Banyak investor dan pengamat pasar khawatir bahwa resesi mungkin mengintai untuk 2019 karena penurunan dapat memicu atau memperdalam pasar beruang. Goldman Sachs, untuk bagiannya, tidak melihat kontraksi besar di depan, tetapi perusahaan memperkirakan penurunan signifikan dalam pertumbuhan PDB AS. Ini hanya salah satu dari daftar headwinds panjang yang Goldman Sachs menguraikan dalam komentar dan grafik dalam laporan US Weekly Kickstart terbaru. Investopedia berfokus pada 6 dari kekuatan-kekuatan kuat ini, yang mengancam untuk mengendalikan harga saham pada tahun 2019 dan seterusnya: selain ekonomi AS yang melambat, yang lain memperlambat pertumbuhan ekonomi di China, penurunan drastis dalam pertumbuhan pendapatan perusahaan di AS, semakin cepat inflasi, kenaikan suku bunga, dan meningkatnya biaya upah.
| Pertumbuhan PDB riil AS melambat dari 2, 9% pada 2018 menjadi 1, 6% pada 2020 |
| Pertumbuhan PDB riil Tiongkok melambat dari 6, 6% pada 2018 menjadi 6, 1% pada 2020 |
| Pertumbuhan pendapatan S&P 500 melambat dari 23% di 2018 menjadi 8% di 2019 |
| Inflasi inti naik dari 1, 9% pada 2018 menjadi 2, 2% pada 2019-20 |
| 10-Tahun US Treasury Note mencapai 3, 5% pada paruh kedua 2019 |
| Tingkat pengangguran AS turun menjadi 3, 2% pada 2019, menciptakan lebih banyak tekanan upah |
Signifikansi Bagi Investor
Sementara reformasi pajak perusahaan, termasuk pengurangan tarif pajak, telah menempatkan pendapatan perusahaan AS di dataran tinggi, tingkat pertumbuhan laba tahun-ke-tahun (YOY) yang besar yang diposting pada tahun 2018 tidak akan direplikasi ke depan untuk sebagian besar perusahaan. Secara keseluruhan, berdasarkan perkiraan konsensus untuk masing-masing perusahaan dalam Indeks S&P 500 (SPX), Goldman menghitung bahwa pertumbuhan pendapatan untuk indeks secara keseluruhan akan turun dari 23% di 2018 menjadi 8% di 2019.
Beberapa sektor diperkirakan akan mengalami penurunan lebih dari 15 poin persentase masing-masing dalam tingkat pertumbuhan pendapatan tahunan mereka, per Goldman: energi akan naik dari 102% menjadi 25%, bahan dari 32% menjadi 4%, keuangan dari 29% menjadi 10%, teknologi informasi dari 23% hingga 5%, dan layanan komunikasi dari 21% menjadi 3%. Seperti yang dikatakan Nicholas Colas, salah satu pendiri DataTrek Research, kepada CNBC: "Pasar ekuitas mengatakan kepada perusahaan bahwa uang mudah sudah dibuat. Pada 2019, mereka harus bekerja untuk itu."
Karena Cina telah menjadi ekonomi terbesar kedua di dunia di sebelah AS, dan karena Cina adalah pembeli utama barang dan jasa yang ditawarkan oleh perusahaan-perusahaan AS, perlambatan ekonomi di sana memiliki konsekuensi negatif besar bagi perusahaan-perusahaan AS, serta untuk keseluruhan AS ekonomi. Goldman memproyeksikan tingkat pertumbuhan PDB riil yang disesuaikan dengan inflasi di Tiongkok akan tetap relatif kuat pada 2019 dan 2020, masing-masing sebesar 6, 2% dan 6, 1%. Namun, ini berada di jalur perlambatan, telah 6, 9% pada 2016 dan 6, 6% pada 2017.
Ketegangan perdagangan yang meningkat antara AS dan Cina adalah sumber kekhawatiran terkait, karena Cina telah merespons tarif AS atas barang-barangnya dengan membalas dengan barang. "Perang dagang besar akan mengarah pada pengurangan yang signifikan dalam pertumbuhan, " Bank of America Merrill Lynch memperingatkan dalam sebuah catatan kepada klien selama musim panas, seperti dikutip oleh CNBC. "Penurunan kepercayaan dan gangguan rantai pasokan dapat memperkuat goncangan perdagangan, yang mengarah ke resesi langsung, " catatan itu menambahkan.
