Price-to-book (P / B) adalah rasio penilaian ekuitas yang membandingkan nilai pasar (harga saham per saham) dengan nilai buku (ekuitas pemegang saham). P / B dinyatakan sebagai kelipatan — berapa kali nilai buku yang bersedia dibayarkan oleh investor untuk mengakuisisi saham perusahaan. Nilai buku adalah perhitungan dari aset perusahaan yang dicatat, dikurangi kewajiban yang ditunjukkan pada neraca — estimasi per saham dari nilai likuidasi perusahaan.
Pengambilan Kunci
- Rasio harga-ke-buku (P / B) adalah rasio keuangan yang mengukur nilai pasar perusahaan terhadap nilai bukunya. Pengembalian ekuitas (ROE) adalah rasio keuangan yang mengukur profitabilitas dan dihitung sebagai laba bersih dibagi dengan ekuitas pemegang saham. Biasanya, P / B dan ROE bergerak bersama-sama. Rasio P / B yang tinggi dengan ROE yang rendah biasanya menunjukkan efek yang dinilai terlalu tinggi. Rasio P / B yang rendah dengan ROE yang tinggi biasanya menunjukkan efek yang undervalued.
Bagaimana Rasio P / B Tinggi Berkorelasi dengan ROE Tinggi
Rasio P / B yang tinggi tidak selalu sesuai dengan laba atas ekuitas (ROE) yang tinggi, tetapi rasio tersebut dalam kondisi ideal. Investor menyukai perusahaan yang menawarkan pengembalian ekuitas yang lebih baik; sebagai hasilnya, bantuan ini diterjemahkan menjadi harga perusahaan yang lebih tinggi. Maklum, rasio P / B yang rendah sering berkorelasi dengan ROE yang tidak diinginkan dan laba atas aset (ROA).
Perhitungan langsung P / B adalah sebagai berikut:
Rasio P / B = harga saham / ekuitas per saham. Investopedia
Angka ekuitas per-saham diperoleh dengan melihat neraca terbaru perusahaan dan membagi ekuitas pemegang saham dengan jumlah saham beredar.
Sementara itu, ROE adalah metrik efisiensi laba, penilaian ekuitas yang mengukur profitabilitas sebagai fungsi dari jumlah modal yang diinvestasikan oleh pemegang saham. Metrik ini memberikan penilaian persentase pengembalian atas investasi ekuitas itu.
ROE dinyatakan sebagai persentase dan dihitung sebagai berikut:
ROE = laba bersih / ekuitas pemegang saham.
Sangat berguna untuk mempertimbangkan evaluasi rasio P / B bersamaan dengan evaluasi ROE karena keduanya merupakan faktor dalam nilai buku ekuitas. Tidak ada alat penilaian yang sempurna, jadi sangat membantu untuk memeriksa satu penilaian terhadap yang lain. P / B dan ROE mengevaluasi stok dari sudut pandang yang berbeda, tetapi mereka terkait; keduanya merupakan faktor dalam nilai buku ekuitas.
Apa yang Harus Diperhatikan dalam Data
Stok rasio P / B tinggi umumnya memiliki ROE yang sama tinggi karena investor cenderung membayar kelipatan nilai buku lebih tinggi untuk saham yang menunjukkan pengembalian yang baik. Perusahaan dengan tingkat pertumbuhan yang tinggi cenderung memiliki rasio P / B yang tinggi. IBM berfungsi sebagai studi kasus yang menunjukkan efek ROE pada rasio P / B. Pada tahun 1983, ia memiliki ROE 25%, dan sahamnya diperdagangkan tiga kali lipat dari nilai bukunya. Pada tahun 1992, ia diperdagangkan pada nilai buku karena penurunan ROE ke nilai negatif.
Perbedaan yang cukup besar antara kedua ukuran — misalnya, P / B tinggi dengan ROE rendah — bisa menjadi sinyal peringatan bahwa ekuitas pemegang saham tidak lagi meningkat. Posisi yang kontras antara ROE dan P / B ini menunjukkan bahwa sekuritas dinilai terlalu tinggi. Atau, P / B rendah dengan ROE tinggi menunjukkan bahwa sekuritas undervalued.
Pendekatan bijak untuk mengevaluasi mungkin dengan menggabungkan langkah-langkah sebagai gantinya, seperti P / B dan ROE, untuk memeriksa tren angka selama bertahun-tahun.
