Penegakan hukum memiliki penyidik TKP untuk memberi tahu mereka pentingnya sidik jari berdarah atau rokok setengah merokok, tetapi investor sering kali dibiarkan menggunakan alat mereka sendiri ketika harus mencoba mencari tahu apakah suatu kejahatan akuntansi telah terjadi dan di mana sidik jari itu terjadi mungkin. Sekarang lebih dari sebelumnya, investor harus menjadi akuntan forensik sendiri jika mereka ingin menghindari dibakar oleh akuntansi yang tidak bermoral dalam keuangan perusahaan. kita akan melihat beberapa tanda umum, baik yang jelas maupun yang halus, bahwa perusahaan sedang berjuang dan berusaha menyembunyikannya.
Membesar-besarkan Fakta
Dengan semua pemandian besar yang diambil perusahaan, tergoda untuk percaya bahwa Wall Street adalah tempat terbersih di dunia. Pemandian besar mengacu pada pembengkakan write-down perusahaan setelah perempat miskin. Ketika suatu perusahaan akan mengalami kerugian, mereka kadang-kadang mengambil kesempatan untuk menghapus semua yang mereka bisa. Ini sering dibandingkan dengan pembersihan pegas; perusahaan menyadari kerugian dari periode masa depan dan / atau kerugian yang dicegah dari pembukuan di kuartal sebelumnya. Ini membuat hasil yang buruk terlihat lebih buruk dan secara artifisial meningkatkan laporan penghasilan berikutnya. Dalam hal ini, tidak ada kejahatan aktual yang terjadi, tetapi ini adalah praktik akuntansi yang menipu. Namun, masalah terbesar dengan praktik ini adalah bahwa begitu sebuah perusahaan telah mengambil mandi besar, manipulasi pendapatan adalah selangkah lagi. (Untuk informasi lebih lanjut, lihat Memasak Buku 101 ).
Perusahaan mandi besar tidak sulit untuk mengevaluasi dibandingkan dengan perusahaan lain di sektornya yang belum menggunakan praktik akuntansi yang menipu. Secara umum, perusahaan mengalami tahun yang sangat buruk diikuti oleh "luar biasa" rebound di mana ia mulai melaporkan laba lagi. Bahaya datang ketika perusahaan melakukan pencatatan yang berlebihan, seperti mengklaim persediaan yang tidak terjual sebagai kerugian ketika kemungkinan bahwa itu akan dijual di masa depan. Dalam hal ini, ketika inventaris bergerak, perusahaan akan menambahkan laba ke pendapatan operasional mereka. Jenis manipulasi pendapatan ini membuat sulit untuk mengatakan apakah perusahaan benar-benar pulih atau hanya menikmati manfaat dari barang-barang yang "salah tulis". Jenis penghapusan ini mirip dengan perbedaan antara pembersihan musim semi dan pembakaran rumah Anda untuk uang asuransi, sehingga perusahaan mana pun yang cepat pulih dari pemandian besar harus dilihat dengan kecurigaan.
Asap dan Cermin
Salah satu pendekatan yang paling lazim untuk akuntansi perusahaan adalah menghilangkan yang buruk dan membesar-besarkan yang baik. Ada sejumlah angka subjektif dalam setiap laporan keuangan yang dapat diubah oleh akuntan. Sebagai contoh, sebuah perusahaan dapat memilih untuk mengecualikan biaya yang tidak terkait dengan operasi intinya ketika menghitung basis kas operasinya - katakanlah akuisisi perusahaan lain atau membeli investasi - tetapi masih akan mencakup pendapatan dari usaha yang tidak terkait ketika menghitung pendapatan kuartalannya. Untungnya, perusahaan harus menjabarkan angka-angka, sehingga menyebarkan asap dan cermin, tetapi jika Anda tidak melihat di luar beberapa tokoh utama dalam keuangan perusahaan Anda tidak akan menangkapnya. (Untuk lebih lanjut tentang ini, lihat Bagaimana Beberapa Perusahaan Menyalahgunakan Arus Kas dan Menganalisis Arus Kas dengan Cara Mudah .)
Menemukan Accomplice
Mungkin ada sejumlah kaki tangan untuk kejahatan akuntansi, tetapi dua tersangka populer adalah entitas tujuan khusus (SPE) dan perusahaan sejenis. SPE memungkinkan Enron untuk memindahkan sejumlah besar hutang dari neraca dan menyembunyikan fakta bahwa itu berada di ambang kebangkrutan. Adik perusahaan juga telah digunakan sebagai cara untuk memisahkan utang sebagai bisnis baru. Sebagai contoh, sebuah perusahaan farmasi dapat menciptakan perusahaan sejenis dan mempekerjakannya untuk melakukan penelitian dan pengembangan (R&D) (biaya terbesar farmasi). Alih-alih melakukan pekerjaan itu, perusahaan saudara menyewa perusahaan induk untuk melakukan R&D mereka sendiri - sehingga biaya terbesar perusahaan induk sekarang berada di kolom penghasilan yang diperoleh dan tidak ada yang memperhatikan perusahaan saudara yang ditunggangi utang yang terus-menerus. Tidak ada seorang pun, kecuali mereka yang membaca catatan kaki.
