:
- Efisiensi pajak, karena dana tidak menarik capital gain, nilai aset Net (NAV) berbasis perdagangan
Pada akhir setiap hari perdagangan, ETMF memberi harga pada NAB, dengan memperhitungkan premi atau diskon dalam perdagangan. NAV ini kemudian digunakan sebagai dasar retrospektif untuk perdagangan hari itu. Pada dasarnya, perdagangan terjadi sepanjang hari dengan harga proksi karena harga aktual tidak akan ditentukan sampai pasar tutup untuk hari itu.
Apa yang dimaksud dengan Dana Dikelola Exchange-Traded Managed untuk Investor?
ETMF menghadirkan peluang unik dan baru bagi investor. Seperti halnya reksadana, ETMF dikelola secara aktif, tetapi mereka tidak memiliki risiko yang sama dengan ETF tradisional yang dikelola secara aktif. Karena ETMF dapat dibeli dan diperdagangkan secara langsung melalui bursa saham, ETMF juga hemat biaya dan pajak bagi investor, karena ETMF menghilangkan biaya dan biaya yang terkait dengan perantara.
Sejarah Dana Dikelola Exchange-Traded
NextShares Eaton Vance telah disetujui oleh Komisi Pertukaran Sekuritas (SEC) pada akhir 2014. Namun, karena aturan dan peraturan, mereka tidak memulai perdagangan sampai awal 2016. Setiap pertukaran yang diperdagangkan ETMF harus mengisi Formulir SEC 19b-4, yang mensyaratkan pertukaran untuk memutakhirkan sistemnya untuk dapat menyelenggarakan perdagangan harian berdasarkan harga proxy. Hingga saat ini, ETMFs Eaton Vance berikut diperdagangkan di pasar:
- Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC): Ini adalah ETMF pertama yang memulai perdagangan di pasar. Eaton Vance Global Income Builder NextShares (EVGBC): ETMF ini berinvestasi terutama dalam saham biasa, tetapi juga dalam kewajiban pendapatan, saham preferen, dan sekuritas hybrid. Eaton Vance, Obligasi Kotamadya Laddered 5-to-15 Tahun NextShares (EVLMC): ETMF ini berinvestasi pada sekuritas bernilai menarik, berdasarkan penelitian.
Eaton Vance berencana untuk merilis NextShares lebih banyak pada tahun 2016, dan perusahaan lain telah mengikuti dan meminta ETMF mereka sendiri. Namun, tidak jelas kapan dana ini akan disetujui dan, jika disetujui, kapan mereka akan dapat memulai perdagangan.
