Apa itu Comps?
Istilah comps (kependekan dari yang dapat diperbandingkan) memiliki arti yang berbeda tergantung pada industri dan konteks, tetapi mensyaratkan perbandingan metrik keuangan dan faktor-faktor lain untuk mengukur kinerja atau menentukan penilaian.
Dalam ritel, mengacu pada penjualan toko yang sama dengan perusahaan dibandingkan dengan tahun sebelumnya atau toko yang serupa. Demikian pula, dalam analisis keuangan, perusahaan adalah kependekan dari 'analisis perusahaan yang dapat diperbandingkan', yang merupakan teknik nilai relatif yang digunakan untuk menetapkan nilai pada bisnis berdasarkan metrik penilaian rekan kerja. Dalam real estat, perusahaan digunakan dalam menetapkan nilai ke properti dengan membandingkannya dengan properti tetangga yang serupa. Sementara serupa, perusahaan real estat berbeda dari penilaian.
Memahami Comps: Contoh Ritel
Ketika digunakan untuk mengukur kinerja operasi ritel, perusahaan digunakan dalam konteks penjualan toko yang sama. Metrik perusahaan ini digunakan oleh analis dan investor untuk menentukan bagian mana dari pertumbuhan penjualan yang dikaitkan dengan toko lama dibandingkan dengan toko baru. Beberapa rantai ritel besar merilis produk bulanan. Dalam konteks ini, perusahaan tersebut membandingkan pertumbuhan pendapatan perusahaan dengan penjualan yang dibuat oleh toko yang telah dibuka setidaknya selama satu tahun.
Toko yang telah buka kurang dari satu tahun adalah toko baru. Toko-toko baru biasanya mengalami tingkat pertumbuhan yang tinggi karena beberapa alasan, termasuk promosi, peningkatan minat dari peluncuran, dan pembukaan yang besar.
Comps tidak hanya memberi investor dan analis informasi penting tentang kesehatan keuangan suatu perusahaan, tetapi mereka juga membantu pengecer menilai seberapa baik kinerja toko mereka saat ini dibandingkan dengan lokasi lain.
Atau, penjualan toko baru mungkin kurang dari yang diproyeksikan karena pemasaran yang buruk, iklan yang tidak memadai, dan promosi yang kurang memuaskan. Akibatnya, memasukkan toko baru dalam perhitungan laju pertumbuhan untuk seluruh rantai ritel dapat memberikan hasil tingkat pertumbuhan yang tidak akurat. Karena metrik perusahaan hanya membandingkan hasil untuk toko yang lebih tua dari satu tahun, metrik ini memberikan indikasi yang lebih baik tentang pertumbuhan sejati untuk perusahaan secara keseluruhan.
Analis biasanya suka mendengar bahwa perusahaan naik setiap periode. Ini adalah indikasi yang baik bahwa konsumen suatu perusahaan bersedia membayar lebih untuk barang-barangnya dibandingkan dengan periode sebelumnya, dan / atau mereka lebih sering datang ke toko dan menghabiskan jumlah yang sama.
Menghitung dan Menggunakan Comps Penjualan Eceran
Untuk menghitung tingkat pertumbuhan penjualan perusahaan, kurangi penjualan tahun sebelumnya dari penjualan tahun ini dan kemudian bagi selisihnya dengan tahun sebelumnya. Misalnya, jika perusahaan A memperoleh pendapatan $ 2 juta tahun lalu dan $ 4 juta tahun ini, perhitungan untuk menentukan tingkat pertumbuhannya adalah $ 4 juta dikurangi $ 2 juta, dibagi dengan $ 2 juta, atau 100%.
Pengambilan Kunci
- Tidak termasuk toko-toko baru di perusahaan menghilangkan faktor-faktor asing, seperti promosi pembukaan, yang dapat mempengaruhi hasil. Perusahaan adalah metrik berharga yang digunakan oleh pengecer untuk mengidentifikasi keuntungan dari toko saat ini.
