Jawabannya tergantung pada bagaimana Anda mendefinisikan "biaya operasional."
Mari kita lihat metafora sinematik untuk menjernihkan ambiguitas yang tampak ini. Biaya reksa dana mirip dengan biaya pergi ke bioskop lokal Anda. Mari kita asumsikan bahwa harga tiket film adalah $ 9. Makanan ringan seperti popcorn, minuman ringan, dan permen dapat dengan mudah menambahkan $ 4 ke total biaya hiburan ini, yang berarti bahwa Anda benar-benar dikenakan biaya $ 13 untuk pergi ke bioskop.
Situasi serupa berlaku ketika menyangkut total biaya untuk investor reksa dana. Pertama, Anda harus mempertimbangkan pengembalian total dana, yang dihitung dengan mengurangi biaya operasinya (manajemen investasi, penyimpanan catatan, layanan kustodian, pajak, hukum, akuntansi dan audit), dinyatakan sebagai rasio pengeluaran, dan biaya pemasaran / distribusi (disebut sebagai biaya 12b-1, jika ada). Pengembalian total adalah angka bersih: laba bersih dikurangi angka-angka lainnya.
Juga dalam campuran adalah biaya transaksional dana itu - biaya perantara untuk membeli dan menjual sekuritas portofolio dan menyebar perbedaan antara harga penawaran dan permintaan - yang tidak termasuk dalam rasio pengeluaran tetapi tampaknya tampaknya memenuhi syarat sebagai biaya operasional. Ini bisa menjadi item pengeluaran yang signifikan untuk dana dengan pergantian portofolio yang tinggi. Terakhir, jika dana Anda memiliki biaya penjualan (beban), biaya itu juga tidak termasuk dalam rasio pengeluarannya.
Mengingat hal di atas, rasio pengeluaran reksa dana sangat mirip dengan harga tiket film dalam contoh kami, sedangkan biaya transaksional dan biaya penjualan setara dengan apa yang dihabiskan penonton bioskop di konter penyegaran. Jelas, baik harga tiket film maupun rasio pengeluaran tidak menangkap total biaya masing-masing perjalanan ke bioskop atau investasi reksa dana.
Ketika mempertimbangkan biaya dan pengeluaran, kualitas investasi reksa dana meningkat dengan tidak adanya biaya penjualan dan biaya 12b-1 dan adanya rasio pengeluaran rendah dan rasio pergantian portofolio. Ini adalah masalah catatan bahwa dana berbiaya rendah mengungguli dana berbiaya tinggi.
Pembaca harus mencatat bahwa karena biaya penukaran untuk penarikan awal dari dana dikendalikan oleh investor, bukan perusahaan dana, mereka tidak masuk dalam diskusi ini.
Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat Memilih Reksa Dana Yang Tepat .
Penasihat Wawasan
Dan Stewart, CFA®
Revere Asset Management, Dallas, TX
Ada terlalu banyak reksa dana berbiaya rendah dan tanpa beban yang dapat ditiru, atau setidaknya sangat mirip dengan, memuat dana. Tidak ada alasan untuk membayar. Jika Anda berencana menggunakan reksa dana, pilihlah dengan bijak. Alternatif lain adalah dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Anggap ini sebagai reksa dana hybrid di mana Anda bisa mendapatkan diversifikasi langsung, struktur biaya rendah, dan juga berdagang sepanjang hari.
Ini berbeda dengan reksa dana di mana Anda hanya dapat membeli atau menjual pada akhir hari dengan nilai aset bersih.
Sama seperti reksa dana, Anda harus melakukan riset dan melihat bagaimana dan apa investasi yang mendasarinya dalam ETF. Jika Anda berinvestasi secara pasif, dana indeks akan bekerja dengan baik. Jika Anda lebih aktif, ETF biasanya merupakan pilihan yang lebih baik.
