Apakah Anda memiliki $ 1.000 atau mengelola miliaran, teknik kekuatan relatif (RS) adalah alat yang populer dan berguna untuk membandingkan satu investasi dengan pasar keseluruhan. Tetapi hanya sedikit individu yang berhasil menggunakan teknik ini secara efektif, karena mereka gagal memasukkan RS ke dalam strategi perdagangan yang komprehensif., kami mendefinisikan kekuatan relatif, menjelaskan mengapa itu bekerja dan menunjukkan bagaimana investor individu dapat menggunakan strategi RS. Alat serbaguna ini dapat diterapkan pada saham, menukar dana yang diperdagangkan (ETF) atau reksa dana.
Kekuatan relatif
Tujuan berinvestasi adalah menjual sesuatu dengan harga yang lebih tinggi dari yang dibayarkan oleh investor untuk membelinya. Masalah yang dihadapi investor adalah menentukan kapan harga cukup rendah untuk mengindikasikan pembelian dan cukup tinggi untuk memutuskan bahwa penjualan adalah pilihan terbaik. Kekuatan relatif mengatasi masalah ini dengan mengukur kinerja suatu saham dibandingkan dengan saham lainnya. Idenya adalah untuk membeli saham-saham terkuat (yang diukur terhadap kinerja pasar secara keseluruhan), menahan saham-saham ini sementara capital gain menumpuk, dan menjualnya ketika kinerja mereka memburuk ke titik di mana mereka berada di antara para pelaku yang paling lemah. (Untuk lebih lanjut, lihat Apa itu kekuatan relatif? )
Kekuatan relatif telah lama dikenal sebagai alat investasi yang berharga. Jesse Livermore, dalam Edwin Lefebvre 1923 klasik "Reminiscences of a Stock Operator", mencatat bahwa "tidak pernah terlalu tinggi untuk mulai membeli atau terlalu rendah untuk mulai menjual." Dengan kata lain, saham yang menunjukkan kekuatan relatif tinggi kemungkinan akan terus meningkat dalam harga, dan lebih baik, dari sudut pandang Livermore, untuk membeli saham tersebut daripada membeli saham dengan harga yang turun. Sejak saat Lefebvre menulis, ada banyak diskusi tentang cara terbaik untuk menghitung dengan tepat kapan harga tinggi, atas dasar relatif, dan ketika mereka rendah.
Salah satu perhitungan kuantitatif pertama dari kekuatan relatif muncul dalam "Statistik Kecepatan Relatif HM Gartley: Penerapannya dalam Analisis Portofolio", yang diterbitkan dalam Jurnal Analis Finansial edisi April 1945. Untuk menghitung statistik kecepatan, Gartley menulis:
Peringkat kecepatan sangat mirip dengan apa yang sekarang kita sebut beta, gagasan pemenang Hadiah Nobel Memorial yang didefinisikan oleh William Sharpe. Langkah-langkah ini juga mendefinisikan ide dasar di balik kekuatan relatif, yaitu membandingkan secara matematis kinerja saham individu dengan yang ada di pasar. Ada beberapa cara untuk menghitung kekuatan relatif, tetapi semua akhirnya mengukur momentum saham dan membandingkan nilai itu dengan pasar keseluruhan. (Untuk wawasan lebih lanjut, baca Beta: Know The Risk .)
Setelah Gartley, itu akan lebih dari 20 tahun sampai studi lain tentang kekuatan relatif diterbitkan. Pada tahun 1967, Robert Levy menerbitkan sebuah makalah yang sangat rinci, yang secara meyakinkan menunjukkan bahwa kekuatan relatif bekerja (atau setidaknya begitu selama periode pengujian 1960-1965). Dia memeriksa kekuatan relatif selama berbagai kerangka waktu dan kemudian mempelajari kinerja saham di masa depan dan menemukan bahwa mereka yang memiliki kinerja yang baik selama 26 minggu sebelumnya cenderung juga baik dalam periode 26 minggu berikutnya.
Menerapkan RS
Sebagai contoh penghitungan kekuatan relatif, kita dapat mengambil tingkat perubahan enam bulan dalam harga saham dan membaginya dengan tingkat perubahan indeks pasar saham enam bulan. Jika IBM telah naik sebesar 12% selama enam bulan terakhir sementara pasar, sebagaimana diukur dengan S&P 500, telah naik sebesar 10%, kita akan mendapatkan nilai 1, 2. Contoh dari jenis grafik ini ditunjukkan pada Gambar 1.
Gambar 1: Grafik bulanan IBM dengan kekuatan relatif enam bulan yang diperlihatkan di bagian bawah.
Seperti yang ditunjukkan pada Gambar 1, jual beli semata-mata berdasarkan RS trendline break akan terbukti menjadi strategi jangka panjang yang menguntungkan. Sinyal beli ditampilkan sebagai tanda panah naik, jual menunjuk turun.
