Pertumbuhan ekonomi global yang kuat telah menjadi dasar utama pasar banteng dalam saham. Tetapi mungkin ada terlalu banyak hal baik yang terjadi saat ini. "Ketika banyak negara tumbuh kuat, ekonomi global berada pada posisi yang paling rentan, berkat kenaikan suku bunga dan risiko keuangan, " menurut Stephen King, penasihat ekonomi senior di perusahaan perbankan multinasional, HSBC Holdings PLC (HSBC), seperti dikutip oleh Bloomberg. Penelitian dari HSBC menunjukkan bahwa setiap periode pertumbuhan global yang kuat disinkronkan sejak 1990 telah diikuti oleh goncangan ekonomi yang tiba-tiba, per Bloomberg. Guncangan ekonomi yang berubah menjadi resesi, sementara itu, sering menyentuh pasar beruang.
Kekhawatiran ini datang dengan latar belakang meningkatnya spekulasi bahwa Federal Reserve mungkin memutuskan untuk menaikkan suku bunga hari ini, Rabu, 21 Maret, seperti yang dilaporkan oleh Reuters. Dalam nada itu, Fitch Ratings menunjukkan bahwa kondisi ekonomi "booming" di seluruh dunia memungkinkan berbagai bank sentral di seluruh dunia juga akan menaikkan suku bunga, per Bloomberg. Jika demikian, kenaikan tersebut dapat mengejutkan investor. Untuk bagian mereka, jutaan pembaca Investopedia di seluruh dunia mendaftarkan tingkat keprihatinan yang tinggi tentang pasar sekuritas, sebagaimana diukur oleh Investopedia Anxiety Index (IAI).
Guncangan Pasca-Boom Terbaru
Ekonomi dunia menikmati ekspansi terkuat dan terluas sejak 2011, dan OECD telah menaikkan perkiraan pertumbuhan PDB global tahunan menjadi 3, 9% pada 2018 dan 2019, kata Bloomberg. Tingkat pertumbuhan global sebesar 3, 9% atau lebih telah dicapai pada delapan kesempatan sebelumnya sejak tahun 1990, per HSBC dan Bloomberg, dan guncangan yang mengikuti mereka telah termasuk, misalnya: resesi krisis kredit di AS pada tahun 1990; keruntuhan pasar obligasi pada tahun 1994; Krisis Keuangan Asia pada tahun 1997; dan Resesi Hebat yang dimulai pada 2007, setelah pertumbuhan PDB dunia memuncak pada 5, 6%. Menyertai Resesi Hebat adalah krisis keuangan tahun 2008 dan pasar beruang yang menjatuhkan nilai S&P 500 Index (SPX) 56, 8%.
Resesi dan Pasar Beruang
"Baik umur panjang atau harga saham yang tinggi, atau kekacauan politik biasanya tidak cukup untuk mengirim saham ke slide berlarut-larut. Pelakunya dalam hampir setiap kasus adalah resesi, " seperti yang ditulis oleh kolumnis Barron Ben Levisohn. Dia melanjutkan, "Pasar jatuh sepanjang waktu, tetapi memiliki cara untuk kembali, selama ekonomi terus tumbuh." Di sisi lain, ia menawarkan bukti grafis yang menunjukkan bahwa semua pasar beruang besar menurun sejak tahun 1970, yang paling baru adalah Dotcom Crash tahun 2000-02 dan pasar beruang tahun 2007-09, disertai dengan resesi.
Kejatuhan pasar saham 1987 memenuhi definisi pasar beruang yang diterima secara umum, mengingat bahwa itu adalah penurunan lebih dari 20%. Namun, Levisohn berpendapat bahwa itu benar-benar koreksi yang sangat tajam dan parah, bukan pasar bearish, karena saham kembali relatif cepat, dan mencapai tertinggi baru dalam dua tahun. Karena ekonomi tidak dalam resesi pada saat itu, ini membantu membuat kasusnya untuk hubungan yang erat antara resesi dan pasar beruang, yang telah dibuat oleh orang lain juga. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Bagaimana pasar keuangan bereaksi terhadap resesi? )
Tanda-tanda Top Ekonomi
Semakin banyak indikator menunjukkan bahwa ekonomi dunia mungkin memuncak, dan bahwa resesi mungkin ada di cakrawala, catat Bloomberg. Ini termasuk: pengetatan moneter oleh Federal Reserve dan bank sentral lainnya; pengurangan pinjaman oleh Cina; tarif yang diberlakukan oleh Presiden Trump yang meningkatkan ketegangan perdagangan; data ekonomi aktual di negara-negara maju yang kekurangan perkiraan; dan langkah-langkah kepercayaan manufaktur yang tampaknya akan berakhir. Risiko geopolitik juga meningkat. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: 5 Risiko Global yang Dapat Memalu Saham di 2018 ).
Akibatnya, ekonom di JPMorgan Chase & Co. (JPM) telah mengurangi perkiraan pertumbuhan PDB mereka kuartal ini dari 3, 5% menjadi 2, 5% untuk kawasan euro, Bloomberg menunjukkan. Selain itu, ada berbagai indikator perlambatan ekonomi di China, ekonomi terbesar kedua di dunia, dari 6, 9% tahun lalu menjadi 6, 5% tahun ini, Bloomberg menambahkan.