"Inflasi… akan naik dari 1, 9% tahun ini menjadi 2, 2% dalam masing-masing dua tahun ke depan, level sedikit di atas tujuan 2% bank sentral." - Goldman Sachs
Dalam laporan sebelumnya, Goldman telah memperingatkan tentang kenaikan biaya menjadi angin sakal utama untuk saham ke depan. Di sinilah tren kenaikan inflasi umum, upah, dan suku bunga menjadi masalah utama, karena mereka akan menekan margin keuntungan. Peningkatan biaya input yang dihasilkan oleh tarif baru AS untuk barang-barang impor adalah sumber tekanan lain pada margin, dan Goldman telah merekomendasikan saham dengan margin keuntungan tinggi, sebagaimana dirinci dalam artikel Investopedia lain, serta saham dengan pengembalian tinggi atas ekuitas (ROE), seperti yang kami rangkum dalam laporan tambahan. Selain itu, kenaikan suku bunga akan membuat obligasi lebih menarik dibandingkan dengan saham, dan menekan penilaian ekuitas.
Melihat ke depan
Goldman pada dasarnya memprediksi perlambatan ekonomi dan pasar saham, daripada resesi dan jatuhnya pasar beruang. Sementara itu, Lawrence Summers, seorang profesor ekonomi lama di Harvard dan mantan Menteri Keuangan AS, mengatakan kepada CNBC bahwa perlambatan pertumbuhan AS adalah "hampir pasti" dan bahwa "risiko resesi hampir 50 persen selama dua tahun ke depan, mungkin kurang. " Mengingat perbedaan pendapat, investor sebaiknya bersiap untuk yang terburuk.
Bandingkan Akun Investasi × Penawaran yang muncul dalam tabel ini berasal dari kemitraan di mana Investopedia menerima kompensasi. Deskripsi Nama PenyediaArtikel terkait
Ekonomi
3 Tantangan Ekonomi yang Dihadapi AS di 2016
Ekonomi
Sejarah Pasar Beruang
Manajemen risiko
10 Risiko Yang Dapat Mengguncang Pasar pada 2019
Ekonomi
Mungkin Resesi dan Depresi Tidak Begitu Buruk
Ekonomi
Apa itu GDP dan Mengapa Penting bagi Ekonom dan Investor?
Hukum & Peraturan
Pemenang dan Pecundang NAFTA
Tautan MitraKetentuan Terkait
Yang Perlu Anda Ketahui Tentang Siklus Bisnis Siklus bisnis menggambarkan naik turunnya output produksi barang dan jasa dalam suatu ekonomi. lebih lanjut Sejarah dan Kritik Brasil, Rusia, India dan Cina (BRIC) BRIC (Brasil, Rusia, India, dan China) merujuk pada gagasan bahwa China dan India akan, pada tahun 2050, menjadi pemasok barang dan jasa manufaktur yang dominan di dunia, masing-masing, sementara Brasil dan Rusia akan menjadi sama dominannya sebagai pemasok bahan baku. lebih lanjut W-Shaped Recovery Sebuah siklus ekonomi dari resesi dan pemulihan yang menyerupai "W" dalam pembuatan grafik. lebih lanjut Perang Tarif Perang tarif adalah pertempuran ekonomi antara dua negara di mana Negara A menaikkan tarif pajak untuk ekspor Negara B, dan Negara B kemudian menaikkan pajak ekspor Negara A sebagai balasan. selengkapnya Definisi Palung Palung, dalam istilah ekonomi, dapat merujuk ke tahap dalam siklus bisnis di mana aktivitas berada di bawah, atau di mana harga berada di bawah, sebelum kenaikan. lebih lanjut Apa itu Perang Dagang? Perang dagang — efek samping proteksionisme — terjadi ketika negara A menaikkan tarif impor negara B sebagai pembalasan bagi mereka yang menaikkan tarif impor negara A. Siklus kenaikan tarif yang berkelanjutan ini dapat menyebabkan cedera pada bisnis dan konsumen negara-negara yang terlibat, karena harga barang meningkat karena meningkatnya biaya impor. lebih