Daftar Isi
- Risiko Pajak
- Risiko Perdagangan
- Risiko Portofolio
- Pelacakan eror
- Kurangnya Penemuan Harga
- Garis bawah
Sangat mudah untuk terperangkap dalam sensasi seberapa besar dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Namun mereka masih memiliki banyak risiko yang sama seperti saham dan reksa dana, ditambah beberapa risiko unik untuk ETF. Berikut ini adalah "cetak halus" untuk ETF.
Pengambilan Kunci
- ETF dianggap sebagai investasi berisiko rendah karena berbiaya rendah dan memiliki sekeranjang saham atau sekuritas lain, meningkatkan diversifikasi. Masih, risiko unik dapat timbul dari memegang ETF, termasuk pertimbangan khusus yang dibayarkan pada perpajakan tergantung pada jenis ETF. Untuk pedagang aktif ETF, risiko pasar tambahan dan risiko khusus seperti likuiditas ETF atau komponennya dapat muncul.
Risiko Pajak
Efisiensi pajak adalah salah satu keunggulan ETF yang paling dipromosikan. Sementara ETF tertentu, seperti ETF Indeks Saham Ekuitas AS, hadir dengan efisiensi pajak yang besar, banyak jenis lainnya tidak. Faktanya, tidak memahami implikasi pajak dari ETF tempat Anda berinvestasi dapat menambah kejutan yang tidak menyenangkan dalam bentuk tagihan pajak yang lebih besar dari perkiraan.
ETF menciptakan efisiensi pajak dengan menggunakan pertukaran dalam bentuk barang dengan peserta yang berwenang (AP). Alih-alih manajer dana yang perlu menjual saham untuk menutupi penukaran seperti yang mereka lakukan dalam reksa dana, manajer ETF menggunakan pertukaran unit ETF untuk saham aktual dalam dana tersebut. Ini menciptakan skenario di mana keuntungan modal pada saham sebenarnya dibayar oleh AP dan bukan dana. Dengan demikian Anda tidak akan menerima distribusi capital gain pada akhir tahun.
Namun, begitu Anda menjauh dari ETF indeks, ada lebih banyak masalah perpajakan yang berpotensi terjadi. Misalnya, ETF yang dikelola secara aktif mungkin tidak melakukan semua penjualan mereka melalui pertukaran barang. Mereka sebenarnya dapat memperoleh capital gain yang kemudian perlu didistribusikan kepada pemegang dana.
Paparan Pajak untuk Berbagai Jenis ETF
Jika ETF adalah varietas internasional, ETF mungkin tidak memiliki kemampuan untuk melakukan pertukaran dalam bentuk barang. Beberapa negara tidak mengizinkan penebusan dalam bentuk barang, sehingga menciptakan masalah capital gain.
Jika ETF menggunakan derivatif untuk mencapai tujuannya, maka akan ada distribusi capital gain. Anda tidak dapat melakukan pertukaran barang untuk jenis instrumen ini, sehingga mereka harus dibeli dan dijual di pasar reguler. Dana yang biasanya menggunakan derivatif adalah dana penumpu, dan dana terbalik.
Akhirnya, ETF komoditas memiliki implikasi pajak yang sangat berbeda tergantung pada bagaimana dana disusun. Ada tiga jenis struktur dana dan mereka termasuk: pemberi kepercayaan, kemitraan terbatas (LP) dan catatan diperdagangkan (ETN). Masing-masing struktur ini memiliki aturan pajak yang berbeda. Misalnya, jika Anda berada di pemberi kepercayaan untuk logam mulia Anda dikenakan pajak seolah-olah itu adalah koleksi.
Yang perlu diperhatikan adalah bahwa investor ETF perlu memperhatikan investasi ETF, di mana investasi tersebut berada dan bagaimana dana aktual disusun. Jika Anda ragu tentang implikasi pajak, periksa dengan penasihat pajak Anda.
Risiko Perdagangan
Salah satu aspek paling menguntungkan dari berinvestasi dalam ETF adalah kenyataan bahwa Anda dapat membelinya seperti saham. Namun ini juga menciptakan banyak risiko yang dapat merusak pengembalian investasi Anda.
Pertama, itu dapat mengubah pola pikir Anda dari investor menjadi pedagang aktif. Begitu Anda mulai mencoba menghitung waktu pasar atau memilih sektor panas berikutnya, mudah terjebak dalam perdagangan reguler. Perdagangan reguler menambah biaya pada portofolio Anda sehingga menghilangkan salah satu manfaat ETF, biaya rendah.
