Apa Itu Latihan Otomatis?
Latihan otomatis adalah prosedur yang diterapkan untuk melindungi pemegang opsi di mana Option Clearing Corporation (OCC) akan secara otomatis menggunakan opsi "dalam uang" untuk pemegang tersebut, biasanya pada tanggal dan waktu kedaluwarsa suatu opsi. Untuk opsi ekuitas yang terdaftar biasa di Amerika Serikat, kedaluwarsa biasanya jatuh pada akhir perdagangan pada hari Jumat ketiga setiap bulan.
Dengan latihan otomatis, seorang pedagang atau investor yang lupa tanggalnya, atau yang sebaliknya tidak dapat secara manual menginstruksikan broker mereka atau perusahaan kliring untuk menggunakan hak mereka dalam opsi uang, akan mendapat manfaat dari mendapatkan kontrak menguntungkan yang diurus atas nama mereka..
Bagaimana Latihan Otomatis Bekerja
Kontrak opsi memberi pemegangnya hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli (untuk opsi panggilan) atau menjual (untuk opsi put) sejumlah sekuritas yang mendasarinya pada harga mogok yang ditentukan sebelumnya, pada atau sebelum kontrak berakhir. tanggal (untuk opsi gaya Amerika. Opsi Eropa hanya dapat dilaksanakan setelah kedaluwarsa).
Contoh Latihan Otomatis
Katakanlah seorang pedagang membeli pemogokan $ 50 pada saham XYZ ketika saham diperdagangkan pada $ 40. Ini memberi pedagang hak untuk membeli saham XYZ sebesar $ 50 di masa depan. Pada saat kedaluwarsa, jika saham XYZ naik menjadi $ 42, pedagang akan membiarkan panggilan berakhir sia-sia karena tidak ada manfaat untuk membeli saham sebesar $ 8 lebih tinggi dari harga pasar saat ini. Namun, jika harga saham naik ke $ 60, pedagang akan ingin menggunakan haknya untuk membeli saham di $ 50 untuk mendapatkan keuntungan $ 10 per saham (dikurangi premi yang dibayarkan).
Tetapi, misalkan perdagangan lupa bahwa itu adalah hari Jumat ketiga dari bulan kedaluwarsa - atau tidak memiliki akses ke brokernya karena ia sedang berlibur, atau tidak sehat. Jika dia gagal menggunakan uangnya, dia akan kehilangan peluang untung. Untungnya, OCC - yang merupakan pusat kliring untuk semua opsi yang terdaftar diperdagangkan dan pertukaran di AS - secara otomatis akan menggunakan opsi ini atas namanya.
Options Clearing Corporation memiliki ketentuan untuk pelaksanaan otomatis opsi in-the-money tertentu pada saat kedaluwarsa, sebuah prosedur yang juga disebut sebagai "latihan dengan pengecualian." Secara umum, OCC akan secara otomatis menjalankan ekuitas atau panggilan indeks yang kedaluwarsa atau memasukkan ke dalam akun pelanggan yang bernilai $ 0, 01 atau lebih pada saat kedaluwarsa. Namun, ambang batas perusahaan pialang tertentu untuk latihan otomatis semacam itu mungkin atau mungkin tidak sama dengan batas OCC (meskipun sebagian besar adalah). Misalnya, jika Anda memiliki opsi panggilan dengan harga strike $ 50, dan stok ditutup pada $ 50, 01 pada hari panggilan Anda berakhir, broker Anda kemungkinan besar akan menggunakan opsi Anda.
