Panggilan tertutup adalah bentuk asuransi yang sangat baik terhadap potensi masalah di pasar. Ketika seorang investor dengan posisi panjang dalam aset tertentu menjual opsi panggilan untuk aset itu, menghasilkan keuntungan dalam proses, itu dianggap sebagai panggilan tertutup. Kunci dari pendekatan panggilan tertutup adalah bahwa pembeli opsi panggilan berkewajiban membayar premi untuk membelinya. Ini berarti bahwa, jika aset meningkat nilainya, penjual menghasilkan lebih banyak uang; jika aset menurun nilainya, kerugiannya agak dikurangi.
Meskipun panggilan tertutup sering ditulis untuk satu nama, panggilan itu memang dapat dibuat untuk seluruh indeks. Sekarang, sebuah laporan oleh ETF.com menunjukkan bahwa ada hampir selusin dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang berfokus pada strategi ini. Di bawah ini, kita akan mengeksplorasi mengapa itu merupakan pertimbangan yang berharga.
Menjaga Terhadap Volatilitas
Menurut Jonathan Molchan, manajer portoflio dan kepala pengembangan produk untuk Horizons Nasdaq-100 Covered Call ETF (QYLD), "ketika volatilitas naik, orang biasanya menjadi sedikit khawatir. Tetapi panggilan tertutup akan menunjukkan volatilitas yang lebih rendah daripada pasar yang lebih luas. " Molchan dapat menunjuk ETF-nya sendiri sebagai contoh dari efek ini. QYLD mengadakan panggilan bulanan tertutup di Nasdaq-100. Ketika investor khawatir tentang indeks naik, demikian juga pendapatan yang diterima ETF.
Untuk investor di QYLD, ini menghasilkan setidaknya dua manfaat. Pertama, menurut Molchan, "dividen bulanan mereka akan meningkat, " dan kedua, "premi yang diterima pada strategi panggilan tertutup bulanan itu juga berfungsi sebagai ukuran perlindungan sisi bawah, karena ketika pasar melakukan aksi jual." Panggilan tertutup ETF seperti QYLD unik karena menghasilkan pendapatan dari volatilitas pasar. Ini berarti bahwa itu tidak sensitif terhadap penyesuaian suku bunga, dan itu tidak mengalami risiko durasi atau menggunakan leverage. (Untuk lebih lanjut, lihat: Strategi Panggilan Tertutup untuk Pasar yang Jatuh .)
Penyederhanaan Panggilan Tertutup
Panggilan tertutup relatif mudah, tetapi mereka tetap lebih kompleks daripada banyak strategi investasi populer. Dengan demikian, beberapa investor mungkin enggan mengeksplorasi opsi yang tersedia untuk mereka melalui panggilan tertutup. Salah satu manfaat utama dari panggilan tertutup ETF adalah menyederhanakan proses bagi investor. ETF seperti QYLD menggunakan opsi indeks Nasdaq-100, yang tidak dapat dilakukan lebih awal. ETF ini juga menerima perlakuan yang lebih efisien pajak, menurut Molchan. Semua ini adalah untuk mengatakan bahwa panggilan ETF tertutup mengambil banyak pekerjaan rinci berinvestasi di bidang ini dari tangan investor individu dan menempatkannya di bawah pengawasan tim manajemen ETF.
Penting untuk dicatat bahwa ada alasan untuk berhati-hati terlibat dalam ruang panggilan ETF tertutup. Seperti yang ditunjukkan ETF.com, "QYLD juga telah melewatkan banyak kenaikan di Nasdaq" untuk tahun ini sejauh ini, naik hanya 8% dibandingkan dengan 16% indeks. Penting untuk diingat bahwa QYLD menghasilkan pendapatan dari volatilitas. Untuk Molchan, ia menawarkan yang terbaik dari kedua dunia, bahkan jika itu dapat mengorbankan beberapa sisi positif dari Nasdaq dalam prosesnya. Dia mengatakan bahwa "Anda masih memiliki eksposur ke perusahaan yang tumbuh paling cepat… Anda hanya mendapatkannya dengan setengah volatilitas indeks ekuitas."
Khususnya dalam iklim politik saat ini, di mana eskalasi ancaman perang dagang terjadi dengan frekuensi yang lebih besar sepanjang waktu, panggilan ETF dapat menjadi cara yang baik untuk keluar dari periode berisiko di pasar sambil tetap menghasilkan keuntungan. Seperti yang disarankan ETF.com, produk ini dapat memungkinkan investor untuk "memeras pendapatan bulanan… sambil menghindari" volatilitas ke tingkat yang signifikan. (Untuk bacaan tambahan, lihat: Mengelola Risiko dengan Strategi Opsi: Panggilan Tertutup dan Pelindung .)
