Laporan keuangan ukuran umum menampilkan item baris sebagai persentase dari satu angka yang dipilih atau umum. Membuat laporan keuangan ukuran umum memudahkan untuk menganalisis perusahaan dari waktu ke waktu dan membandingkannya dengan perusahaan sejenis. Menggunakan laporan keuangan ukuran umum membantu investor menemukan tren yang tidak bisa diungkapkan oleh laporan keuangan mentah.
Ketiga laporan keuangan utama dapat dimasukkan ke dalam format ukuran umum. Laporan keuangan dalam jumlah dolar dapat dengan mudah dikonversi menjadi laporan ukuran umum menggunakan spreadsheet, atau mereka dapat diperoleh dari sumber daya online seperti Mergent Online . Di bawah ini adalah ikhtisar dari setiap pernyataan dan ringkasan manfaat yang lebih rinci, serta kelemahannya, yang dapat diberikan oleh analisis semacam itu bagi investor.
Analisis Neraca
Angka umum untuk analisis neraca ukuran umum adalah total aset. Berdasarkan persamaan akuntansi, ini juga sama dengan total kewajiban dan ekuitas pemegang saham, membuat kedua istilah tersebut dapat dipertukarkan dalam analisis. Dimungkinkan juga untuk menggunakan total kewajiban untuk menunjukkan di mana kewajiban perusahaan terletak dan apakah itu konservatif atau berisiko dalam mengelola utangnya.
Strategi ukuran bersama dari perspektif neraca memberikan wawasan tentang struktur modal perusahaan dan bagaimana perbandingannya dengan saingan. Seorang investor juga dapat melihat untuk menentukan struktur modal yang optimal untuk suatu industri dan membandingkannya dengan perusahaan yang sedang dianalisis. Kemudian dia dapat menyimpulkan apakah utang terlalu tinggi, kelebihan uang tunai ditahan di neraca, atau persediaan tumbuh terlalu tinggi. Tingkat goodwill pada neraca juga membantu menunjukkan sejauh mana perusahaan telah mengandalkan akuisisi untuk pertumbuhan.
Di bawah ini adalah contoh neraca ukuran umum untuk raksasa teknologi Mesin Bisnis Internasional - IBM (NYSE: IBM). Berjalan melalui beberapa contoh yang disinggung di atas, kita dapat melihat bahwa utang jangka panjang rata-rata sekitar 20% dari total aset selama periode tiga tahun, yang merupakan tingkat yang wajar. Bahkan lebih masuk akal ketika mengamati bahwa uang tunai mewakili sekitar 10% dari total aset, dan hutang jangka pendek menyumbang 6% hingga 7% dari total aset selama tiga tahun terakhir.
Penting untuk menambahkan hutang jangka pendek dan jangka panjang secara bersamaan dan membandingkan jumlah ini dengan total kas yang ada di bagian aset lancar. Ini memungkinkan investor tahu berapa banyak bantal kas tersedia atau jika perusahaan bergantung pada pasar untuk membiayai kembali utang ketika jatuh tempo.
Menganalisa Laporan Penghasilan
Angka umum untuk laporan laba rugi adalah total penjualan top-line. Ini sebenarnya analisis yang sama dengan menghitung margin perusahaan. Misalnya, marjin laba bersih hanyalah laba bersih dibagi dengan penjualan, yang juga merupakan analisis ukuran umum. Hal yang sama berlaku untuk menghitung margin kotor dan operasional. Metode umum-ukuran menarik bagi perusahaan-perusahaan intensif penelitian, misalnya, karena mereka cenderung fokus pada penelitian dan pengembangan (R&D) dan apa yang diwakilinya sebagai persentase dari total penjualan.
Di bawah ini adalah laporan pendapatan ukuran umum untuk IBM. Kami akan membahasnya secara lebih rinci di bawah ini, tetapi perhatikan biaya litbang yang rata-rata mendekati 6% dari pendapatan. Melihat kelompok sebaya dan perusahaan secara keseluruhan, menurut analisis Booz & Co., ini menempatkan IBM di lima besar di antara raksasa teknologi dan 20 perusahaan teratas di dunia (2013) dalam hal total pengeluaran R&D sebagai persentase dari total penjualan.
