Apa itu Ekor Asia?
Ekor Asia adalah fitur di mana fitur rata-rata opsi Asia hanya aktif untuk sebagian, biasanya sepuluh hingga dua puluh hari terakhir, dari kehidupan opsi itu.
Pengambilan Kunci
- Ekor Asia adalah fitur di mana fitur rata-rata opsi Asia hanya aktif untuk sebagian, biasanya sepuluh hingga dua puluh hari terakhir, dari umur opsi itu. Ekor Asia mengasuransikan pemegangnya secara khusus terhadap fluktuasi menit terakhir pada harga aset, yang berbeda dengan "hidung Asia, " di mana fitur rata-rata hanya aktif selama awal kehidupan opsi. Panjang dan rentang waktu ekor Asia dinegosiasikan dan ditetapkan pada awal kontrak opsi.
Memahami Ekor Asia
Opsi Asia, juga dikenal sebagai opsi harga rata-rata, membayar pemegang opsi harga rata-rata dari pergerakan harga sekuritas yang mendasarinya bahkan jika opsi beli diperdagangkan di atas, atau opsi jual diperdagangkan di bawah, harga strike yang ditetapkan sebelumnya. Metode rata-rata tingkat harga aset yang mendasari ini melindungi investor dari volatilitas, seperti pergerakan harga yang tiba-tiba dan buruk yang dapat membuat opsi selesai dari uang (OTM), dan karenanya tidak berharga, pada saat kedaluwarsa.
Tidak seperti opsi Asia biasa, ekor Asia menjelaskan opsi di mana fitur Asia hanya aktif untuk sebagian dari kehidupan opsi — sering kali merupakan bagian terakhir (seperti dalam program pensiun dan produk "jaminan ekuitas"). Ini mengasuransikan pemegang secara khusus terhadap fluktuasi menit terakhir pada harga aset. Panjang dan rentang waktu dari ekor Asia dinegosiasikan dan ditetapkan pada awal kontrak opsi, meskipun secara konvensional sepuluh sampai dua puluh hari terakhir dari kehidupan opsi adalah ketika ekor Asia menendang masuk. Ini berbeda dengan fitur hidung Asia, di mana fitur rata-rata hanya aktif selama awal kehidupan opsi.
Ekor Asia secara khusus dimaksudkan untuk melindungi pagar tanaman dari peningkatan volatilitas yang mungkin terjadi menjelang akhir umur opsi. Rata-rata semacam ini sering dibangun ke dalam opsi jangka panjang, seperti ekuitas terkait catatan (ELN), opsi saham karyawan, waran, atau convertible untuk menghindari atau mengurangi manipulasi harga pada kedaluwarsa. Jika waktu kedaluwarsa adalah satu tahun atau lebih, pedagang sering memperlakukannya sebagai opsi gaya Eropa untuk perkiraan pertama yang bagus. Ekor Asia cukup mudah untuk dinilai. Anda menyelesaikannya sebagai opsi Asia sementara fitur Asia aktif dan sebagai opsi Eropa normal ketika tidak.
Contoh Ekor Asia
Misalkan sebuah perusahaan mengeluarkan waran kepada karyawannya yang berhak setelah dua tahun. Kontrak-kontrak ini memberi para karyawan hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli saham di saham perusahaan mereka dengan harga strike $ 50 per saham. Harga saham saat itu adalah $ 40 per saham. Selama periode dua tahun, perusahaan menunjukkan pertumbuhan yang kuat dan harga saham naik terus menjadi $ 60 per saham.
Namun, satu minggu sebelum waran jatuh tempo, skandal akuntansi mengguncang pesaing utama perusahaan, membuat harga saham seluruh sektor turun tajam, yang menyeret saham perusahaan ini ke $ 37 per saham. Ekor Asia yang rata-rata 30 hari terakhir dari masa waran akan membisukan efek negatif ekstrem dari peningkatan volatilitas.
