Apa itu Nilai Buku Per Saham Biasa?
Nilai buku per saham biasa (atau, cukup nilai buku per saham - BVPS) adalah metode untuk menghitung nilai per-saham perusahaan berdasarkan ekuitas pemegang saham biasa di perusahaan. Jika perusahaan bubar, nilai buku per saham biasa menunjukkan nilai dolar yang tersisa untuk pemegang saham biasa setelah semua aset dilikuidasi dan semua debitor dibayar.
Memahami Nilai Buku
Formula untuk Nilai Buku Per Saham Biasa Adalah
Nilai buku per saham biasa (rumus di bawah) adalah ukuran akuntansi berdasarkan transaksi historis:
BVPS = Total Saham BeredarTotal Ekuitas Pemegang Saham − Modal Pilihan
Apa BVPS Memberitahu Anda?
Nilai buku ekuitas umum dalam pembilang mencerminkan hasil asli yang diterima perusahaan dari penerbitan ekuitas umum, meningkat berdasarkan pendapatan atau dikurangi dengan kerugian, dan dikurangi dengan dividen yang dibayarkan. Pembelian kembali saham perusahaan mengurangi nilai buku dan total jumlah saham biasa. Pembelian kembali saham terjadi pada harga saham saat ini, yang dapat mengakibatkan penurunan yang signifikan dalam nilai buku perusahaan per saham biasa. Jumlah saham biasa yang digunakan dalam penyebut biasanya adalah jumlah rata-rata saham biasa terdilusi untuk tahun lalu, yang memperhitungkan setiap saham tambahan di luar jumlah saham dasar yang dapat berasal dari opsi saham, waran, saham preferen, dan instrumen konversi lainnya..
Pengambilan Kunci
- Nilai buku per saham biasa menghitung nilai per-saham perusahaan berdasarkan ekuitas pemegang saham biasa di perusahaan. Karena pemegang saham preferen memiliki klaim yang lebih tinggi atas aset dan pendapatan dibandingkan pemegang saham biasa, ekuitas yang disukai dikurangkan dari ekuitas pemegang saham untuk memperoleh ekuitas tersedia untuk pemegang saham biasa. Jika BVPS perusahaan lebih tinggi dari nilai pasar per sahamnya, maka sahamnya dapat dianggap undervalued.
Contoh BVPS
Sebagai contoh hipotetis, asumsikan bahwa saldo ekuitas umum XYZ Manufacturing adalah $ 10 juta, dan 1 juta saham biasa beredar, yang berarti bahwa BVPS adalah ($ 10 juta / 1 juta saham), atau $ 10 per saham. Jika XYZ dapat menghasilkan laba yang lebih tinggi dan menggunakan laba tersebut untuk membeli lebih banyak aset atau mengurangi kewajiban, ekuitas bersama perusahaan meningkat. Jika, misalnya, perusahaan menghasilkan $ 500.000 dalam pendapatan dan menggunakan $ 200.000 dari keuntungan untuk membeli aset, ekuitas umum meningkat bersama dengan BVPS. Di sisi lain, jika XYZ menggunakan $ 300.000 dari penghasilan untuk mengurangi kewajiban, ekuitas umum juga meningkat.
Perbedaan Antara Nilai Pasar per Saham dan Nilai Buku per Saham
Nilai pasar per saham adalah harga saham perusahaan saat ini, dan itu mencerminkan nilai yang bersedia dibayarkan oleh para pelaku pasar untuk saham biasa. Nilai buku per saham dihitung menggunakan biaya historis, tetapi nilai pasar per saham adalah metrik berwawasan ke depan yang memperhitungkan daya penghasilan perusahaan di masa mendatang. Dengan peningkatan dalam perkiraan profitabilitas perusahaan, pertumbuhan yang diharapkan, dan keamanan bisnisnya, nilai pasar per saham tumbuh lebih tinggi. Perbedaan signifikan antara nilai buku per saham dan nilai pasar per saham muncul karena cara di mana prinsip akuntansi mengklasifikasikan transaksi tertentu.
Misalnya, pertimbangkan nilai merek perusahaan, yang dibangun melalui serangkaian kampanye pemasaran. Prinsip akuntansi yang diterima secara umum di AS (GAAP) mensyaratkan biaya pemasaran segera dibebankan, sehingga mengurangi nilai buku per saham. Namun, jika upaya periklanan meningkatkan citra produk perusahaan, perusahaan dapat membebankan harga premium dan menciptakan nilai merek. Permintaan pasar dapat meningkatkan harga saham, yang menghasilkan perbedaan besar antara pasar dan nilai buku per saham.
Perbedaan Antara Nilai Buku per Saham Biasa dan Nilai Aktiva Bersih (NAB)
Sementara BVPS mempertimbangkan ekuitas residual per-saham untuk saham perusahaan, nilai aset bersih, atau NAV, adalah nilai per-saham yang dihitung untuk reksa dana atau dana yang diperdagangkan di bursa, atau ETF. Untuk setiap investasi ini, NAB dihitung dengan membagi nilai total semua efek dana dengan jumlah total saham dana beredar. NAV dihasilkan setiap hari untuk reksa dana. Total pengembalian tahunan dianggap oleh sejumlah analis sebagai ukuran kinerja reksa dana yang lebih baik, lebih akurat, tetapi NAV masih digunakan sebagai alat evaluasi sementara yang berguna.
Keterbatasan BVPS
Karena nilai buku per saham hanya mempertimbangkan nilai buku, ia gagal untuk memasukkan faktor tidak berwujud lainnya yang dapat meningkatkan nilai pasar saham perusahaan, bahkan setelah likuidasi. Sebagai contoh, bank atau perusahaan perangkat lunak teknologi tinggi sering memiliki aset berwujud yang sangat sedikit dibandingkan dengan kekayaan intelektual dan modal manusia (tenaga kerja). Intangible ini tidak selalu diperhitungkan dalam perhitungan nilai buku.
