Apa itu Benchmark Error?
Kesalahan benchmark adalah situasi di mana tolok ukur yang salah dipilih dalam model keuangan, menyebabkan model menghasilkan hasil yang tidak akurat.
Jenis kesalahan ini dapat dengan mudah dihindari dengan memilih tolok ukur yang paling tepat mungkin saat mengkonfigurasi model. Meskipun kesalahan benchmark terkadang dikacaukan dengan kesalahan pelacakan, kedua istilah memiliki arti yang berbeda.
Pengambilan Kunci
- Kesalahan benchmark adalah situasi di mana tolok ukur yang salah dipilih dalam model keuangan, yang menyebabkan model menghasilkan hasil yang tidak akurat. Investor dan manajer sama-sama mencoba meminimalkan kesalahan benchmark untuk memastikan bahwa mereka memiliki pemahaman yang akurat tentang kinerja investasi relatif mereka. Patokan yang tepat adalah yang cocok dengan wilayah, industri, volatilitas, kapitalisasi pasar, dan likuiditas sekuritas dalam portofolio, bersama dengan faktor-faktor lain.
Memahami Kesalahan Tolok Ukur
Suatu tolok ukur, juga disebut indeks atau proksi, adalah standar yang dapat mengukur kinerja keamanan, strategi investasi, atau manajer investasi. Oleh karena itu penting untuk memilih patokan yang memiliki profil pengembalian risiko yang sama dari keamanan, strategi, atau manajer yang dimaksud. Jika tidak, analisis dapat menghasilkan kesimpulan yang menyesatkan dan tidak dapat diandalkan.
Saat ini, investor memiliki ribuan tolok ukur untuk dipilih. Ini tidak hanya mencakup ekuitas tradisional dan tolok ukur pendapatan tetap, tetapi juga tolok ukur yang lebih eksotis yang dibuat untuk dana lindung nilai, derivatif, real estat, dan jenis investasi lainnya.
Pilihan tolok ukur yang tepat penting bagi investor dan manajer investasi. Investor dan manajer mengawasi portofolio investasi mereka dan tolok ukur mereka untuk melihat apakah portofolio mereka berkinerja sesuai dengan harapan mereka. Jika kinerja portofolio menyimpang secara signifikan dari tolok ukur yang dipilih, ini mungkin menunjukkan bahwa pergeseran gaya telah terjadi. Dengan kata lain, itu mungkin menunjukkan bahwa portofolio telah menjauh dari toleransi risiko dan gaya investasi yang diinginkan.
Contoh faktor yang dipertimbangkan ketika memilih tolok ukur yang tepat termasuk wilayah, industri, volatilitas, kapitalisasi pasar, dan likuiditas sekuritas yang dimaksud.
Contoh Kesalahan Benchmark di Dunia Nyata
Alison sedang membangun portofolio saham teknologi Amerika menggunakan Capital Asset Pricing Model (CAPM). Ketika mempertimbangkan tolok ukur apa yang akan digunakan, dia menolak menggunakan indeks Nikkei Jepang sebagai tolok ukurnya karena dia menentukan bahwa itu adalah perbandingan yang tidak pantas untuk saham Amerika dan karenanya akan menyebabkan kesalahan tolok ukur.
Daripada indeks Nikkei, Alison memutuskan untuk menggunakan indeks Nasdaq sebagai tolok ukurnya, yang mewakili perusahaan teknologi Amerika terkemuka yang mirip dengan perusahaan yang ingin ia sertakan dalam portofolionya.
