Investor tidak boleh panik tentang penurunan penjualan iPhone karena platform layanan Apple Inc. (AAPL) lebih dari mampu melangkah untuk menjadi mesin pertumbuhan utama perusahaan, menurut Morgan Stanley.
Saham raksasa teknologi itu telah jatuh selama beberapa minggu terakhir, menyusul pengungkapan CEO Tim Cook tentang panggilan pendapatan kuartal pertama bahwa iPhone X tidak laku. Dalam sebuah catatan penelitian, yang dilaporkan oleh Barron, Morgan Stanley Katy L. Huberty mendesak investor untuk tidak berkecil hati, mengklaim bahwa layanan seperti Apple Music, iCloud, Apple Pay dan App store perusahaan dapat dengan mudah mengkompensasi kekurangan pendapatan ini.
"Selama lima tahun terakhir, sebagian besar (86%) dari pertumbuhan pendapatan tahunan 8% Apple didorong oleh penjualan iPhone, " tulis analis dalam catatan itu. "Tetapi ketika siklus penggantian semakin meluas dan pertumbuhan basis yang dipasang perangkat melambat menjadi satu digit (dari 14% selama dua tahun terakhir), melalui monetisasi bisnis Layanan Apple, kami melihat perusahaan masih menghasilkan pertumbuhan pendapatan mid digit tunggal."
Huberty menampar target harga $ 203 pada saham, mewakili 20% terbalik pada harga penutupan Rabu $ 168, 85.
Potensi Belum Tersentuh Layanan
Huberty meramalkan bahwa proporsi pendapatan yang dihasilkan dari iPhone akan turun dari 86% menjadi 22% selama lima tahun ke depan. Namun, ia juga memperkirakan bahwa penjualan layanan akan meningkat menjadi 56% dari 23% dan omset yang dihasilkan dari barang yang dapat dikenakan, seperti Apple Smart Watch, juga akan melonjak.
Menurut perkiraannya, Apple saat ini menghasilkan sekitar $ 30 dari pendapatan layanan per perangkat, naik dari $ 25 dua tahun lalu. Seiring waktu, Huberty yakin bahwa angka ini dapat berlipat ganda menjadi $ 60 dan bahkan "mendekati $ 100 atau lebih" karena hanya sekitar 18% dari total basis perangkat yang dipasang Apple adalah pelanggan yang dibayar.
Dalam catatan itu, analis mendukung proyeksi bullishnya dengan mengungkapkan apa yang ditagih oleh beberapa rekan Apple kepada pengguna mereka. Amazon.com Inc. (AMZN) Prime memiliki sekitar 106 juta pelanggan yang membayar sekitar $ 99 per tahun, katanya, sementara Netflix Inc. (NFLX) memiliki sekitar 111 juta anggota yang membayar sekitar $ 120 per tahun.
Apple Music, tambahnya, sedang tumbuh pesat, dan memiliki ruang kepala yang signifikan untuk diperluas karena hanya 2, 9% saat ini menggunakannya. Analis itu juga optimis tentang pertumbuhan pelanggan iCloud, mencatat bahwa Apple akan meluncurkan dua pusat data baru di China, dan berkomentar bahwa Apple Play, yang digunakan di 50% lokasi ritel AS, belum memenuhi potensi penuhnya.
