Applied Materials, Inc. (AMAT) saham terlihat rentan setelah membukukan tertinggi sepanjang masa di bulan Maret dan dapat menawarkan penjualan pendek yang menguntungkan dalam beberapa bulan mendatang. Ini adalah berita buruk bagi sektor chip yang telah kehilangan mojo pada musim panas 2018, gagal untuk bergabung dengan indeks utama di tertinggi pasar bullish. Trio headwinds yang sengit tengah menghantam kelompok berkinerja buruk, yang mungkin berada di puncak tren turun multi-tahun.
PHLX Semiconductor Index (SOX) berbalik lebih rendah setelah menguji gelembung internet 2000 tinggi pada bulan Maret dan telah gagal menarik minat beli sejak saat itu, menandakan potensi jangka panjang. Ketegangan perdagangan telah menambah bahan bakar ke pembalikan teknis, dengan semikonduktor sekarang muncul di daftar tarif internasional. Yang memperburuk masalah, permintaan dan penetapan harga mungkin berada pada puncak siklus, dengan laba dan pendapatan akan menurun di tahun-tahun mendatang.
Pelaku pasar mungkin percaya bahwa kekuatan teknologi luas akan membatasi downside sektor, tetapi grup ini memiliki sejarah perdagangan yang terdokumentasi dengan baik selama bertahun-tahun pada suatu waktu, mengabaikan tolok ukur utama. Periode berbuah setelah pasar beruang tahun 2000 hingga 2002 menawarkan contoh yang sempurna, dengan Nasdaq-100 rally ke level tertinggi enam tahun pada tahun 2007 sementara SOX mencapai puncaknya pada tahun 2003 dan diperdagangkan menyamping ke bawah untuk lima tahun ke depan. (Untuk penyegaran pada sektor ini, periksa: Semikonduktor .)
Grafik Jangka Panjang AMAT (1990 - 2018)
Saham Bahan Terapan naik sepanjang tahun 1990-an, terpecah lima kali menjadi April 2000 ketika mencapai $ 57, 50. Itu berbalik tajam lebih rendah dengan saham teknologi lainnya ketika gelembung internet meledak, mengukir penurunan multi-gelombang yang mendekati $ 10, 00 pada Oktober 2002. Lambung ke kuartal keempat tahun 2003 berakhir di bawah ayunan April 2002, melanjutkan serangkaian tertinggi lebih rendah yang berlanjut ke dekade berikutnya.
Bagian bawah jatuh selama keruntuhan ekonomi 2008, menjatuhkan saham ke level terendah 10-tahun dalam digit tunggal, sementara gelombang pemulihan ke 2011 terhenti di level retracement sell-off Fibonacci 0, 618. Itu dipasang penghalang itu pada tahun 2013, menghasilkan gelombang beli yang dipasang tinggi 2007 pada $ 23 pada 2014, mengakhiri string tertinggi rendah 13 tahun. Meski begitu, uptrend menghasilkan sedikit kenaikan, berhenti di pertengahan $ 20 di 2015.
Sebuah pullback membukukan level rendah yang lebih tinggi di pertengahan remaja pada Agustus 2015, menetapkan panggung untuk tren kenaikan yang dipasang beberapa level resistensi ke November 2017, ketika reli berakhir di level tertinggi 2000. Ini menguji level itu pada Maret 2018 dan berbalik sekali lagi, mengukir penurunan stabil yang menyelesaikan pola double top pada Juni. Saham mogok minggu lalu, turun ke level terendah 52-minggu sementara menandakan tren turun utama yang bisa mencapai $ 30-an lebih rendah.
Grafik Jangka Pendek AMAT (2017 - 2018)
Tindakan harga menyelidiki tinggi 2000 lima kali antara November 2017 dan Mei 2018, gagal menarik daya beli yang diperlukan untuk penembusan. Ini kemudian melanggar dukungan pada 200-hari eksponensial bergerak rata-rata (EMA), memasuki umpan balik positif yang menandakan kapitulasi, dengan pemegang saham keluar dari posisi untuk menemukan peluang yang lebih menguntungkan. Itu gagal dua upaya untuk menghitung ulang moving average, yang sekarang telah berguling, menghasilkan resistensi yang kuat yang khas dalam tren turun baru.
Volume On-balance (OBV) terus diperdagangkan di atas posisi terendah swing Februari dan April (garis hitam), menghasilkan divergensi bullish yang mungkin mendukung upaya pemulihan lain. Kesenjangan breakaway 17 Agustus akan menandai penghalang yang sulit jika itu terjadi, diperkuat oleh resistensi pada EMA 50 dan 200 hari di atas $ 40-an. Akibatnya, prospek teknis yang suram tidak akan membaik sampai saham Bahan Terapan diperdagangkan kembali di $ 50-an. (Untuk lebih lanjut, lihat: Morgan Stanley Mendapat Cautious pada Saham Chip .)
Garis bawah
Stok Bahan Terapan telah mogok dari double top, menandakan tren turun yang akhirnya bisa mencapai $ 30 lebih rendah.
