DEFINISI Pendanaan Kebangkrutan
Pendanaan kebangkrutan adalah istilah lain untuk pembiayaan debitur yang dimiliki, atau uang yang diberikan pemberi pinjaman kepada perusahaan melalui reorganisasi kebangkrutan Bab 11. Uang ini digunakan oleh perusahaan untuk mendanai operasinya saat melewati proses kebangkrutan.
BREAKING DOWN Pembiayaan Kebangkrutan
Mungkin terlihat aneh bahwa perusahaan yang mengalami kebangkrutan akan dapat mengakses pembiayaan kebangkrutan. Bagaimanapun, perusahaan telah mengajukan kebangkrutan karena tidak mampu membayar utangnya. Tetapi pembiayaan kebangkrutan, atau pembiayaan debitur-kepemilikan, adalah kegiatan umum bagi banyak lembaga keuangan untuk terlibat, dan itu merupakan bagian penting dari proses kebangkrutan perusahaan.
Bab 11 kebangkrutan dinamakan demikian karena aturan untuk proses ini disebutkan dalam bab 11 dari Kode Kebangkrutan Amerika Serikat. Sebuah perusahaan mengajukan kebangkrutan Bab 11 ketika tidak dapat membayar utangnya secara penuh, dan menginginkan hakim federal untuk mengawasi reorganisasi utangnya. Karena Kongres memahami bahwa pemberi pinjaman mungkin enggan untuk meminjamkan ke bisnis yang baru saja mengajukan kebangkrutan, itu telah memungkinkan hakim untuk menyatakan bahwa pemberi pinjaman pembiayaan kebangkrutan akan dilunasi sebelum banyak kreditor lain, seperti pemberi pinjaman sebelumnya, karyawan, atau pemasok. Biasanya, pemodal peminjam yang memiliki akan membutuhkan lien pertama pada piutang perusahaan, atau uang itu terutang oleh pelanggannya, dan lien kedua pada properti nyata seperti pabrik dan peralatan.
Untuk kasus kebangkrutan yang besar, perusahaan biasanya akan mengatur pembiayaan kebangkrutan sebelum mengajukan kebangkrutan dan membuat rencana tersebut dipublikasikan. Pendanaan kebangkrutan jenis ini cenderung jauh lebih besar daripada kebutuhan yang diharapkan perusahaan, untuk memperhitungkan keadaan yang tidak terduga yang mungkin timbul selama proses kebangkrutan.
Contoh Pembiayaan Kebangkrutan
Katakanlah bahwa Tallahassee Widget Company telah menerbitkan $ 1 juta dalam bentuk obligasi dengan bunga 6%, tanpa jaminan terhadap modal apa pun, dan telah mengambil pinjaman bank sebesar $ 2 juta sebesar 4%, diamankan dari pabrik Tallahassee. Penjualan perusahaan anjlok setelah saingannya, Albuquerque Widget Company melakukan debut widget baru yang setengah harga dan dua kali lebih efektif. Penurunan penjualan telah membuat Tallahassee Widget Company tidak dapat melakukan pembayaran obligasi dan pinjamannya, dan perusahaan telah memutuskan untuk mengajukan kebangkrutan Bab 11.
Perusahaan yakin dapat melakukan pengembalian jika mampu memperbarui pabriknya sehingga dapat membuat produk serupa dengan saingan Albuquerque-nya, dan telah meyakinkan pemberi pinjaman untuk menjanjikannya dana kebangkrutan sehingga dapat melakukan perbaikan-perbaikan tersebut. Bank meminjamkan pembiayaan kebangkrutan dengan bunga 10%, yang akan mulai dibayar dalam tiga tahun. Selama proses kebangkrutan, hakim memaksa pemegang obligasi dan bank pemberi pinjaman asli untuk menerima keterlambatan pembayaran sehingga Tallahassee Widget Company dapat mengatur ulang dan berjuang kembali ke profitabilitas.
