Apa itu Saham Escrowed?
Saham escrowed adalah saham yang disimpan dalam rekening escrow, dijamin oleh pihak ketiga, menunggu penyelesaian tindakan korporasi atau berlalu periode waktu yang mengarah ke suatu peristiwa. Saham disimpan dalam tiga kasus umum: transaksi merger dan akuisisi; kebangkrutan atau reorganisasi perusahaan; dan pemberian saham terbatas kepada karyawan perusahaan.
Pengambilan Kunci
- Saham escrowed adalah saham yang disimpan dalam rekening escrow, dijamin oleh pihak ketiga, tertunda tindakan tertentu atau periode waktu. Escrow mengurangi risiko dalam transaksi dengan memiliki pihak ketiga memegang aset mencegah satu pihak harus mengejar pihak lain untuk mengejar aset Perusahaan mengeluarkan saham dalam escrow sebagai bagian dari kompensasi karyawan di mana ada batasan kapan saham dapat dijual. Perusahaan dan akuisisi sering meminta saham perusahaan target untuk disimpan dalam escrow sampai kesepakatan diselesaikan.
Memahami Saham Escrowed
Escrow adalah proses dimana uang atau aset keuangan dipegang oleh pihak ketiga atas nama dua pihak lainnya. Escrow digunakan dalam berbagai transaksi, termasuk real estat. Aset atau dana yang disimpan dalam escrow tetap ada di sana dan tidak dirilis sampai semua kewajiban yang disebutkan dalam perjanjian dipenuhi. Escrow mengurangi risiko dalam suatu transaksi dengan memiliki pihak ketiga memegang aset mencegah salah satu pihak dari mengejar pihak lain untuk dana atau aset.
Dalam transaksi saham, saham ekuitas disimpan dalam escrow - yang pada dasarnya adalah holding account - sampai transaksi atau persyaratan tertentu dipenuhi. Sering kali, saham yang diterbitkan dalam escrow memungkinkan pemegang saham untuk memiliki saham, tetapi tidak dapat menjual saham dengan segera atau memiliki akses terbatas untuk menjual saham.
Contoh Saham Escrowed
Di bawah ini adalah contoh ketika saham ekuitas disimpan di escrow.
Kompensasi Karyawan
Seringkali, perusahaan mengeluarkan saham sebagai bonus atau bagian dari program kompensasi perusahaan untuk karyawan seperti eksekutif. Karyawan tersebut biasanya harus menunggu periode tertentu sebelum menjual saham mereka. Saham yang diberikan oleh perusahaan disebut saham terbatas karena karyawan harus menunggu sampai periode vesting berlalu untuk memiliki saham. Antara tanggal pemberian dan tanggal vesting, saham disimpan dalam escrow. Pada tanggal vesting, saham dilepaskan kepada karyawan.
Alasan perusahaan menyimpan stok di escrow untuk karyawan adalah karena itu memberikan insentif bagi karyawan untuk tetap bersama perusahaan untuk jangka panjang. Saham dapat disimpan dalam escrow selama antara satu hingga tiga tahun sebelum seorang karyawan atau eksekutif dapat mencairkannya.
Merger dan akuisisi
Kesepakatan M&A dapat mengakibatkan pembeli (pihak pengakuisisi) meminta sebagian dari kesepakatan untuk dipertimbangkan - biasanya 10-15% - untuk disimpan dalam escrow. Biasanya, saham penjual atau perusahaan target akan diadakan. Saham escrowed melindungi pembeli dari potensi pelanggaran dalam representasi dan jaminan penjual, perjanjian, kontinjensi, dan penyesuaian modal kerja, di antara item-item material yang merugikan yang dapat mempengaruhi penilaian kesepakatan atau penutupan itu sendiri.
Misalnya, dana untuk akuisisi dapat disimpan dalam escrow hingga otoritas pengatur pemerintah menyetujui transaksi tersebut. Di lain waktu, harga pembelian mungkin perlu disesuaikan pada beberapa titik selama proses, dan sebagai hasilnya, dana ditempatkan dalam escrow untuk menutupi varians.
Perusahaan yang ditargetkan juga dapat meminta agar penahanan dalam bentuk saham yang diakuisisi diadakan di escrow untuk melindungi terhadap non-kinerja oleh pengakuisisi dalam kombinasi bisnis. Namun, hambatannya bisa dalam bentuk saham escrow, uang tunai, atau kombinasi keduanya. Juga, praktik menempatkan saham dalam escrow untuk jangka waktu tertentu karena pihak-pihak yang bekerja untuk menutup kesepakatan adalah umum untuk perusahaan non-publik maupun yang publik.
Kebangkrutan atau Reorganisasi
Kebangkrutan atau reorganisasi di mana saham perusahaan ditangguhkan dari perdagangan sambil menunggu resolusi aksi korporasi. Dalam hal ini, kepemilikan pemegang saham akan dikonversi menjadi escrow saham dan kemudian dikonversi kembali ke bentuk aslinya jika ada ekuitas tetap di perusahaan setelah selesainya proses kebangkrutan atau reorganisasi.
