Penting untuk menganalisis bagaimana depresiasi penggunaan perusahaan, yang dapat mewakili porsi signifikan dari pengeluaran pada laporan laba rugi perusahaan, dan yang dapat memengaruhi nilai peluang investasi dalam jangka pendek. Meskipun ada aturan yang mengatur cara mengeluarkan biaya penyusutan, masih ada banyak ruang gerak bagi manajemen untuk membuat keputusan akuntansi kreatif yang dapat menyesatkan investor. Membayar untuk memeriksa penyusutan dengan cermat.
Perusahaan cenderung bekerja keras untuk memastikan fundamental mereka terlihat baik bagi investor dan analis. Jadi sangat penting untuk melakukan penilaian yang baik ketika memeriksa angka yang muncul pada laporan keuangan. Tidak cukup hanya mengetahui apakah perusahaan memiliki, katakanlah, laba per saham (EPS) yang tampak bagus atau nilai buku yang rendah. Investor perlu mengetahui asumsi dan metode akuntansi yang menghasilkan angka-angka itu.
Apa itu Depresiasi?
Depresiasi adalah proses akuntansi di mana perusahaan mengalokasikan biaya aset selama masa manfaatnya. Dengan kata lain, ini mencatat bagaimana nilai aset menurun seiring waktu. Setiap kali perusahaan menyiapkan laporan keuangannya, perusahaan mencatat biaya penyusutan untuk mengalokasikan sebagian dari biaya bangunan, mesin atau peralatan yang telah dibeli untuk tahun fiskal berjalan. Tujuan mencatat penyusutan sebagai beban adalah untuk menyebarkan harga awal aset selama masa manfaatnya. Untuk aset tidak berwujud — seperti merek dan kekayaan intelektual — proses pengalokasian biaya ini dari waktu ke waktu disebut amortisasi. Untuk sumber daya alam — seperti cadangan mineral, kayu, dan minyak — itu disebut penipisan.
Penyusutan
Asumsi
Asumsi kritis tentang pengeluaran penyusutan tergantung pada manajemen perusahaan. Manajemen melakukan panggilan pada hal-hal berikut:
- Metode dan tingkat depresiasiKehidupan berguna dari asetMemotong nilai aset
Pilihan Perhitungan
Tergantung pada preferensi mereka, perusahaan bebas memilih dari beberapa metode untuk menghitung biaya penyusutan. Untuk mempermudah, kami akan meringkas hanya dua metode yang paling umum:
- Metode Garis Lurus - Ini membutuhkan perkiraan nilai sisa aset pada akhir masa pakainya dan kurangi dari biaya semula. Hasil ini kemudian dibagi dengan estimasi manajemen tentang jumlah tahun berguna dari aset. Perusahaan mengeluarkan jumlah penyusutan yang sama setiap tahun. Berikut ini adalah rumus untuk metode garis lurus: Depresiasi garis lurus = (biaya asli suatu aset - nilai sisa) / perkiraan masa pakai aset Metode yang Dipercepat - Metode ini menghapus biaya penyusutan lebih cepat daripada metode garis lurus. Secara umum, tujuan di balik ini adalah untuk meminimalkan pendapatan kena pajak. Metode yang populer adalah 'saldo menurun ganda, ' yang pada dasarnya menggandakan laju penyusutan metode garis lurus: Depresiasi Penurunan Ganda = 2 x (biaya asli suatu aset - nilai sisa / perkiraan umur aset)
Dampak Pilihan Perhitungan
Sebagai seorang investor, Anda perlu tahu bagaimana pilihan metode depresiasi memengaruhi laporan laba rugi dan neraca dalam jangka pendek.
Ini sebuah contoh. Katakanlah The Tricky Company membeli sistem TI baru seharga $ 2 juta. Tricky memperkirakan bahwa sistem tersebut memiliki nilai memo $ 500.000 dan akan bertahan 15 tahun. Menurut metode penyusutan garis lurus, perhitungan untuk biaya penyusutan Tricky pada tahun pertama setelah membeli sistem TI adalah sebagai berikut:
15 ($ 2.000.000− $ 500.000) = $ 100.000
Menurut percepatan penyusutan ganda menurun, biaya penyusutan Tricky pada tahun pertama setelah membeli sistem TI adalah sebagai berikut:
2 × nilai garis lurus2 × nilai garis lurus = 2 × (15 ($ 2.000.000− $ 500.000)) = $ 200.000
Jadi, angka-angka menunjukkan bahwa jika Tricky menggunakan metode garis lurus, biaya penyusutan pada laporan laba rugi akan secara signifikan lebih rendah pada tahun-tahun pertama kehidupan aset ($ 100.000 daripada $ 200.000 yang dihasilkan oleh jadwal penyusutan yang dipercepat).
Itu berarti ada dampak pada pendapatan. Jika Tricky ingin memotong biaya dan meningkatkan laba per saham, ia akan memilih metode garis lurus, yang akan meningkatkan laba.
Banyak investor percaya bahwa nilai buku, atau nilai aset bersih (NAV), menawarkan metrik penilaian yang relatif tepat dan tidak bias. Tapi, sekali lagi, berhati-hatilah. Pilihan metode depresiasi manajemen juga dapat secara signifikan mempengaruhi nilai buku: menentukan kekayaan bersih Tricky berarti mengurangi semua kewajiban eksternal pada neraca dari total aset — setelah memperhitungkan depresiasi. Akibatnya, karena nilai aset bersih tidak menyusut dengan cepat, depresiasi garis lurus memberi Tricky nilai buku yang lebih besar daripada nilai yang akan diberikan oleh laju yang lebih cepat.
Dampak Asumsi
Tricky memilih umur aset yang sangat lama untuk sistem TI-nya — 15 tahun. Teknologi informasi biasanya menjadi usang dengan sangat cepat, sehingga sebagian besar perusahaan mendepresiasi teknologi informasi dalam periode yang lebih singkat, katakanlah, lima hingga delapan tahun.
Lalu ada masalah nilai memo yang Tricky pilih. Sulit dipercaya bahwa sistem lima tahun yang digunakan akan menghasilkan seperempat dari nilai aslinya. Tapi mungkin kita bisa melihat alasan keputusan Tricky: Semakin lama masa manfaat aset dan semakin besar nilai memo, semakin sedikit penyusutannya selama masa pakainya. Dan depresiasi yang lebih rendah meningkatkan laba yang dilaporkan dan meningkatkan nilai buku. Asumsi Tricky, meskipun dipertanyakan, akan meningkatkan penampilan fundamentalnya.
Garis bawah
Pandangan yang lebih dekat pada depresiasi harus mengingatkan investor bahwa perbaikan dalam laba per saham dan nilai buku, dalam beberapa kasus, dapat dihasilkan dari sedikit lebih banyak daripada goresan pena. Penghasilan dan nilai aset bersih yang didorong berkat pilihan asumsi depresiasi tidak ada hubungannya dengan peningkatan kinerja bisnis, dan, pada gilirannya, tidak menandakan fundamental jangka panjang yang kuat.