Seorang investor yang ingin tahu menggali lebih dalam dan menanyakan seberapa besar pertumbuhan itu disebabkan oleh toko-toko baru dibandingkan dengan toko-toko lama. Mereka menemukan bahwa toko-toko baru menghasilkan $ 3 juta dari penjualan tahun ini dan toko-toko yang dibuka untuk satu tahun atau lebih hanya menghasilkan $ 1 juta dari penjualan.
Untuk menghitung penjualan comp, investor tidak termasuk penjualan dari toko baru. Perhitungan baru adalah $ 1 juta, minus $ 2 juta, dibagi $ 2 juta, atau -50%. Ketika penjualan toko comp naik, penjualan perusahaan meningkat di toko saat ini. Ketika total penjualan meningkat dan toko-toko comp turun, perusahaan menghasilkan sebagian besar pendapatannya dari pembukaan toko-toko baru untuk mempertahankan pertumbuhan, yang bisa menjadi pertanda kekacauan.
Comps: Metode Penilaian Bisnis
Comps dalam konteks analisis perusahaan yang sebanding akan menggunakan rasio berdasarkan nilai metrik seperti kapitalisasi pasar atau nilai perusahaan (EV) dibandingkan dengan metrik kinerja, seperti penjualan, EBITDA, atau pendapatan / laba per saham. Penentuan kinerja dapat dibuat dengan asumsi bahwa perusahaan yang sama harus berdagang pada kelipatan yang sama.
Penggunaan Penilaian Valuasi Bisnis
Comps analisis keuangan tersebut sangat berharga ketika menentukan nilai pasar wajar (FMV) dari bisnis. Mereka dapat digunakan untuk merumuskan harga permintaan atau penawaran dalam akuisisi atau penjualan, atau dalam kasus perselisihan antara mitra atau selama pembelian. Perusahaan semacam itu juga dapat digunakan dalam sengketa hukum atau pajak saat membenarkan penilaian diperlukan.
Salah satu contoh umum menggunakan comps untuk menentukan nilai pasar yang adil dari suatu bisnis mencakup pengambilan harga terhadap pendapatan kotor berganda dan mengalikan angka itu dengan angka pendapatan bisnis. Tersedia perangkat lunak yang membantu individu melakukan perbandingan ini.
Contoh Comps: Harga Real Estat
Dalam real estat, menentukan perusahaan memerlukan perbandingan properti yang memiliki karakteristik yang sama atau serupa, seperti ukuran, usia, lokasi, dan metrik lainnya. Perusahaan real estat dapat dilakukan oleh agen real estat menggunakan analisis pasar, atau oleh penilai atau surveyor yang mungkin berlisensi atau bersertifikat.
Faktor-faktor Perusahaan Real Estat
Faktor-faktor yang biasanya digunakan dalam penilaian real estat termasuk kondisi pasar, seperti perubahan harga dari waktu ke waktu, serta kondisi penjualan, seperti apakah properti itu terakhir dijual sebagai penjualan marabahaya atau penyelesaian perumahan atau faktor lain yang dapat memengaruhi nilai. Faktor-faktor lain termasuk perbandingan lokasi dan fisik, seperti ketika properti terletak berdekatan satu sama lain dan memiliki usia, bentuk, kondisi, dan ukuran yang sama.
Akurasi Comps Real Estat
Pemilik atau pembeli properti harus menyadari bahwa beberapa perusahaan mungkin tidak secara khusus mewakili nilai sebuah rumah. Beberapa perusahaan mungkin terlalu tua / tidak mewakili pasar yang cepat berubah, atau mungkin mengutip properti yang terlalu jauh atau masih ada di pasar. Beberapa perusahaan mungkin benar-benar penilaian, yang menggunakan formula ketat berdasarkan luas atau jumlah kamar, daripada pendapat tentang keinginan, kualitas, atau bahkan apa yang dikenal sebagai 'faktor pesona.' Pemilik apartemen dan pemilik rumah yang memiliki beragam kemewahan dan / atau properti murah di sekitarnya mungkin mendapati bahwa perusahaan mereka tidak mewakili properti mereka. Agen real estat yang baik harus dapat memberikan informasi yang berlaku pada perusahaan yang relevan.