Catatan kaki mencantumkan semua afiliasi terkait keuangan dan kemitraan keuangan. Jika tidak ada informasi yang menyertai mengungkapkan berapa banyak utang perusahaan kepada afiliasi atau kewajiban kontrak apa yang ada, Anda memiliki banyak alasan bagus untuk curiga. (Untuk mempelajari lebih lanjut, baca Footnotes: Mulai Membaca The Fine Print , dan Cara Membaca Footnotes - Bagian 1 , Bagian 2 dan Bagian 3. )
Pelanggaran Penatua
Kadang-kadang ketika perusahaan sedang berjuang, itu mulai mencelupkan ke dalam cadangan keuangan yang diharapkan tidak ada yang akan memperhatikan. Target No.1 biasanya adalah program pensiun. Perusahaan akan secara optimis memprediksi pertumbuhan investasi program pensiun dan mengurangi kontribusi sebagai akibatnya, sehingga memangkas biaya. Namun, ketika pensiun mulai jatuh tempo, perusahaan harus menutup rencana dari pendapatan saat ini - menjelaskan bahwa menunda pengeluaran tidak membuat mereka pergi. Program pensiun perusahaan yang sehat telah menjadi sangat penting karena baby boomer hampir memasuki masa pensiun. (Untuk lebih lanjut tentang ini, lihat Menganalisis Risiko Pensiun dan Rencana Penyelamatan Korporasi Manfaat Pensiun .)
Menyingkirkan Tubuh
Perusahaan dapat mencoba menyembunyikan kuartal yang gagal dengan mendorong barang dagangan yang tidak terjual ke pasar, atau ke ruang penyimpanan distributor. Ini biasanya disebut isian saluran. Ini dapat menyelamatkan perusahaan dari kerugian kuartalan yang besar, tetapi barang tersebut pada akhirnya akan kembali tidak terjual. Isi saluran dapat dideteksi dalam dua angka: tingkat persediaan yang dinyatakan dan uang tunai dimaksudkan untuk menutupi akun buruk. Jika tingkat inventaris tiba-tiba turun atau uang untuk akun buruk meningkat secara drastis, penyaluran saluran mungkin terjadi.
Kota yang Mengungsi
Karena pasar Kanada dan Amerika saling terkait, perusahaan yang berdagang di kedua bursa dapat memilih standar akuntansi negara mana yang akan digunakan. Jika sebuah perusahaan berubah dari standar akuntansi historis untuk perusahaan itu, lebih baik ada penjelasan yang baik. Kedua sistem tersebut, walaupun secara umum serupa, memperhitungkan pendapatan dengan cara yang berbeda yang memungkinkan perusahaan yang terluka menyembunyikan kelemahannya dengan berpindah pihak. Setiap perubahan dalam standar akuntansi adalah bendera merah besar yang harus mendorong investor untuk memeriksa buku-buku dengan sisir bergigi halus.
Slip Lidah Bersalah
Pernyataan-pernyataan yang merusak sering kali dengan santai disebutkan dalam laporan keuangan perusahaan. Misalnya, nota "going concern" di bidang keuangan berarti Anda harus mengeluarkan kaca pembesar Anda dan memperhatikan garis-garis berikut. Dengan praktik melebih-lebihkan yang positif dan meremehkan yang negatif, sebuah perusahaan yang mengakui "kelangsungan usaha" mungkin sebenarnya mengakui bahwa mereka adalah dua langkah dari kebangkrutan. Tanpa diduga berpindah auditor atau mengeluarkan pemberitahuan bahwa CEO mengundurkan diri untuk mengejar "kepentingan lain" (kemungkinan besar di Kepulauan Cayman) juga memprihatinkan.
Kesimpulan
Meskipun ada banyak angka menarik dalam keuangan perusahaan yang memungkinkan Anda membuat keputusan cepat tentang kesehatan perusahaan, Anda tidak bisa mendapatkan cerita lengkap seperti itu. Uji tuntas berarti menyingsingkan lengan baju Anda dan menjelajahi lembaran sampai Anda yakin bahwa tokoh-tokoh utama itu nyata. Tempat terbaik untuk mulai mencari sidik jari berdarah adalah di catatan kaki. Membaca catatan kaki akan memberi Anda petunjuk yang Anda perlukan untuk melacak kebenaran.
Untuk bacaan lebih lanjut, lihat tutorial Penipuan Investasi dan Playing The Sleuth In A Scandal Stock .
