Gerakan Besar
Pedagang memburuk di pasar, menjual saham, dan membeli obligasi menyusul pengumuman pesimistis mengejutkan dari Bank Sentral Eropa (ECB) pagi ini. Seperti yang saya sebutkan dalam buletin Chart Advisor kemarin, ECB diharapkan menurunkan perkiraan ekonominya untuk Zona Euro untuk membenarkan pembiayaan tambahan untuk bank-bank Eropa; Namun, tingkat pesimisme bank sentral hari ini mengejutkan.
Sayangnya, estimasi yang disesuaikan dari Presiden ECB Mario Draghi merinci tingkat pertumbuhan yang diharapkan sebesar 1, 1% tahun ini, yang turun 0, 6 poin dari estimasi terakhir. Risiko geopolitik seperti proteksionisme perdagangan menjadi penyebab sebagian besar penyesuaian, yang merupakan estimasi terendah sejak krisis keuangan Yunani sebelum 2014.
Dalam bagan berikut, saya telah menggunakan lilin satu menit untuk menggambarkan reaksi para pedagang terhadap pengumuman ECB tentang nilai euro. Jika Anda tidak terbiasa dengan cara kutipan mata uang bekerja, penting untuk memahami bahwa jika euro jatuh, dolar naik.
Seperti yang telah saya sebutkan berkali-kali selama beberapa bulan terakhir, kenaikan dolar adalah masalah bagi ekuitas AS karena membuat ekspor AS lebih mahal dan diskon keuntungan internasional yang diperoleh oleh multi-nasional AS, yang dapat memperpanjang koreksi saat ini.
S&P 500
Apa yang pada dasarnya direncanakan ECB lakukan adalah melonggarkan kebijakan moneter dengan memberikan lebih banyak modal kepada bank dalam bentuk pinjaman dari bank sentral. Seperti pelonggaran kuantitatif, ini harus menurunkan suku bunga jangka pendek, yang seharusnya menjadi positif untuk harga aset, tetapi nada negatif ECB mungkin sedikit mengejutkan para pedagang hari ini.
Pada satu titik selama konferensi persnya, Draghi mengatakan, "Risiko seputar prospek pertumbuhan kawasan euro masih miring ke bawah." Komentar seperti itu memukul bank-bank di wilayah tersebut dengan keras, dengan beberapa, seperti Deutsche Bank AG (DB), turun lebih dari 5% pada penutupan pasar. Setelah pemulihan jangka pendek di tengah sesi hari ini, S&P 500 ditutup pada level rendah jangka pendek baru.
Penting untuk dicatat bahwa pengumuman hari ini tidak sepenuhnya informasi baru. Mungkin terasa seperti itu dari membaca berita utama, tetapi pedagang sudah mengetahui rencana ECB untuk pinjaman bank dan menurunkan perkiraan. Saya akan berpendapat bahwa nada berita adalah reaksi terhadap harga saham yang telah menurun sejak mencapai resistensi jangka pendek daripada perubahan mendasar. Ekonomi zona euro yang memburuk adalah risiko bagi pasar dalam jangka panjang, tetapi laju penurunan merupakan perwakilan dari koreksi teknis normal yang terjadi bertepatan dengan beberapa berita buruk daripada retracement utama.
:
Kelemahan Cap Kecil Bisa Mempertahankan Koreksi Skala Lebih Besar
Green New Deal Dijelaskan
Aplikasi Perdagangan Saham Terbaik untuk 2019
Indikator Risiko - Pesimisme ECB Memukul EM
Dalam pernyataannya kepada pers, Mario Draghi juga menyarankan bahwa "kerentanan di pasar negara berkembang tampaknya meninggalkan bekas pada sentimen ekonomi, " yang mungkin telah berkontribusi pada penjualan tambahan dalam indeks pasar negara berkembang. Ini sangat disayangkan karena salah satu area yang kami lihat secara mengejutkan adalah sentimen investor yang kuat baru-baru ini di pasar negara berkembang - terutama Cina.
Suatu hari tidak membuat tren, tetapi pasar negara berkembang telah gagal membuat kemajuan setelah penembusan double bottom pada bulan Januari. Seperti yang dapat Anda lihat pada grafik berikut, iShares Emerging Market ETF (EEM) menantang titik penembusannya mendekati $ 42 per saham lagi setelah gagal menembus ke tertinggi baru minggu lalu.
Saya tidak akan berasumsi bahwa, jika pasar negara berkembang mematahkan dukungan, sisa pasar akan mengikuti; Namun, kelemahan dalam kategori aset ini adalah sinyal untuk berhati-hati. Di sisi lain, pasar negara berkembang sering memberikan tanda awal bahwa saham telah mencapai titik terendah ketika mereka rally. Saya merekomendasikan bahwa pedagang mengawasi kelas aset untuk tanda-tanda dukungan dalam jangka pendek untuk menghindari kehilangan peluang pembelian baru.
:
Kasino dan Kelemahan Konstruksi Sub-Sektor
9 Saham Konsumer Terlihat Meningkat karena Pengeluaran Ritel Tetap Kuat
Berbagi di Facebook Menampilkan Aktivitas Pembelian Tidak Biasa
Intinya: Tenaga Kerja Masih Risiko Tidak Diketahui
Dalam edisi buletin Chart Advisor besok, saya akan membahas apa yang kami pelajari dari laporan tenaga kerja yang akan dirilis sebelum pembukaan Jumat. Saya menyatakan beberapa kekhawatiran dalam masalah kemarin bahwa para pedagang diatur untuk kekecewaan ketika data dirilis. Namun, satu keuntungan dari penjualan hari ini adalah dapat mengurangi tekanan harga sebelum pengumuman. Harga yang lebih rendah hari ini berarti bahwa pasar cenderung turun besok, dan pembeli mungkin menganggap harga rendah menarik setelah laporan tenaga kerja dirilis.
