Dalam beberapa minggu terakhir, S&P 500 telah naik rollercoaster, jatuh secara dramatis pada awal Oktober hanya untuk membuat pemulihan parsial menuju November. Tren naik secara umum yang telah bermain sejak awal tahun 2018 tampaknya telah terbalik, atau setidaknya terlempar dari keterpurukan, dalam beberapa minggu terakhir. Dapat dipahami, investor mungkin gelisah tentang prospek ekuitas pada saat ini, dengan beberapa menyerukan resesi terbesar dalam beberapa tahun.
Di sisi lain, ada juga analis yang percaya bahwa ekonomi tahun 2018 tidak seburuk ekonomi tahun 2008. Sebuah laporan baru-baru ini oleh Penasihat Astoria Portofolio John Davi di ETF.com menawarkan beberapa alasan mengapa investor masih mempertimbangkan ekuitas, dan khususnya dana yang diperdagangkan di bursa saham (ETF), saat ini.
Kekuatan Fundamental
Laporan tersebut menyarankan bahwa rasio P / E ke depan dari S&P 500 adalah 15, 7, menambahkan bahwa ini "sama sekali tidak mahal." Dengan suku bunga yang lebih tinggi muncul persaingan yang lebih kuat untuk saham, tetapi Davi berpendapat bahwa "saham AS secara signifikan lebih menarik daripada obligasi" pada level tersebut.
Pendekatan Pembelian Kembali
Dengan berakhirnya musim pendapatan perusahaan dan berakhirnya periode blackout, investor dapat mengharapkan pembelian kembali akan segera terjadi. Pembelian kembali dapat menyebabkan kenaikan jangka pendek dalam harga saham karena tingkat pendapatan per saham juga naik. Analisis menunjukkan bahwa musim pendapatan terbaru untuk AS akan menandai sekitar 25% pertumbuhan laba, memberikan salah satu kuartal terkuat secara keseluruhan dalam lebih dari satu dekade.
Dampak Midterms
Setelah pemilihan jangka menengah pada awal November, AS dapat berharap untuk Kongres yang terpecah setidaknya untuk dua tahun ke depan. Meskipun ini tidak selalu menandakan sesuatu yang khusus untuk pasar saham, ada alasan untuk percaya bahwa itu dapat berkontribusi positif terhadap kinerja ekuitas. Secara khusus, Kongres yang terpecah dapat menyebabkan perubahan nada mengenai kebijakan perdagangan dengan Cina dan negara-negara lain di seluruh dunia.
Apa Artinya Ini
Dalam laporan tersebut, Penasihat Portofolio Astoria merekomendasikan pengurangan kepemilikan saham dengan pendapatan tetap dan pasar berkembang, serta pendekatan yang berkelanjutan untuk obligasi. Davi menunjuk ke ETF Vanguard Mortgage-Backed Securities (VMF) sebagai salah satu yang keluar dari perusahaannya, karena eksposur 100% pada obligasi AAA pada durasi sekitar tujuh tahun. Sebaliknya, katanya, "kami menjaga durasi sesingkat mungkin mengingat lingkungan kenaikan inflasi dan suku bunga yang lebih tinggi."
Astoria telah bergeser pendekatannya ke arah produk pertumbuhan dividen seperti WisdomTree US Quality Dividend Growth Fund (DGRW) untuk memberikan paparan kepada perusahaan dengan pengembalian modal (ROE) yang solid dan pengembalian aset (ROA). DGRW memiliki ROE 19, 5% pada akhir September, dibandingkan dengan 15, 6% untuk S&P 500 pada saat yang sama.
Pada saat yang sama, Astoria bergerak menjauh dari ekuitas pasar berkembang. Davi menunjukkan bahwa perusahaannya "masih percaya saham EM melayani tempat dalam portofolio multi-aset yang terdiversifikasi secara global, " tetapi dia menyarankan bahwa, dengan MSCI Emerging Markets Index dengan diskon 40% relatif terhadap S&P 500, "saham EM adalah permainan nilai, dan nilai historis dan stok momentum telah menunjukkan korelasi negatif."
Semua mengatakan, Astoria menemukan ekuitas AS menjadi permainan yang menjanjikan, setidaknya dalam jangka pendek untuk beberapa bulan mendatang. Mengikuti koreksi bulan lalu dan perubahan yang ditunjukkan di atas, ada kemungkinan bahwa bidang nama ini bisa menuju ke atas dalam waktu dekat. ETF yang berfokus pada kelompok saham ini mungkin siap untuk memenangkan kembali keuntungan yang mungkin telah hilang selama koreksi sebelumnya.