Grafik bulanan ditampilkan karena RS paling baik diterapkan dalam kerangka waktu mingguan hingga bulanan untuk menghindari whipsaw. Dalam contoh ini, pembelian dilakukan ketika RS memecah trendline kemiringan bawah dan sinyal jual terjadi ketika trendline kemiringan ke atas berikutnya rusak. Teknik ini hanya membutuhkan tiga kali pembelian selama periode 15 tahun, semuanya menguntungkan. (Untuk bacaan terkait, lihat Momentum dan Indeks Kekuatan Relatif .)
Aplikasi RS yang lebih umum adalah menentukan urutan semua saham dalam semesta investasi.
Langkah pertama dalam setiap proses pemeringkatan adalah menghitung nilai untuk RS. Sementara tingkat sederhana perhitungan perubahan bekerja dengan baik, beberapa investor lebih suka menggunakan rata-rata tingkat perubahan selama beberapa kerangka waktu, beta atau alfa, yang merupakan konsep yang terkait dengan beta. Metode yang digunakan tidak sepenting menerapkan formula secara konsisten. Pemeringkatan perlu dilakukan setiap minggu untuk memaksimalkan keuntungan dan, sama pentingnya, untuk meminimalkan kerugian.
Keuntungan dari RS
Gagasan peringkat saham oleh RS dapat membantu investor kecil untuk mengelola rekening pensiun mereka. Banyak majikan menawarkan kepada karyawannya suatu program pensiun sebagai bagian dari paket kompensasi total. Banyak wiraswasta juga mempertahankan program pensiun karena manfaat pajak dan karena mereka adalah bagian penting dari keseluruhan perencanaan keuangan individu. Sementara program pensiun tradisional membayar karyawan persentase dari pendapatan tahunan mereka setelah pensiun, kenaikan biaya memaksa pengusaha untuk mengalihkan beban dana pensiun kepada karyawan, sehingga menghasilkan program iuran pasti yang saat ini ditawarkan di sebagian besar perusahaan.
Di bawah program kontribusi pasti, karyawan berkontribusi sebagian dari total pembayaran mereka terhadap IRA. Majikan dapat mencocokkan bagian dari kontribusi. Kontribusi total diinvestasikan, seringkali di pasar saham, dan pengembalian investasi, yang pada akhirnya mungkin merupakan keuntungan atau kerugian, dikreditkan ke akun individu. Setelah pensiun, saldo dalam akun ini memberikan penghasilan pensiun. (Untuk wawasan lebih lanjut, lihat Tur Pengantar Melalui Rencana Pensiun .)
Sebagian besar dari rencana pensiun mandiri ini mencakup keuntungan pajak. Sebagai imbalan atas manfaat pajak, pemerintah menetapkan batasan ketat pada penarikan dari rekening pensiun sebelum Anda mencapai usia pensiun. Ini membuat akun pensiun benar-benar investasi jangka panjang dan berarti mereka harus dikelola seperti itu. Manajemen jangka panjang menjadikan akun ini kendaraan yang sempurna untuk menerapkan strategi kekuatan relatif, mencari keuntungan yang mengalahkan pasar sambil dapat menerima risiko.
Jika kita berasumsi bahwa majikan menawarkan berbagai pilihan investasi, mungkin ada selusin reksa dana yang tersedia. Untuk secara aktif mengelola akun ini, investor dapat menghitung tingkat perubahan sederhana selama enam bulan untuk setiap opsi investasi bersama dengan indeks pasar setiap minggu. Pedagang RS akan menginvestasikan semua uang dalam akun dalam dana dengan nilai tertinggi.
Keputusan kapan harus menjual dan membeli sesuatu yang lain juga bisa didasarkan pada RS. Untuk menghindari gergaji tangan, Anda bisa memegang dana saat itu berada di peringkat No.1, 2 atau 3. Jika jatuh ke No.4 atau di bawah dalam satu minggu, itu harus dijual dan dana No.1 yang saat ini diperingkat dibeli dengan proses. Ketika lebih dari 12 dana digunakan dalam perhitungan, peringkat cutoff dapat ditetapkan 25-50% dari jumlah opsi investasi.
Kesimpulan
Hasil pengujian dari studi seperti yang dilakukan oleh Robert Levy menggambarkan manfaat dari kekuatan relatif dan membuktikan bahwa metode ini layak ditelusuri. Kemampuan untuk menggunakan strategi kekuatan relatif dalam rekening pensiun membuat strategi ini bahkan lebih mudah diakses oleh investor rata-rata dan dapat digunakan oleh siapa saja yang ingin mengambil peran aktif dalam mengelola investasi mereka.
