Apa Pengembalian Arus Kas dari Investasi?
Pengembalian arus kas investasi (CFROI) adalah metrik penilaian yang bertindak sebagai proksi untuk pengembalian ekonomi perusahaan. Pengembalian ini dibandingkan dengan biaya modal, atau tingkat diskonto, untuk menentukan potensi nilai tambah. CFROI didefinisikan sebagai pengembalian ekonomi rata-rata dari semua proyek investasi perusahaan pada tahun tertentu.
Memahami Pengembalian Arus Kas atas Investasi (CFROI)
CFROI adalah merek dagang terdaftar dari HOLT, unit Credit Suisse, bank Swiss. HOLT Value Associates, yang dibentuk pada tahun 1991, menciptakan metrik penilaian ini, yang diyakini para pendiri memberikan lebih banyak wawasan tentang pengembalian ekonomi seluruh perusahaan. HOLT memperluas konsep tingkat pengembalian proyek (IRR) proyek tunggal versus tingkat rintangan, menerapkan perhitungan yang sama untuk seluruh perusahaan, di mana semua proyek perusahaan dijalankan melalui latihan penilaian dan dirata-rata untuk datang dengan perusahaan- CFROI luas. Metodologi kepemilikan menghilangkan apa yang diyakini sebagai distorsi dalam laporan laba rugi dan neraca perusahaan, dan membuat penyesuaian untuk inflasi, untuk menciptakan dasar perbandingan yang bersih untuk analisis historis penciptaan atau penghancuran nilai suatu perusahaan dari waktu ke waktu. Pertanyaan apakah manajemen telah menggunakan sumber dayanya secara menguntungkan dapat dijawab dengan perhitungan CFROI.
CFROI juga dapat bermanfaat untuk membandingkan kinerja perusahaan dengan perusahaan sejenis yang mungkin memiliki pilihan pendanaan yang berbeda. Fokus pada kemampuan menghasilkan uang, dasar yang mendasari nilai perusahaan, memungkinkan perbandingan universal dengan teman sebaya, baik yang berdomisili di negara yang sama (yaitu, standar akuntansi yang sama) atau di luar negeri. Satu sisi menarik CFROI bagi investor adalah kesempatan untuk membandingkan harga saham perusahaan dengan CFROI. Jika CFROI telah berjalan tinggi, misalnya, dan kinerja ini tidak sepenuhnya tercermin dalam harga saham, investor mungkin dapat mengambil keuntungan dari kemungkinan ketidaksesuaian penilaian ini.
