DEFINISI Drop Lock
Suatu pengaturan dimana tingkat bunga pada tingkat bunga mengambang atau saham preferen menjadi tetap jika jatuh ke tingkat yang ditentukan.
BREAKING DOWN Drop Lock
Jika suatu negara memiliki nilai tukar mengambang dan mata uang yang tiba-tiba turun, kunci kunci akan memperbaiki nilai tukar begitu mencapai tingkat tertentu. Dengan kata lain, ikatan drop-lock atau obligasi "DL" mengawinkan atribut dari sekuritas mengambang dan sekuritas tingkat bunga tetap.
Obligasi DL diterbitkan kepada investor dengan suku bunga mengambang yang direset pada basis tengah tahunan, pada margin tertentu yang berada di atas suku bunga yang dinyatakan yang terkait dengan tolok ukur tertentu. Floaters paling dasar membayar kupon yang setara dengan beberapa suku bunga yang diikuti secara luas atau perubahan dalam indeks yang diberikan selama periode waktu tertentu, seperti Tingkat Penawaran Antar Bank London (LIBOR) enam bulan, US Treasury Bills (T-bills), atau Indeks Harga Konsumen (CPI). Setelah patokan ditetapkan, tingkat bunga mengambang ini berlanjut sampai tingkat dasar turun di bawah tingkat pemicu yang ditentukan, pada tanggal penetapan bunga atau pada dua tanggal penetapan bunga berturut-turut, di mana pada saat itu, tingkat bunga menjadi tetap pada tingkat yang ditentukan untuk sisa umur obligasi.
Kalkulasi Lebih Lanjut dan Faktor Lainnya
Juga setelah benchmark dipilih, emiten membuat spread tambahan yang bersedia mereka bayar melebihi tingkat referensi - umumnya dinyatakan dalam basis poin, yang ditambahkan ke tingkat referensi, untuk menentukan kupon keseluruhan. Misalnya, pelampung yang diterbitkan dengan penyebaran 50 basis poin di atas tingkat T-bill tiga bulan sebesar 3, 00% pada hari pelampung tersebut diterbitkan, kupon awalnya adalah 3, 50% (3, 00% + 0, 50% = 3, 50%). Spread untuk floater tertentu akan didasarkan pada berbagai faktor termasuk kualitas kredit penerbit dan waktu jatuh tempo. Kupon awal floater biasanya lebih rendah dari kupon tingkat bunga tetap yang jatuh tempo sama.
Perilaku fixed-rate obligasi DL menarik bagi investor sekuritas yang menikmati kenyamanan mengunci suku bunga tetap dengan jadwal jatuh tempo tetap. Obligasi dimiliki hingga jatuh tempo, menawarkan kepada investor pelestarian pokok dan arus kas terjamin. Namun, ada potensi kerugian bagi investor yang menjual kepemilikan obligasi mereka sebelum jatuh tempo, karena nilai pasar dari sekuritas tingkat bunga tetap berfluktuasi dengan perubahan suku bunga, dan dalam iklim penurunan, nilai pasar akan meningkat ke tingkat yang ditentukan oleh waktu yang tersisa hingga tanggal jatuh tempo atau "panggilan", berpotensi memicu capital gain.
