Apa itu Teori Dividend Irrelevance
Teori tidak relevan dividen adalah teori bahwa investor tidak perlu memusatkan perhatian pada kebijakan dividen perusahaan karena mereka memiliki opsi untuk menjual sebagian portofolio ekuitas mereka jika mereka menginginkan uang tunai.
Memahami Teori Ketidakseimbangan Dividen
Teori tidak relevan dividen menunjukkan bahwa deklarasi perusahaan dan pembayaran dividen harus memiliki sedikit atau tidak berdampak pada harga saham. Jika teori ini berlaku, itu berarti bahwa dividen tidak menambah nilai pada harga saham perusahaan.
Namun penelitian menunjukkan bahwa saham yang membayar dividen, seperti banyak saham blue-chip, sering meningkat harga dengan jumlah dividen ketika mendekati tanggal penutupan buku. Meskipun dividen mungkin tidak benar-benar dibayarkan sampai beberapa hari setelah tanggal ini, mengingat logistik memproses sejumlah besar pembayaran, harga saham biasanya turun lagi jumlah dividen. Pembeli setelah tanggal ini tidak lagi berhak atas dividen. Contoh-contoh praktis ini dapat bertentangan dengan teori tidak relevan dividen.
Analis melakukan latihan penilaian untuk menentukan nilai intrinsik saham. Ini sering memasukkan faktor, seperti pembayaran dividen, bersama dengan kinerja keuangan, dan pengukuran kualitatif, termasuk kualitas manajemen, faktor ekonomi, dan pemahaman tentang posisi perusahaan dalam industri.
Dividen Teori Ketidakrelevanan dan Strategi Portofolio
Meskipun teori tidak relevan dividen, banyak investor fokus pada dividen ketika mengelola portofolio mereka. Misalnya, strategi pendapatan saat ini berusaha mengidentifikasi investasi yang membayar distribusi di atas rata-rata (yaitu, pembayaran dividen dan bunga). Sementara secara keseluruhan relatif menghindari risiko, strategi pendapatan saat ini dapat dimasukkan dalam serangkaian keputusan alokasi di seluruh gradien risiko.
Strategi yang berfokus pada pendapatan biasanya sesuai untuk investor yang membutuhkan entitas yang stabil dan mapan yang akan membayar secara konsisten (yaitu tanpa risiko gagal bayar atau melewatkan tenggat waktu pembayaran dividen). Investor ini mungkin lebih tua dan / atau mau mengambil risiko lebih sedikit. Dividen dapat ditampilkan dalam berbagai strategi portofolio lainnya, juga, seperti pelestarian modal.
Perusahaan blue-chip umumnya membayar dividen stabil. Ini adalah perusahaan multinasional yang telah beroperasi selama beberapa tahun, termasuk Coca-Cola, Disney, PepsiCo, Walmart, IBM, dan McDonald's. Perusahaan-perusahaan ini adalah pemimpin yang dominan di industri masing-masing. dan telah membangun merek-merek yang sangat terkemuka, bertahan dari berbagai krisis dalam perekonomian.