Ukuran Umum dan Arus Kas
Dengan cara yang mirip dengan analisis laporan laba rugi, banyak item dalam laporan arus kas dapat dinyatakan sebagai persen dari total penjualan. Ini dapat memberikan wawasan tentang sejumlah item arus kas, termasuk belanja modal (capex) sebagai persen dari pendapatan. Aktivitas pembelian kembali saham juga dapat dimasukkan ke dalam konteks sebagai persen dari total baris teratas. Penerbitan utang adalah angka penting lain yang sebanding dengan jumlah penjualan tahunan yang dihasilkannya. Karena barang-barang ini dihitung sebagai persentase dari penjualan, mereka membantu menunjukkan sejauh mana mereka digunakan untuk menghasilkan pendapatan secara keseluruhan.
Di bawah ini adalah laporan arus kas IBM dalam hal total penjualan. Ini menghasilkan tingkat arus kas operasi yang mengesankan yang rata-rata 19% dari penjualan selama periode tiga tahun dari 2010 hingga 2012. Kegiatan pembelian kembali saham juga mengesankan di lebih dari 11% dari total penjualan dalam masing-masing tiga tahun. Anda juga dapat melihat baris pertama, yang merupakan laba bersih sebagai persen dari total penjualan, yang sama persis dengan analisis ukuran umum dari perspektif laporan laba rugi. Ini merupakan margin laba bersih.
Apa Bedanya dengan Laporan Keuangan Reguler?
Manfaat utama dari analisis ukuran umum adalah memungkinkan analisis vertikal dengan item baris selama periode waktu tunggal, seperti periode triwulanan atau tahunan, dan juga dari perspektif horizontal selama periode waktu seperti tiga tahun yang kami analisis untuk IBM di atas.
Hanya dengan melihat laporan keuangan mentah membuat ini lebih sulit. Tetapi melihat ke atas dan ke bawah laporan keuangan, menggunakan analisis vertikal memungkinkan seorang investor untuk menangkap perubahan signifikan pada perusahaan sendiri. Analisis ukuran umum membantu menempatkan analisis dalam konteks (berdasarkan persentase). Ini sama dengan analisis rasio ketika melihat laporan laba rugi.
Apa yang diungkapkan oleh Common-Size
Manfaat terbesar dari analisis ukuran umum adalah bahwa hal itu dapat membiarkan investor mengidentifikasi perubahan besar atau drastis dalam keuangan perusahaan. Peningkatan atau penurunan yang cepat akan mudah diamati, seperti penurunan cepat dalam laba yang dilaporkan selama seperempat atau tahun.
Dalam kasus IBM, hasilnya secara keseluruhan relatif stabil. Satu hal yang perlu diperhatikan adalah saham Treasury di neraca, yang telah tumbuh lebih dari 100% negatif dari total aset. Tetapi daripada investor yang khawatir, itu menunjukkan perusahaan telah sangat sukses dalam menghasilkan uang tunai untuk membeli kembali saham, yang jauh melebihi apa yang telah disimpan di neraca.
Analisis ukuran umum juga dapat memberikan wawasan tentang berbagai strategi yang dikejar perusahaan. Misalnya, satu perusahaan mungkin bersedia mengorbankan margin untuk pangsa pasar, yang cenderung membuat penjualan keseluruhan lebih besar dengan mengorbankan margin laba kotor, operasi atau laba bersih. Idealnya perusahaan yang mengejar margin lebih rendah akan tumbuh lebih cepat. Sementara kami melihat IBM secara berdiri sendiri, seperti analisis R&D, IBM juga harus dianalisis dengan membandingkannya dengan pesaing utama.
Garis bawah
Seperti yang ditekankan oleh skenario di atas, analisis ukuran umum sendiri tidak mungkin memberikan kesimpulan yang komprehensif dan jelas tentang perusahaan. Itu harus dilakukan dalam konteks analisis laporan keuangan secara keseluruhan, sebagaimana dirinci di atas.
Investor juga perlu menyadari perbedaan temporer dan permanen. Penurunan profitabilitas jangka pendek hanya bisa mengindikasikan blip jangka pendek, bukan kerugian permanen dalam margin keuntungan.