Apa itu Pembeli Obligasi 11
Indeks Pembeli Obligasi 11 (BB11) adalah rata-rata teoritis dan estimasi rata-rata imbal hasil obligasi. Pembeli Obligasi menerbitkan BB11 untuk digunakan sebagai patokan dalam melacak hasil obligasi kota.
Ada ratusan indeks pasar. Beberapa fokus pada seluruh pasar saham atau obligasi. Lainnya beberapa fokus pada sektor dalam pasar seperti teknologi.
BREAKING DOWN Pembeli Obligasi 11
Perhitungan BB11 berasal dari hasil rata-rata 11 obligasi umum kota pilihan yang jatuh tempo dalam 20 tahun. Ini terdiri dari 11 dari 20 obligasi di Bond Buyer 20 (BB20). Peringkat rata-rata dari 11 obligasi yang membentuk indeks diberi peringkat Aa2 oleh Moody's atau grade AA oleh Standard & Poor's. Pembeli Obligasi juga memiliki indeks BB40 yang terdiri dari 40 obligasi.
Masalah dengan Indeks Obligasi
Ada potensi masalah yang melekat dalam indeks obligasi. Sebagian besar indeks obligasi adalah tertimbang pasar, yang berarti dasar mereka adalah pada nilai pasar obligasi. Jadi, perusahaan dengan utang lebih banyak memiliki alokasi yang lebih tinggi dalam indeks obligasi korporasi.
Mungkin tidak bermanfaat untuk memiliki lebih banyak hutang perusahaan karena meminjam lebih banyak. Juga, banyak obligasi tidak sering diperdagangkan sehingga memiliki spread yang luas. Spread yang luas membuat sulit untuk menentukan harga obligasi tersebut karena mungkin tidak diperdagangkan dalam beberapa minggu. Metode apa pun untuk menghitung harga akan menghasilkan perkiraan, yang mungkin tidak mendekati harga aktual perdagangan berikutnya. Untuk menghilangkan masalah ini, indeks obligasi dapat disusun untuk memasukkan lebih banyak obligasi yang lebih likuid, atau sebagian besar obligasi likuid, dengan spread ketat yang sering diperdagangkan.
Namun, jika indeks terdiri dari terlalu sedikit obligasi, itu dapat menciptakan masalah lain. Pedagang mungkin dapat menjalankan indeks yang lebih kecil dengan mengantisipasi obligasi mana yang akan dibeli dan dijual oleh obligasi. Front-running ini dapat memungkinkan para pedagang untuk menghasilkan laba berisiko rendah dengan mengorbankan dana pembeli dan penjual. Solusinya adalah memasukkan jumlah obligasi yang lebih signifikan, seperti halnya banyak indeks. Juga, sebagian besar indeks obligasi tidak mencakup masalah obligasi yang lebih kecil untuk meminimalkan masalah yang terkait dengan kurangnya likuiditas.
Masalah lainnya adalah ketika suatu ikatan mencapai kedewasaan, ikatan itu tidak ada lagi. Karena itu, ada omset alami yang melekat pada setiap indeks obligasi. Namun, karakteristik obligasi yang ditambahkan mungkin berbeda dari karakteristik yang dikeluarkan dari indeks. Akibatnya, fitur penting dari indeks obligasi, seperti rata-rata jatuh tempo obligasi dalam indeks, dapat berubah setiap tahun.
