Apa itu Blue Chip Swap
Blue Chip Swap menjelaskan jenis perdagangan aset internasional di mana investor membeli aset asing, biasanya dengan harga lokal yang terdepresiasi, dan kemudian memperdagangkan aset itu dalam perdagangan domestik, biasanya memanfaatkan nilai tukar yang terdepresiasi.
BREAKING DOWN Blue Chip Swap
Blue Chip Swap adalah istilah yang digunakan dalam pers umum dan keuangan untuk menggambarkan jenis perdagangan aset internasional yang menjadi terkenal di Amerika Selatan pada 1990-an dan awal 2000-an, terutama di Brasil dan Argentina.
Kadang-kadang juga dikenal sebagai Swap Brasil, swap chip biru dilakukan ketika investor domestik membeli aset asing, termasuk obligasi atau mata uang, dan kemudian mentransfer aset itu ke cabang bank domestik luar negeri. Dana dari aset asing selanjutnya ditransfer ke rekening bank di negara domestik. Dalam kebanyakan kasus, investor domestik bekerja dengan mitra yang mentransfer aset ke cabang asing atas nama mereka.
Swap blue chip bisa sangat menguntungkan bagi beberapa investor ketika ada ketidakseimbangan nilai tukar ekuilibrium, atau nilai tukar di mana pasokan untuk mata uang memenuhi permintaan.
Bangkitnya Blue Chip Swaps di Argentina
Pertukaran blue chip awalnya dimungkinkan melalui undang-undang kontrol modal Brasil dan Argentina yang mengurangi jumlah aliran modal ke negara itu. Sementara undang-undang ini melarang investasi asing langsung di pasar derivatif negara itu, pertukaran blue chip memungkinkan investasi pasar derivatif berkelanjutan.
Sementara perdagangan seperti itu tidak diatur selama bertahun-tahun, peraturan kontrol mulai muncul yang memberlakukan periode holding minimum untuk obligasi yang ditransfer ke luar negeri. Menurut hukum Argentina, penjual obligasi saat ini diharuskan untuk memiliki stok selama 72 jam atau lebih.
Jenis pertukaran ini menjadi menonjol di Argentina karena sejarah ekonomi negara itu untuk menyimpan kekayaannya dalam dolar AS, sebagai tanggapan atas sejarah panjang krisis inflasi di negara itu yang merentang kembali ke tahun 1970-an. Krisis ini menurunkan kepercayaan terhadap peso Argentina, dan periode hiperinflasi yang sangat parah di Argentina antara 1989 dan 1990.
Sebagai tanggapan, Argentina menerapkan nilai tukar tetap pada tahun 1991. Kadang-kadang disebut sebagai Rencana Konversi, nilai ini mengikat peso Argentina dengan dolar AS dalam hubungan satu-ke-satu. Rencana ini meningkatkan suku bunga dan menyebabkan resesi yang berlangsung hingga awal tahun 2000-an. Untuk dekade berikutnya, Argentina meninggalkan rencana tingkat bunga tetap demi rencana mengambang yang dikelola yang mengirim nilai tukar peso jatuh dalam hubungan dengan dolar dan menimbulkan kenaikan lain ke pasar swap blue chip. Sementara Argentina telah menerapkan kontrol lebih ketat pada fluktuasi nilai tukar sejak 2011, pertukaran blue chip terus berfungsi sebagai langkah yang menguntungkan bagi para pedagang.
