Derivatif yang diperdagangkan di bursa hanyalah kontrak derivatif yang memperoleh nilainya dari aset dasar yang terdaftar di bursa perdagangan dan dijamin dengan gagal bayar melalui clearinghouse. Karena kehadirannya di pertukaran perdagangan, ETD berbeda dari derivatif over-the-counter dalam hal sifat standar mereka, likuiditas yang lebih tinggi, dan kemampuan untuk diperdagangkan di pasar sekunder. ETD mencakup kontrak berjangka, kontrak opsi, dan opsi berjangka. Pada 2013, Federasi Pertukaran Dunia melaporkan bahwa $ 22 miliar kontrak derivatif diperdagangkan di bursa di seluruh dunia (12 miliar kontrak berjangka dan 10 miliar kontrak opsi) —sebuah peningkatan nyata dari 685 juta kontrak dari 2012.
Daftar 30 bursa derivatif teratas dapat dilihat di bawah:
Berjangka
Kontrak berjangka hanyalah kontrak yang menyatakan bahwa pembeli membeli atau menjual penjual aset dasar pada jumlah, harga, dan tanggal tertentu di masa depan. Futures digunakan baik oleh lindung nilai dan spekulan untuk melindungi atau untung dari fluktuasi harga aset dasar di masa depan.
Segudang produk dapat diperdagangkan di bursa berjangka, dengan kontrak mulai dari produk pertanian seperti ternak, biji-bijian, kacang kedelai, kopi, dan susu hingga kayu, emas, perak, tembaga hingga komoditas energi seperti minyak mentah dan gas alam hingga indeks saham dan indeks volatilitas seperti S&P, Dow, Nasdaq, dan VIX, serta suku bunga pada catatan Treasury dan valuta asing untuk beragam pasar negara berkembang utama dan pasangan mata uang silang. Bahkan ada futures berdasarkan ramalan cuaca dan kondisi suhu. Bergantung pada pertukaran, setiap kontrak diperdagangkan dengan spesifikasi, penyelesaian, dan aturan akuntabilitasnya sendiri.
Daftar kontrak berjangka yang dapat diperdagangkan dapat ditemukan di situs web CME Group.
Pilihan
Opsi adalah derivatif yang memberikan pemegang hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset dasar pada tanggal dan jumlah yang ditentukan sebelumnya. Pasar opsi telah melihat pertumbuhan yang luar biasa sejak kontrak standar pertama diperdagangkan pada tahun 1973. Misalnya, Options Clearing Corporation melaporkan kliring 3, 9 miliar kontrak pada 2010 dan 4, 33 miliar pada 2014. Chicago Board Options Exchange (CBOE) adalah pertukaran opsi terbesar di dunia, dengan volume harian rata-rata di 2014 dari 5, 3 juta kontrak yang diperdagangkan.
Jenis Opsi Exchange-Traded
Opsi ekuitas adalah opsi di mana aset yang mendasari adalah saham dari perusahaan publik. Opsi saham biasanya distandarisasi dalam 100 saham per kontrak, dan premi dikutip berdasarkan basis per saham. Misalnya, opsi pemogokan pemogokan Apple Inc. (AAPL) 115 untuk masa berlaku 20 Maret diperdagangkan dengan harga $ 12, 15 per saham atau $ 1215 per kontrak opsi.
Opsi indeks adalah opsi di mana aset yang mendasarinya adalah indeks saham; CBOE saat ini menawarkan opsi pada S&P, Dow, FTSE, Russell dan Nasdaq. Setiap kontrak memiliki spesifikasi yang berbeda dan dapat berkisar dalam ukuran dari nilai perkiraan indeks dasar hingga ukuran 1/10. Saat ini, CBOE memiliki rencana untuk menawarkan opsi pada MSCI Emerging Markets Index, mulai April 2015.
Opsi ETF adalah opsi di mana yang mendasarinya adalah dana yang diperdagangkan di bursa.
Opsi VIX adalah opsi unik di mana yang mendasarinya adalah indeks CBOE sendiri yang melacak volatilitas harga opsi indeks S&P 500. VIX dapat diperdagangkan melalui opsi dan futures, serta melalui opsi ETF yang melacak VIX, seperti, iPath S&P 500 VIX ETN Futures Jangka Pendek (VXX).
Opsi Obligasi adalah opsi di mana aset yang mendasari adalah obligasi. Pembeli panggilan mengharapkan suku bunga menurun / harga obligasi naik dan pembeli put mengharapkan suku bunga naik / harga obligasi turun.
Opsi Tingkat Bunga adalah gaya Eropa, opsi penyelesaian tunai di mana yang mendasarinya adalah tingkat bunga berdasarkan hasil spot Treasurys AS. Opsi berbeda ditawarkan untuk tagihan yang kedaluwarsa pada rentang waktu yang berbeda, misalnya pembeli panggilan mengharapkan hasil meningkat dan pembeli put mengharapkan hasil menurun.
Opsi Mata Uang adalah opsi di mana pemegang dapat membeli atau menjual mata uang di masa depan. Opsi mata uang digunakan oleh individu dan bisnis besar untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko nilai tukar mata uang asing, misalnya, jika sebuah perusahaan Amerika mengharapkan untuk menerima pembayaran dalam euro dalam waktu enam bulan dan takut akan penurunan EUR / USD, katakanlah dari $ 1, 06 per euro hingga $ 1, 03 per euro, mereka dapat membeli put EUR / USD dengan strike $ 1, 05 per euro untuk memastikan mereka dapat menjual euro mereka di pasar spot dengan harga yang lebih baik.
Opsi Cuaca dan (futures) digunakan sebagai lindung nilai oleh perusahaan untuk melindungi dari perubahan cuaca yang tidak menguntungkan. Mereka tidak sama dengan obligasi bencana yang mengurangi risiko yang terkait dengan badai, tornado, gempa bumi, dll. Turunan cuaca sebaliknya berfokus pada fluktuasi suhu harian atau musiman di sekitar tanda suhu yang telah ditentukan sebelumnya. Informasi lebih lanjut tentang turunan ini dapat ditemukan di situs web CME Group.
Opsi pada Kontrak Berjangka: Seperti yang disebutkan sebelumnya, ada kontrak berjangka untuk berbagai aset, dan pertukaran seperti CME yang menawarkan kontrak opsi pada kontrak berjangka tersebut. Pemegang opsi berjangka berhak untuk membeli atau menjual kontrak berjangka yang mendasari pada tanggal yang ditentukan sebelumnya di sebagian kecil dari persyaratan margin dari kontrak berjangka asli.
Garis bawah
Derivatif yang diperdagangkan di bursa menawarkan lebih banyak likuiditas, transparansi, dan risiko pihak lawan yang lebih rendah daripada derivatif over-the-counter dengan biaya penyesuaian kontrak. Dunia derivatif yang diperdagangkan di bursa mencakup futures, opsi, dan opsi pada kontrak berjangka.
