Apa Laporan Komitmen Pedagang (COT)?
Laporan Commitment of Traders (COT) adalah publikasi mingguan yang menunjukkan kepemilikan agregat dari berbagai peserta di pasar berjangka AS. Diterbitkan setiap hari Jumat oleh Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) pada pukul 3:30 ET, laporan COT adalah potret komitmen kelompok perdagangan rahasia pada hari Selasa di minggu yang sama. Laporan ini memberi para investor informasi terkini tentang operasi pasar berjangka dan meningkatkan transparansi pertukaran kompleks ini. Ini digunakan oleh banyak pedagang berjangka sebagai sinyal pasar untuk berdagang.
Pengambilan Kunci
- Laporan Komitmen Pedagang adalah publikasi mingguan yang menunjukkan kepemilikan agregat dari berbagai peserta di pasar berjangka AS. Trader dapat menggunakan laporan untuk membantu mereka menentukan apakah mereka harus mengambil posisi pendek atau panjang dalam perdagangan mereka. Berisi empat jenis yang berbeda laporan: laporan Legacy, Tambahan, Terpisah, dan Pedagang dalam Finansial Berjangka.
Bagaimana Laporan Komitmen Pedagang (COT) Bekerja
Laporan COT menelusuri sejarahnya kembali ke tahun 1924 ketika Administrasi Butir Butir Departemen Pertanian AS mengeluarkan laporan tahunan yang menguraikan kegiatan lindung nilai dan spekulasi di pasar berjangka. Pada tahun 1962, laporan itu diterbitkan setiap bulan. Pada 1990-an, laporan itu pindah ke publikasi dua mingguan sebelum terbit mingguan pada 2000.
Informasi yang termasuk dalam laporan ini dikumpulkan pada hari Selasa, diverifikasi pada hari Rabu sebelum dirilis setiap hari Jumat. Laporan ini memberikan data divisualisasikan dalam bentuk grafik. Laporan ini dimaksudkan untuk membantu orang memahami dinamika pasar. Menurut Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS, "setiap hari Selasa minat terbuka untuk berjangka dan opsi di pasar berjangka di mana 20 atau lebih pedagang memegang posisi yang sama dengan atau di atas tingkat pelaporan yang ditetapkan oleh CFTC."
Pedagang dapat menggunakan laporan untuk membantu mereka menentukan posisi mana yang harus mereka ambil dalam perdagangan mereka, apakah itu posisi pendek atau panjang. Satu hal yang tidak dilakukan oleh laporan ini adalah mengkategorikan posisi pedagang individu karena pembatasan hukum. Ini adalah bagian dari praktik bisnis rahasia, menurut komisi.
Pertimbangan Khusus
Pentingnya COT tidak dapat dilebih-lebihkan. Ini adalah sumber data inti bagi para pedagang dan untuk sebagian besar penelitian akademik tentang tren penetapan harga di pasar berjangka. Yang mengatakan, itu memang memiliki kritik dan masalah mereka dengan laporan itu dibenarkan. Kelemahan terbesar dengan COT adalah bahwa, untuk dokumen yang dimaksudkan untuk mempromosikan transparansi, aturan yang mengaturnya tidak transparan.
Meskipun dimaksudkan untuk mempromosikan transparansi, aturan yang mengaturnya tidak transparan.
Sebagai contoh, pedagang diklasifikasikan sebagai non-komersial atau komersial, dan yang berlaku untuk setiap posisi yang mereka miliki dalam komoditas tertentu. Ini berarti bahwa sebuah perusahaan minyak dengan lindung nilai kecil dan perdagangan spekulatif yang jauh lebih besar pada minyak mentah akan memiliki kedua posisi muncul pada kategori komersial. Sederhananya, bahkan data terpilah terlalu agregat untuk dikatakan secara akurat mewakili pasar. Ada rekomendasi untuk menerbitkan data yang lebih rinci tentang penundaan karena tidak mempengaruhi posisi yang sensitif secara komersial, tetapi itu masih terlihat tidak mungkin. Dan, terlepas dari keterbatasannya, sebagian besar pedagang setuju bahwa bahkan data COT yang dipertanyakan lebih baik daripada tidak sama sekali.
Jenis-jenis Laporan
Seperti disebutkan di atas, Laporan COT berisi empat jenis laporan yang berbeda: laporan Legacy, Supplemental, Disaggregated, dan Trader in Financial Futures.
Warisan
COT lama adalah yang paling dikenal oleh para pedagang. Ini memecah posisi bunga terbuka dari semua kontrak utama yang memiliki lebih dari 20 pedagang. COT lama hanya menunjukkan pasar untuk komoditas yang dipecah menjadi posisi panjang, pendek, dan menyebar untuk pedagang non-komersial, pedagang komersial, dan posisi yang tidak dapat dilaporkan (pedagang kecil). Total minat terbuka diberikan serta perubahan minat terbuka. COT memberikan tinjauan umum tentang apa yang dipikirkan dan membantu para pelaku pasar utama menentukan kemungkinan tren berlanjut atau akan berakhir. Jika posisi buy komersial dan non-komersial sama-sama tumbuh, misalnya, itu adalah sinyal bullish untuk harga komoditas yang mendasarinya.
Tambahan
Laporan tambahan adalah yang menguraikan 13 kontrak komoditas pertanian tertentu. Ini untuk posisi option dan futures. Laporan ini menunjukkan perincian posisi minat terbuka dalam tiga kategori berbeda. Kategori-kategori ini termasuk pedagang nonkomersial, komersial, dan indeks.
Terpilah
Laporan COT terpilah adalah satu lagi yang umumnya dikenal oleh para pedagang. Ini memberikan rincian yang lebih dalam dari pelaku pasar, memecah pedagang komersial menjadi produsen, pedagang, pengolah, pengguna, dan pedagang swap. Peserta nonkomersial terbagi antara uang yang dikelola dan yang dapat dilaporkan lainnya. Ini dimaksudkan untuk memberikan gambaran yang lebih jelas tentang apa yang dipikirkan orang-orang dengan kulit di dalam permainan — para pengguna aktual — tentang pasar versus orang-orang dengan motivasi keuntungan atau spekulan. Laporan COT terpilah, sebagian, merupakan tanggapan terhadap beberapa kritik terhadap COT lama.
Pedagang di Futures Keuangan
Bagian terakhir dari Laporan COT adalah laporan Traders in Financial Futures. Bagian ini menguraikan kontrak yang berbeda seperti Departemen Keuangan AS, saham, mata uang, dan euro. Seperti yang lain, ada empat klasifikasi berbeda dalam laporan ini: dealer / perantara, manajer aset / institusi, dana penumpu, dan pelapor lainnya.