Selain itu, perdagangan reguler untuk mencoba dan mengatur waktu pasar sangat sulit dilakukan dengan sukses. Bahkan manajer dana yang dibayar berjuang untuk melakukan ini setiap tahun, dengan sebagian besar tidak mengalahkan indeks. Meskipun Anda dapat menghasilkan uang, Anda akan jauh di depan untuk tetap dengan indeks ETF dan tidak memperdagangkannya.
Terakhir, menambahkan kelebihan negatif perdagangan yang Anda hadapi lebih berisiko likuiditas. Tidak semua ETF memiliki basis aset yang besar atau volume perdagangan yang tinggi. Jika Anda menemukan diri Anda dalam dana yang memiliki spread bid-ask besar dan volume rendah, Anda dapat mengalami masalah dengan penutupan posisi Anda. Ketidakefisienan penetapan harga dapat membuat Anda kehilangan uang lebih banyak dan bahkan mengalami kerugian lebih besar jika Anda tidak dapat keluar dari dana tepat waktu.
Risiko Portofolio
ETF sering digunakan untuk mendiversifikasi strategi portofolio pasif, tetapi ini tidak selalu terjadi. Ada banyak jenis risiko yang datang dengan portofolio apa pun, mulai dari risiko pasar hingga risiko politik hingga risiko bisnis. Dengan ketersediaan luas ETF khusus, mudah untuk meningkatkan risiko Anda di semua bidang dan dengan demikian meningkatkan risiko keseluruhan portofolio Anda.
Setiap kali Anda menambahkan dana satu negara, Anda menambahkan risiko politik dan likuiditas. Jika Anda membeli ETF leverage, Anda memperbesar seberapa besar kerugian Anda jika investasi turun. Anda juga dapat dengan cepat mengacaukan alokasi aset Anda dengan setiap perdagangan tambahan yang Anda buat, sehingga meningkatkan risiko pasar Anda secara keseluruhan.
Dengan dapat melakukan perdagangan masuk dan keluar dari ETF dengan banyak penawaran khusus, mudah untuk melupakan waktu untuk memastikan Anda tidak terlalu membuat portofolio Anda terlalu berisiko. Mengetahui hal ini akan terjadi ketika pasar sedang turun dan tidak banyak yang dapat Anda lakukan untuk memperbaikinya.
Pelacakan eror
Meskipun jarang dipertimbangkan oleh investor rata-rata, kesalahan pelacakan dapat memiliki efek material yang tidak terduga pada pengembalian investor. Penting untuk menyelidiki aspek ini dari dana indeks ETF apa pun sebelum berinvestasi.
Tujuan dana indeks ETF adalah untuk melacak indeks pasar tertentu, sering disebut sebagai indeks target dana. Perbedaan antara pengembalian dana indeks dan indeks target dikenal sebagai kesalahan pelacakan dana.
Sebagian besar waktu, kesalahan pelacakan dana indeks kecil, mungkin hanya beberapa persepuluh persen. Namun, berbagai faktor kadang-kadang dapat berkonspirasi untuk membuka celah beberapa poin persentase antara dana indeks dan indeks target. Untuk menghindari kejutan yang tidak disukai, investor indeks harus memahami bagaimana kesenjangan ini dapat berkembang.
Kurangnya Penemuan Harga
Salah satu risiko yang ditakutkan oleh beberapa analis adalah situasi di mana sebagian besar investasi berubah menjadi investasi terindeks pasif menggunakan ETF. Jika mayoritas investor memegang ETF dan tidak memperdagangkan saham individual yang berada di dalamnya, maka penemuan harga untuk sekuritas individual yang membentuk dan indeks mungkin kurang efisien. Dalam kasus terburuk, jika semua orang hanya memiliki ETF, maka tidak ada yang tersisa untuk memberi harga saham komponen dan dengan demikian pasar hancur.
Garis bawah
ETF telah menjadi sangat populer karena banyak keuntungan yang mereka tawarkan. Tetap saja, investor harus ingat bahwa mereka bukannya tanpa risiko. Ketahui risiko dan rencanakan di sekitarnya, maka Anda bisa memanfaatkan sepenuhnya manfaat ETF.
