Apa itu Dividend Clawback?
Clawback dividen adalah ketentuan kontrak di mana investor dalam suatu proyek diharuskan untuk membayar dividen yang sebelumnya diterima. Ketentuan ini mulai berlaku jika proyek tersebut mengalami kekurangan uang tunai, seperti dengan melebihi anggarannya.
Umumnya, clawback dividen diterapkan oleh pemegang saham yang membeli lebih banyak saham di perusahaan, menggunakan dividen masa lalu mereka untuk membiayai pembelian.
Pengambilan Kunci
- Clawback dividen adalah ketentuan kontrak di mana investor dalam suatu proyek diharuskan untuk membayar dividen yang sebelumnya diterima. Ketentuan clawback dividend membantu dalam pembiayaan proyek dengan membantu memastikan proyek akan bertahan melalui periode kesulitan keuangan. Provisi clawback dividen dapat membantu memberi insentif kepada pemilik untuk memastikan bahwa proyek dijalankan sesuai anggaran dan tepat waktu.
Memahami Dividen Clawbacks
Tujuan dari ketentuan dividen clawback ada dua. Pertama, mereka membantu pembiayaan proyek dengan membantu memastikan proyek akan bertahan melalui periode kesulitan keuangan. Karena pemegang saham berkomitmen untuk menyediakan modal tambahan jika diperlukan, perusahaan dapat menghindari meningkatkan pembiayaan utang yang mungkin memerlukan perjanjian dan pembatasan lainnya.
Kedua, dividen clawback memberikan insentif tambahan agar proyek tetap berada dalam anggaran mereka. Jika pemegang saham tahu bahwa mereka akan bertanggung jawab untuk memberikan kontribusi modal baru jika terjadi pembengkakan biaya, mereka cenderung melakukan pengawasan lebih besar untuk memastikan bahwa kelebihan tidak terjadi.
Konsep umum clawback dividen juga digunakan di sektor lain. Sebagai contoh, clawbacks biasanya digunakan dalam kontrak karyawan atau ketika bernegosiasi kenaikan gaji dan bonus. Seorang chief executive officer (CEO) dapat menerima kenaikan gaji untuk mengantisipasi penyelesaian suatu proyek penting, tetapi kenaikan ini mungkin tergantung pada ketentuan clawback di mana dana dikembalikan jika proyek tidak selesai dengan standar yang disepakati. Demikian pula, kontraktor mungkin diharuskan untuk menerima klausul clawback di mana sebagian dari faktur mereka ditahan jika layanan yang mereka berikan tidak memenuhi kewajiban kontrak mereka.
Contoh Dunia Nyata Clawback Dividen
Martin adalah satu dari tiga mitra yang terlibat dalam kemitraan infrastruktur. Sebagai bagian dari perjanjian kemitraan mereka, Martin dan mitranya tunduk pada klausul clawback dividen.
Secara keseluruhan, kemitraan ini menghasilkan $ 3 juta sama dari tiga investor, yang rencananya akan dibelanjakan dengan angsuran yang sama selama tiga tahun ke depan.
Pada tahun pertama, kemitraan menghabiskan $ 1 juta dan sesuai dengan proyek konstruksinya, meninggalkannya dengan $ 2 juta di bank. Tahun berikutnya, itu mencapai tonggak konstruksi meskipun hanya menghabiskan $ 500.000. Dengan demikian, para mitra memutuskan untuk membayar dividen $ 500.000. Ini mengurangi saldo kas kemitraan menjadi $ 1 juta.
Namun, pada tahun ketiga, kemitraan ini membutuhkan $ 1, 5 juta— $ 500.000 lebih dari yang mereka perkirakan. Karena klausul clawback dividen mereka, para mitra diharuskan membayar kembali $ 500.000 yang sebelumnya mereka terima sebagai dividen.
Dengan menggabungkan saldo tunai $ 1 juta dengan $ 500.000 "dicakar kembali" dari para mitra, kemitraan ini dapat menyelesaikan pembangunannya pada akhir tahun ketiga.