Apa Rasio Hutang Terhadap Modal?
Rasio utang terhadap modal adalah ukuran dari leverage keuangan perusahaan. Rasio hutang terhadap modal dihitung dengan mengambil hutang berbunga perusahaan, baik kewajiban jangka pendek maupun jangka panjang dan membaginya dengan total modal. Total modal adalah semua hutang berbunga ditambah ekuitas pemegang saham, yang dapat mencakup item-item seperti saham biasa, saham preferen, dan minoritas.
Formula untuk Rasio Hutang Terhadap Modal
Rasio Hutang Terhadap Modal = Hutang + Pemegang Saham ′ EkuitasDebt
Cara Menghitung Rasio Hutang Terhadap Modal
Rasio utang terhadap modal dihitung dengan membagi total utang perusahaan dengan total modalnya, yaitu total utang ditambah total ekuitas pemegang saham.
Rasio Hutang Terhadap Modal
Apa yang Dikatakan Rasio Hutang Terhadap Modal?
Rasio utang terhadap modal memberi analis dan investor gagasan yang lebih baik tentang struktur keuangan perusahaan dan apakah perusahaan itu investasi yang cocok atau tidak. Semua yang lain sama, semakin tinggi rasio utang terhadap modal, semakin berisiko perusahaan. Namun, sementara jumlah utang tertentu mungkin melumpuhkan untuk satu perusahaan namun hampir tidak mempengaruhi yang lain. Dengan demikian, menggunakan modal total memberikan gambaran yang lebih akurat tentang kesehatan perusahaan.
Sementara sebagian besar perusahaan membiayai operasi mereka melalui campuran hutang dan ekuitas, melihat total hutang atau hutang bersih perusahaan mungkin tidak memberikan informasi terbaik. Utang berbunga termasuk pinjaman bank, wesel bayar, utang obligasi, dll. Utang tanpa bunga termasuk biaya yang masih harus dibayar, utang dagang, dll.
Pengambilan Kunci
- Pengukuran leverage keuangan perusahaan, dihitung dengan mengambil utang berbunga perusahaan dan membaginya dengan total modal. Semuanya sama, semakin tinggi rasio utang terhadap modal, semakin berisiko perusahaan. Sementara sebagian besar perusahaan membiayai operasi mereka melalui campuran utang dan ekuitas, melihat total utang perusahaan mungkin tidak memberikan informasi terbaik.
Contoh Cara Menggunakan Rasio Hutang Terhadap Modal
Sebagai contoh, anggap sebuah perusahaan memiliki kewajiban $ 100 juta terdiri dari yang berikut:
- Hutang wesel $ 5 juta Hutang AS $ 20 juta Hutang AS $ 10 juta Biaya yang dikeluarkan $ 6 juta Penghasilan ditangguhkan $ 3 juta Kewajiban jangka panjang $ 55 juta
Dari jumlah tersebut, hanya wesel bayar, hutang obligasi, dan kewajiban jangka panjang adalah sekuritas berbunga, yang jumlahnya total $ 5 juta + $ 20 juta + $ 55 juta = $ 80 juta.
Sedangkan untuk ekuitas, perusahaan memiliki saham preferen senilai $ 20 juta dan $ 3 juta hak minoritas yang terdaftar di buku. Perusahaan memiliki 10 juta saham biasa yang beredar, yang saat ini diperdagangkan pada $ 20 per saham. Total ekuitas adalah $ 20 juta + $ 3 juta + ($ 20 x 10 juta saham) = $ 223 juta. Dengan menggunakan angka-angka ini, perhitungan untuk rasio utang terhadap modal perusahaan adalah:
- Hutang-ke-modal = $ 80 juta / ($ 80 juta + $ 223) = $ 80 juta / $ 303 juta = 26, 4%
Asumsikan perusahaan ini dianggap sebagai investasi oleh manajer portofolio. Jika manajer portofolio melihat perusahaan lain yang memiliki rasio hutang terhadap modal 40%, semuanya setara, perusahaan yang direferensikan adalah pilihan yang lebih aman karena leverage keuangannya kira-kira setengah dari perusahaan yang dibandingkan.
Sebagai contoh kehidupan nyata, pertimbangkan Caterpillar (NYSE: CAT), yang memiliki total utang $ 36, 6 miliar untuk kuartal fiskal terbaru pada 27 Februari 2019. Ekuitas pemegang sahamnya untuk kuartal yang sama adalah $ 14 miliar. Dengan demikian, rasio utang terhadap modal adalah 73%, atau $ 36, 6 miliar / ($ 36, 6 miliar + $ 14 miliar).
Perbedaan Antara Rasio Hutang Terhadap Modal dan Rasio Hutang
Berbeda dengan rasio utang terhadap modal, rasio utang membagi total utang dengan total aset. Rasio utang adalah ukuran seberapa banyak aset perusahaan dibiayai dengan utang. Kedua angka itu bisa sangat mirip, karena total aset sama dengan total kewajiban ditambah total ekuitas pemegang saham. Namun, untuk rasio utang terhadap modal, tidak termasuk semua kewajiban lain selain utang berbunga.
Batasan Penggunaan Rasio Hutang Terhadap Modal
Rasio hutang terhadap modal dapat dipengaruhi oleh konvensi akuntansi yang digunakan perusahaan. Seringkali, nilai pada laporan keuangan perusahaan didasarkan pada akuntansi biaya historis dan mungkin tidak mencerminkan nilai pasar saat ini yang sebenarnya. Dengan demikian, sangat penting untuk memastikan nilai yang benar digunakan dalam perhitungan, sehingga rasio tidak menjadi terdistorsi.
